交易終止、門店關閉、分部破產，又一行業巨頭深陷危機

【環球網綜合報道】近日，全球知名女性內衣品牌維多利亞的秘密（Victoria’s Secret）英國公司被“接管”（Administration），進入破產申請的清算程序。接受委託的德勤會計師事務所稱，將幫助維密英國公司進行投資重組、調整租賃條款，併為其尋找潛在買家。

維多利亞的秘密（以下簡稱“維密”）的第一家門店創立於1977年的美國舊金山，1982年被L Brands Inc.的前身The Limited集團收購。據今年五月份維密母公司L Brands的財報顯示，今年一季度，維密品牌銷售額下降46%，為8.21億美元，2019年財年，維密全年銷售額為68億美元，同比下降7.79%。據過往資料顯示，2009年財年，處於巔峯期的維密全年銷售額為107.5億美元，約為2019銷售額的1.6倍。L Brands整體一季度虧淨損2.97美元，2019年財年整體淨虧損3.66億美元，公司持續處於虧損狀態，業績堪憂。

自2019年至今，維密一直處於風雨飄搖之中，負面信息頻出。2019年11月，維密取消了其具有超過20年傳統的年度時裝表演“維密秀”，作為公司標誌性活動的“維密秀”近年來收視率連年下滑，2015年其收視率下跌30%，收看人數僅有659萬人，2018年收看人數僅為665萬人，僅為觀看人數最高時期的三分之一。

2020年2月，維密母公司L Brands與私募股權機構Sycamore Partners達成協議，前者以11億美元的的估值向後者出售維密55%的股份，交易對價為5.25億美元。該協議中的估值，遠低於行業分析師給出的20-34億美元的估值區間，可見L Brands對維密的放棄態度。但儘管如此，2020年4月，Sycamore Partners發出終止收購的通知，並向美國特拉華地區法院提起訴訟，要求判定終止收購行為的法律有效性。

Sycamore Partners向法院提交的文件中指出，受全球新冠肺炎疫情影響，L Brands於今年2月下旬便關閉了維密的大多數門店，此舉違反了雙方此前簽署的收購條款。此外，雖然這些舉動是為了應對疫情的爆發，但並不能成為L Brands明確違背雙方達成的交易協議的理由。5月4日，L Brands 為避免訴訟事務繁雜且價格不菲的訴訟過程，公開表示同意取消向Sycamore Partners出售維密多數股權的交易，並了結所有未決訴訟，且相互免除索賠。

除拳頭節目停辦、收購交易終止外，2020年5月，維密母公司宣佈，2020年將永久性關閉維密在北美地區的實體店鋪。結合其財報中的數據，該次關店的比例為其全球1201家實體店中的21%。值得注意的是，2018-2019年度，維密已經在全球範圍內關閉實體店超過80家。隨着實體店數量的逐漸減少，維密在消費者間的存在感和品牌價值也在逐步流失。

誠然，在“新冠疫情”的影響下，大部分重線下的服裝品牌都遭受了一定的打擊，庫存積壓、高額租金、現金流壓力等成為了該類企業遇到的通病。但讓維密這個曾經的行業龍頭深陷危機的，還有其產品與當代消費者審美脱鈎、高管頻換達不到預期效果以及各類醜聞頻發等自身難以免責的原因。英國維密進入破產申請的清算程序後，維密官方在聲明中表示，包括中國區在內的全球其他地區的門店不受影響。如何使公司止住頹勢，防止全球其他地區的公司、門店不再重蹈英國區的覆轍，是維密高層亟待解決的問題。