爆款基金建倉分化市場回升後節奏放緩

隨着市場回暖，“兩會”行情有所表現，地攤經濟概念股引爆市場，新基金髮行市場也被重新點燃，百億級權益新基金再度迴歸。

爆款基金密集出現，5月份以來的權益基金募集金額已超過了1300億元，為市場帶來可觀的增量彈藥。而從基金淨值變化上可以看到，多位明星基金經理的新基金已開始建倉，但節奏分化，部分4月下旬成立的新基金或已完成建倉，而隨着市場走高，5月下旬以來成立的新基金建倉節奏有所放緩。

部分明星基金一個月完成建倉

5月份開始，爆款基金捲土重來。易方達均衡成長一日吸金270億元，匯添富優質成長首發規模超百億，鵬華成長價值、景順長城成長領航等權益基金也都取得不錯的發行成績。從基金淨值走勢上看，伴隨市場震盪上行，明星基金經理建倉思路有所分化。

蕭楠管理的易方達消費精選單日熱賣近百億，是近期較受關注的一隻新基金。該基金4月13日成立，5月12日打開申購贖回後，建倉速度明顯加快。數據顯示，截至6月5日，易方達消費精選在之前一週淨值上漲了1.96%，最近半個月的淨值漲幅為4.65%。而在5月12日之前，易方達消費精選單週淨值波動均未超過1%。

另一位明星基金經理餘廣也在5月底迅速建倉。他管理的景順長城核心優選一年持有混合基金5月9日成立，首募41.61億元。截至6月5日，該基金過去一週淨值漲幅達到了4.01%；餘廣管理的另一隻同類型基金——景順長城核心競爭力混合基金過去一週也上漲了3.49%，顯示兩者倉位較為接近，景順長城核心優選大概率在一個月左右時間內完成建倉。

近期建倉節奏放緩

近期市場走強，上證指數站上2900點，而部分5月下旬以來成立的新基金卻放緩了建倉節奏。

如5月23日成立的易方達均衡成長股票基金，最終規模約270億元，為年內首發規模最大的偏股型基金，截至6月5日，易方達均衡成長最新淨值1.0063元，過去一週淨值漲幅為0.56%。而其基金經理陳皓管理的易方達科翔、易方達平穩增長同期漲幅分別為4.13%、2.91%，相比之下，易方達均衡成長股票倉位仍然較低。

一位銀行渠道人士介紹，在路演時瞭解到，陳皓的投資風格屬於均衡成長型，易方達均衡成長初期會採取穩健的建倉策略，預計倉位不超過20%；後期根據打開申購贖回的情況靈活調整建倉節奏。

匯添富優質成長首發規模超過百億，該基金5月25日成立，6月5日之前一週的淨值漲幅為0.36%，沒有出現明顯的波動。

一隻即將於本週發行的新基金的基金經理透露，未來新基金的建倉思路會根據市場走勢而定。“後續如果市場在2700點~2800點，則機會大於風險，可以適當加快建倉速度；如市場處於2800點~3000點位置，則會以循序漸進的方式建倉。”

爆款基金不斷湧現，自5月以來，權益類新基金髮行已經超過1300億元。Wind數據顯示，截至6月7日，5月以來成立的包括股票型及混合型在內的權益基金共計84只，募集規模達到1328.97億元。新發基金建倉將為市場提供更多“彈藥”。按照60％的平均倉位計算，新一批權益類基金將為市場帶來近800億元的增量資金。

同時，存量公募基金倉位處於歷史高位。好買基金倉位測算數據顯示，5月25日~29日，偏股型基金整體小幅減倉1.41%，倉位為70.65%。其中，股票型基金倉位下降1.12%，標準混合型基金倉位下降1.44%，倉位分別為90.15%和68.05%。

數據還顯示，基金在行業配置上主要加倉了交通運輸、非銀行金融和農林牧漁，幅度分別為1.86%、1.25%和1.13%；主要減倉了輕工製造、商貿零售和餐飲旅遊三個行業，減倉幅度分別為2.44%、1.42%和1.15%。

整體來看，公募偏股型基金小幅減倉，名義調倉與主動調倉方向一致，且主動調倉幅度小於名義調倉。目前，公募偏股基金倉位總體處於歷史高位水平。