茅台再“飛天”產銷兩旺信心足

6月2日，貴州茅台股價再次攀升走高，當日上午最高達到1427.90元，盤中總市值達到17936億元，一度超越工商銀行，成為A股市值最高的股票。截至當日收盤，貴州茅台股價報收於1410.71元。

專家分析認為，貴州茅台目前已是全流通狀態，工商銀行、建設銀行等仍有不小比例的限售股，因而，貴州茅台總市值超越工商銀行似乎早在意料之中。

回顧這兩年茅台股價，可謂一路飆升。2018年6月6日，貴州茅台股價盤中突破800元/股，最高達到800.95元/股，市值隨之突破萬億元；2019年6月27日，貴州茅台股價盤中上漲超2%，突破1000元/股大關；2019年10月15日，貴州茅台盤中股價突破1200元/股；今年5月6日收盤，茅台站上1300元/股。

在北京理工大學公司治理與信息披露研究中心主任張永冀看來，北向資金持續淨流入、公司業績表現向好是近期茅台股價持續上揚的主要原因。

北向資金持續淨流入助推了茅台股價攀升。相關數據統計顯示，近一個月以來，北向資金合計淨流入貴州茅台27.41億元，僅次於美的集團的27.48億元。

茅台2020年一季報顯示，該公司實現營業收入252.98億元，淨利潤130.94億元，每股收益10.42元，市盈率39.85。

不只有股價，近期茅台酒的實體價格也有所上揚。資深白酒專家、中國營銷學會副秘書長晉育鋒表示，近年來以茅台、五糧液等品牌為代表的高端白酒經過幾年盤整期率先止跌回升，產銷兩旺明顯；再加上端午節將至，“一股茅台價格約等於一瓶茅台”。

興業證券分析師趙國防表示，茅台酒具有保值增值、保質期長、易流通等特性，具備金融品潛質。茅台批發價持續上漲或維持高位，對白酒板塊有較大正面影響。趙國防表示，對於高端茅台會溢出部分消費需求，將直接擴容其他高端白酒品牌的市場空間，同時茅台價格上漲也對五糧液挺升價格創造良好的外部市場，五糧液若採取有效措施有望實現終端價邁入千元門檻，進而成為千元價格帶唯一產品，享受更廣闊市場空間。對於次高端品牌來説，茅台價格及五糧液價格上漲，無疑進一步打開其價格天花板，預計能抬升至600元價格帶。以中檔消費人羣快速升級的歷史經驗來看，預計次高端將快速擴容，600元價格帶將成為下一個5年至10年的風口。順次往下，中檔酒也會享受消費升級紅利。

東北證券分析師李強認為，今年一季度茅台酒拉動增長，批發價回升後提升信心。3月中下旬以來，高端白酒動銷逐步恢復，完成全年任務信心充足。

不過，茅台股價始終處於高位，對於投資者尤其是中小投資者來説，也需要注意防範投資風險。“比如，或將存在宏觀經濟遇到挑戰，原料及人力成本持續攀升，渠道管控效果不達預期，行業競爭加劇等風險，投資者要有風險意識。”張永冀直言。