爆款頻出買基金要靠“搶”資本市場受追捧

證券時報記者 劉明

雖然A股還在3000點附近震盪，但不論是公募基金還是私募基金，又湧現出今年以來產品賣“爆”的現象，資金大量湧入績優頭部機構。

一位基金業內人士表示，雖然近期股市整體不温不火，但資金流動性還是很寬裕，老百姓手上有大量資金需要投資，樓市“房住不炒”、債市震盪、無風險收益率下降、非標“剛兑”產品不再，加上最近幾年基金賺錢效應明顯，使得資金大量通過購買公私募基金尤其是績優頭部機構產品，進入股票市場。

公私募基金 爆款產品頻出

近日，南方基金旗下一隻權益類基金南方成長先鋒火爆發行，募集期原定為6月8日到6月19日共計有12天，但在6月8日賣了一天就火速結束募集，6月9日就不再接受認購，“手慢”的投資者未能買到，據悉該基金規模預計在百億元甚至更多。而就在5月底，易方達均衡成長募資規模270億元、匯添富優質成長募資115億元。

不只是公募基金，私募基金近期也出現“一基難搶”現象。如一家頭部私募近日發行產品也出現了投資者未能買到的情況，有的渠道早已賣完，投資者直呼太火爆，也有大型量化私募開放100個認購名額很快被一搶而空。協會備案數據顯示，知名私募高毅資產6月5日一天24只產品完成備案，景林資產6月3日一天備案3只產品。

實際上，這只是今年以來產品熱銷的一個縮影。今年前5個月，公募基金的發行規模超過8000億元，是2019年同期的2倍，其中權益類基金達到5507億元；不論是總規模還是權益基金規模，都超過了2015年牛市時前5個月的水平。

當然，有資深基金銷售人士表示，當前基金的爆款情形是行業分化的一個表現，大量資金湧入頭部機構和績優機構，同時對於一些中小基金，日子可能並沒那麼好過，基金銷售也並不容易。

機構高倉位 看好A股後市

資金大量湧入基金，5月份以來權益基金總募集金額已超過1400億元，預計將逐步進入A股市場。從目前這類頭部機構的觀點和持倉來看，對於市場仍然樂觀，股票倉位保持在高位水平。

好買基金研究中心測算顯示，截至6月5日，偏股基金的當前倉位69.09%。其中，股票型基金、標準混合型基金的當前倉位分別為88.98%和66.44%；雖然較上一週有所回落，但都處於歷史高位水平。

私募倉位也維持在高位。私募排排網數據顯示，截至5月底，逾七成百億私募接近滿倉。截至5月29日，百億私募倉位指數達到83.82%，其中72.09%的百億私募倉位超過八成，今年以來百億私募倉位上升了15.02個百分點。

南方成長先鋒的擬任基金經理表示，從市場的估值來看，當前的股權風險溢價處於歷史上的極端值附近，權益資產在大類資產配置中仍是具有性價比的選擇，這個時間點可以更加從容地尋找和佈局市場機會。

投資者認可增強 國內基金業潛力巨大

基金的賺錢效應，被認為是“爆款”頻出的重要原因，最近幾年偏股基金的賺錢能力明顯強於散户。以2019年的情況來看，股票型基金、混合型基金的平均收益為39.61%、32.04%，遠超過上證指數22.3%的漲幅。

有銀行渠道人士也表示，績優基金的賺錢效應，帶動越來越多普通投資者集中湧入績優頭部機構。從爆款基金的認購户數來看，也可以看出普通投資者的踴躍。今年以來已經成立的偏股基金中，易方達均衡成長規模最大為269.67億元，投資者認購户數高達31.12萬户，平均每户投資者認購金額8.67萬元。而今年年初成立的廣發科技先鋒與睿遠均衡價值三年的認購户數更是多達72.61萬户和37.68萬户。

深圳的投資者黃先生也是金融行業人士，今年也參與認購了多隻爆款基金，包括最新的南方成長先鋒，他買這隻基金反而是受到他在成都的朋友帶動，他成都的朋友以前做生意賺了些錢，現在不再做生意，資金多認購各類公私募基金。近日火熱宣傳的新三板主題基金，他這位朋友也每隻各買了5萬。

一位曾在青海工作的80後白領表示，他前幾年在青海工作，對當地一家公司比較熟悉，自己和多位同事投資於這隻股票，但最終虧損慘重，反倒購買基金的同事收益不錯，逐漸地大家都轉向購買基金。

今年3月份深交所發佈的2019年個人投資者狀況調查也顯示，投資者通過公募基金間接入市成為市場新趨勢。2019年參與過公募基金交易的受訪者較上年大幅增加17.2個百分點，佔比達到45.8%，為近四年最高水平。

從目前的趨勢來看，國內公私募基金尤其頭部機構正得到明顯增長，不過相比美國等成熟市場，國內的公私募基金仍有很大的發展潛力。

根據國際投資基金協會（IIFA）的數據，截至2019年底，美國開放式基金規模達到25.69萬億美元，在全球開放式基金總規模佔比46.81%；盧森堡以5.3萬億美元規模位居第二，在全球佔比9.66%；愛爾蘭位居第三，規模為3.42萬億美元。中國以1.89萬億美元暫居第八位，在新興經濟體中位居前列，在全球開放式基金中佔比3.45%。

根據券商研報，截至2018年底，共同基金（國內稱公募基金）持有整體公司股權市值的佔比為23%；而即使到今年一季度末，國內公募基金規模及市場佔比已經明顯提升後，公募基金持有A股市值也只有2.5萬億元，在A股總市值中佔比仍不到5%。