黃金ETF添戰略新品種首隻上海金ETF明日發行

證券時報記者 劉芬

黃金交易型開放式基金（ETF）將添戰略新品種，首隻上海金ETF即富國上海金ETF將於6月11日發行。業內人士認為，上海金ETF將拓寬普通投資者的黃金投資渠道，也有助於擴大“上海金”影響力，提升我國在國際黃金市場上的黃金定價話語權。

首隻上海金ETF將發行

繼黃金ETF之後，市場再添新品種。去年3月，富國、建信、廣發及中銀四家基金公司申報了首批上海金ETF，並於今年1月正式獲批。其中，富國上海金ETF嘗得“頭啖湯”，成為首隻發行的上海金ETF，募集期為6月11日至6月30日。

據富國基金介紹，目前，國際金價的形成主要來自“紐約金”和“倫敦金”，計價單位都是美元/盎司。中國是全球最大的黃金生產國和消費國，黃金投資需求顯著，上海黃金交易所場內也是匯聚了國內外重要的黃金生產、消費、金融、投資企業，但中國黃金市場之前一直缺乏以人民幣計價、權威公允的黃金時點價格。

從全球黃金交易的角度看，“倫敦金”是全球最重要的定價基準。為獲得與我國生產消費地位相符的黃金定價權，上海黃金交易所於2016年4月19日推出“上海金”，對標“倫敦金”。“上海金”合約採用人民幣作為計價貨幣，有助於提高人民幣在全球金融市場中的使用權重，推動人民幣國際化。這也意味着，富國上海金ETF等首批上海金ETF在國內上市後，將積極研究擴大“上海金”的國際影響力。

降低散户參與交易門檻

據瞭解，上海金ETF和普通黃金ETF均主要投資上海黃金交易所的黃金合約，背後均有上海黃金交易所的黃金儲備支持。不同之處在於標的，普通黃金ETF主要參與Au99.99競價合約，該合約持續交易，市場深度相對較弱，交易成本相對較高。

較於市場上的傳統黃金ETF，據《上海金集中定價業務白皮書》披露，上海金ETF跟蹤的“上海金”合約，通過“以價詢量、數量匹配”方式確定價格，定價會員為經過上海黃金交易所批准的大型金融機構和黃金實業龍頭，每天由交易系統經過多輪詢價產生上午、下午的人民幣基準價格，每日對外公告上海金基準價，全程公開透明，可經追溯和審計，充分保證價格的合理性和公允性。

對於普通投資者而言，富國上海金ETF等產品拓寬了黃金投資渠道。目前“上海金”僅限於大型金融機構和黃金實業龍頭為代表的機構投資者參與，而富國上海金ETF等產品作為一款面向各類型投資者的公募產品，使得習慣證券市場交易、希望配置黃金資產的機構和個人投資者可以以極低的投資起點參與“上海金”交易。

基金髮行文件顯示，富國上海金ETF投資於黃金現貨合約的比例不低於基金資產的90%。業內人士表示，上海金ETF及聯接基金是“上海金基準價”在證券市場的首次應用，為個人和機構投資者提供了參與“上海金”投資的有效渠道，是重要的資產配置工具。同時，產品上市後，較低的交易門檻有助力於提高“上海金”的活躍度與流動性，提升“上海金基準價”的國際影響力。