中原證券首席經濟學家鄧淑斌解讀兩會：決勝年遭遇疫情考驗 宏觀政策保駕護航

5月22日上午，國務院總理李克強作政府工作報告，引發各界高度關注。中原證券首席經濟學家鄧淑斌接受記者專訪時表示，在疫情衝擊、內部經濟下行和外部環境複雜的背景之下，當前得來的成績不容易，面臨的挑戰也不容忽視，不設全年經濟增速具體目標更顯客觀務實。

鄧淑斌認為，無論民生改善還是化解風險，都需要經濟發展來提供物質保障，穩經濟就是穩全局，抓手就是“六保”，工作總思路為“以保促穩、穩中求進”。其中最為關鍵的是就業，是良性循環的起點。保住了就業，民生才能根本保障，居民才敢於消費並帶動內需修復，有需求才能激活市場主體進而釋放產能。

在政策支持方面，鄧淑斌表示，“穩健的貨幣政策要更加靈活適度”表明多種形式的逆週期調解將持續發力，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。其中積極的財政政策會將更加積極，手段是通過實施更大規模的減税降費，減租降息、擴大消費和投資，來實現保就業、保基本民生、保市場主體的目標。

對於政府工作報告將供給側改革和擴大內需一併提出，鄧淑斌認為，這也是希望擴內需和供給側兩者相互補充，形成合力。其中，內需包括消費和投資兩個部分：消費領域，與民生相關的服務業，在此次受疫情的衝擊很大，是擴內需政策傾斜的主要方向；投資領域，此次兩會報告明確加快落實區域發展戰略，區域經濟發展佈局也是將財政發力的主要着力點。

在鄧淑斌看來，全年近半時召開的兩會，進一步明確了政策託底的信號，長期看，當前資本市場雖有修復但仍處於估值底部，A股市場投資價值值得期待。