燕麥科技：柔性線路板測試領域領先服務商，業績持續穩定增長

繼長川科技、博傑股份、華源興創，柔性線路板測試FPC領域領先廠商燕麥科技IPO成功過會，即將在A股科創板上市。

招股書顯示，燕麥科技是一家專注於自動化、智能化測試設備的研發、設計、生產和銷售的高新技術企業，為客户自動化、智能化生產提供系統解決方案，測試設備目前主要應用於柔性線路板（FPC）測試領域，客户覆蓋全球前十大FPC企業中的前七家，包括為鵬鼎控股、日本旗勝、住友電工、日本藤倉、東山精密、永豐集團等多家全球領先的FPC企業供應商，並已發展成為蘋果、谷歌等公司的重要供應商，而優質的頭部客户資源亦奠定了公司在FPC測試領域的優勢地位。

此次IPO，燕麥科技擬募集約5.4億元資金用於自動化測試設備及配套建設項目、研發中心建設項目和補充營運資金，募投項目的實施募投項目的實施，可以為公司業務發展提供充足的資金支持，為公司未來發展提供新的增長點，讓燕麥科技如魚得水，有利於充分提升公司整體競爭實力，提高公司市場佔有率，打造公司行業領先地位、可持續發展能力。

柔性線路板測試領域領先服務商，業績持續穩定增長

燕麥科技以精密機械及電、光、聲領域多種測試技術為基礎，結合自動控制、圖像識別、深度學習算法等技術，根據客户不同的測試需求，開發出多工序測試設備、自動化測試系統、智能化視覺檢測設備等自動化測試設備系列產品。

經過多年的研發和實踐經驗的積累，燕麥科技在自動化測試、智能化測試領域積累了豐富的技術經驗和自主創新能力，在軟件、硬件、結構設計等方面具有競爭優勢，在精密機械、自動化控制、測試測量、機器視覺、人工智能等領域形成多項自主研發的核心技術成果。公司產品主要包括測試治具、自動化測試設備、配件及其他等，所測試FPC的終端應用領域主要集中在以蘋果公司為主的消費電子領域。目前燕麥科技主要產品及其應用情況如下：

公司主營業務收入按產品類別劃分如下：

作為研發型、技術型企業，燕麥科技自成立以來一直注重對研發的持續投入。面對下游客户產業技術迭代快、客户個性化需求多樣等特點，公司通過主動研發、客户需求響應式研發相結合的方式，積極探索不斷創新，將前沿技術運用於公司新產品開發中，快速研發並交付滿足客户需求的新設備機型，已成為FPC行業頭部企業的核心供應商。2017－2019年，公司研發投入分別為3,574.78萬元、4,124.83萬元和4,367.41萬元，佔營業收入的比例分別為12.26%、14.76%、16.91%和16.13%，佔比在行業處於領先地位。隨着公司募集資金投資項目的實施，公司在研發上的投入將進一步增加，以保障公司在細分行業的技術領先優勢。

而持續的自主創新能力、高效的新產品研發和交付能力，使燕麥科技技術與產品始終處於行業競爭中的優勢地位。近幾年營收、淨利潤持續穩定增長，成績斐然。2017－2019年，公司主營業務收入分別為22,901.92萬元、24,388.66 萬元和27,083.96萬元，扣除非經常損益後歸屬於母公司股東的淨利潤分別為 5,336.46萬元、6,850.90萬元和8,753.89萬元，盈利狀況較好。如下圖：

2020年1-3月，燕麥科技實現營業收入3,907.57萬元，同比增長9.68%；實現歸屬於母公司股東的淨利潤1,506.88萬元，同比增長166.20%；實現扣除非經營性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤1,392.69萬元，同比增長313.11%。根據公司2020年半年度未經審計數據，公司預計2020年半年度實現營業收實現銷售收入8,500至10,300萬元，同比變動幅度為-9.88%至9.20%，預計實現歸屬於母公司股東的淨利潤為3,200至3,700萬元，同比變動幅度為-11.11%至2.78%。

燕麥科技將在未來發展中將繼續發揮自身優勢、緊跟行業技術發展潮流，繼續做大做強，不斷為客户創造更多價值更多利潤。

行業發展環境良好，公司未來前景可期

消費電子、汽車電子、通信設備是FPC三大應用領域。隨着智能手機、平板電腦、可穿戴設備、汽車電子、通信等領域的不斷發展，全球FPC產值整體呈持續上升趨勢。根據Prismark的統計，2017年全球FPC產值為125.2億美元，同比增長14.9%，佔印制線路板總產值份額由2016年的20.1%上升至2017年的21.3%，並預計在2025年全球FPC產值將突破200億美元。

21世紀以來，亞洲地區FPC下游市場不斷興起，具備良好製造業基礎及生產經驗的日本、韓國、中國台灣等國家或地區FPC業迅速成長，併成為全球FPC的主要產地。隨着日本、韓國和中國台灣生產成本持續攀升，上述國家或地區的FPC廠商紛紛在中國大陸投資設廠，製造中心由境外向中國大陸轉移，全球領先的FPC廠商如日本旗勝、住友電工、日本藤倉等均在中國投資設廠，與此同時中國本土的FPC廠商也不斷發展壯大，在全球FPC市場中佔據越來越重要的角色。

近年來，中國已逐漸成為FPC主要產地，中國地區FPC產值佔全球的比重不斷提升。據Prismark的數據，2016年中國FPC行業產值達到46.3億美元，中國地區FPC（含外資企業）產值佔全球的比重從2009年23.7%已增至2016年42.5%，預計到2020年全球佔比將接近50%，前景十分看好。

在“工業4.0”的時代背景下，我國政府出台了一系列產業政策和規劃，大力支持製造業升級改造向自動化和智能化方向發展，為工業自動化相關產業的快速發展提供了良好的政策環境。目前我國人口紅利消失，勞動密集型的生產企業人力成本日益增加，以自動化設備代替人工的需求迫切。企業必須加快生產製造升級的速度，工業自動化行業市場將會迎來快速增長時期。

與此同時，我國廠商逐步積累了自動化設備設計和生產所需的相關核心技術，在整機設備、核心部件、控制系統、基礎材料和軟件系統等方面的技術日益成熟，國際競爭力逐漸增強，技術附加值逐步提升，為我國自動化設備製造業的快速發展提供了重要的技術支持。

近年來，由於移動互聯網的推動、5G通信網絡升級、數字信息與大數據時代的到來，移動智能終端等新興消費電子產品市場需求呈現較快增長，促使電子產品製造商加大生產線自動化設備的投入，有效的推升了自動化設備製造行業的發展，進而拉動對柔性線路板測試市場領域的強烈需求。根據《2018年中國自動化市場白皮書》統計數據顯示，我國自動化及工業控制市場規模自2004年至2017年期間，已從652億元增長至1,656億元，年均複合增長率達到7.43%，預計2020年市場規模將突破2000億元。因此柔性線路板測試領域市場前景也將“水漲船高”持續看好，為柔性線路板測試領域供應商提供了穩定且日益增長的市場需求和發展機遇，亦為燕麥科技打開更多的發展空間。

未來，依託國家相關政策的大力支持，燕麥科技仍將以“成為全球一流的智能化設備供

應商”為願景，以“專注智能製造，締造人機和諧新世界”為使命，本着“專注智能設備，釋放時間和空間”的理念，持續致力於幫助客户提高自動化水平和智能製造水平，提高公司核心競爭力，給股東和投資者帶來可觀的回報！