大股東佔款逾18億元被“ST”上市公司科迪乳業危機蔓延

【環球網  記者  劉曉旭】上市僅5年，熱衷多元化、曾一度風光無限的河南科迪乳業已在風雨中飄搖。拖欠奶農款項，其控股股東科迪集團非經營性佔用公司資金餘額高達18.65億元的資金迷局以及違規擔保、多起訴訟等使該公司陷入惡性循環。

控股股東佔用公司資金被實施風險警示

作為起源於河南省商丘市虞城縣的地方乳企，ST科迪（002770.SZ）成立於2005年，於2015年6月30日正式在深交所掛牌上市。同年，該公司旗下的一款“小白奶”產品風靡一時，並將科迪乳業的知名度迅速打響。但自2019年起，負面消息不絕於耳，其中有媒體報道稱科迪乳業自2017年12月開始拖欠奶農奶款，涉及河南、山東、山西、天津、河北、江蘇、安徽等全國各地上千户奶農，總計金額大約1億多元。報道顯示，奶農代表曾多次向公司討要欠款，均遭推諉。

除了奶農被拖欠奶款，科迪乳業還被曝拖欠工人工資，多地經銷商均反映遭遇缺貨問題。自2018年6月起，曾兩次被科迪乳業收購股權的科迪速凍也被曝出停工。2019年8月3日、8月5日，科迪乳業先後兩次收到監管部門關注函，被要求就拖欠奶農款項、貨幣資金是否受限、員工討薪等事項進行核查並説明相關情況。2019年8月16日，科迪乳業因涉嫌違法違規被中國證監會立案調查。

也正是因控股股東科迪食品集團股份有限公司（以下簡稱：“科迪集團”）存在非經營性佔用公司資金的情形，自2020年6月29日起，該公司被實施其他風險警示，簡稱由“科迪乳業”變更為“ST科迪”。隨即該公司股價也應聲落地，連續4天打至跌停板，截至2020年7月2日上午，收盤價為2.23元/股。

對此，乳業高級分析師宋亮在接受環球網財經採訪時指出：“科迪乳業的問題綜合來説就是缺錢，因為缺錢帶來了誠信問題，所以該公司資金鍊緊張。其次，由於之前出事造成了渠道商對於科迪的誠信產生質疑，大家都不願意拿取科迪的貨品，那麼這就造成其業績進一步下滑。業績下滑，所以就又會造成資金更緊張，這就形成了一個惡性循環。再者，就是科迪乳業的財務和相關的資金拆借問題不夠透明，擔保等問題嚴重。”

2019年年報顯示，控股股東科迪集團（科迪集團持有科迪乳業48469萬股股份，佔總股本44.27%股份，是科迪乳業第一大股東，上市公司實際控制人為張清海、許秀雲）存在非經營性佔用公司資金的情形。截至2019年年底，科迪集團佔用的科迪乳業其他應收款的累計發生額高達66.57億元，當年累計償還發生金額47.92億元。科迪乳業在2020年6月24日《關於公司股票實施其他風險警示的公告》中表示，截至本公告披露日，公司控股股東非經營性佔用公司資金餘額為18.65億元，佔公司最近一個年度經審計淨資產的118.26%。

與此同時，2019年上市公司對外總擔保金額為2.77億元，佔公司淨資產的比例17.58%。其中科迪乳業涉及違規擔保事項8起，擔保金額合計2.72億元，佔公司淨資產的比例為17.26%，擔保對象包括控股股東科迪食品集團、實控人張清海、河南省科迪面業有限責任公司、商丘市科苑牧業有限公司、河南科迪大磨坊食品有限公司、河南科迪速凍食品、馬強等11個自然人。

上述行為顯然已違反法律規定，觸碰了監管紅線。中聞律師事務所沈宗斌律師在接受環球網財經採訪時指出：“根據《關於規範上市公司與關聯方資金往來及上市公司對外擔保若干問題的通知》）（以下簡稱《通知》）相關法律規定，上市公司不得以有償或無償地拆借公司的資金，直接或間接地提供給控股股東及其他關聯方使用。另外，上市公司不得為控股股東及本公司持股百分之五十以下的其他關聯方、任何非法人單位或個人提供擔保。涉及上市公司控股股東佔用非經營性資金及對外違規擔保可能承擔的責任包括：1、上市公司及其董事、監事、經理等高級管理人員違反上述《通知》規定，中國證監會將責令整改，依法予以處罰，並自發現上市公司存在違反本《通知》規定行為起12個月內不受理其再融資申請。2、上市公司控股股東控股股東違反上述《通知》規定或不及時清償違規佔用上市公司資金的，中國證監會不受理其公開發行證券的申請或其他審批事項，並將其資信不良記錄向國資委、中國銀行業監督管理委員會和有關地方政府通報。3、非國有控股股東直接負責的主管人員和直接責任人非國有控股股東直接負責的主管人員和直接責任人違反上述《通知》規定的，給上市公司造成損失或嚴重損害其他股東利益的，應負賠償責任，並由相關部門依法處罰。構成犯罪的，依法追究刑事責任。”

2019年年報顯示，科迪乳業遭遇的重大訴訟總計18起，涉案金額17308.4萬元，截至2019年底均在和解或執行中，債務均仍處於未履行完畢狀態。科迪乳業控股股東科迪集團已被列入失信被執行人名單。另外，控股股東科迪集團持有的4.845億股（佔總持股比例99.96%）和實際控制人張清海持有的462.84萬股股票均處於質押凍結狀態。

對此，年審機構亞太(集團)會計師事務所（特殊普通合夥）（簡稱“亞太審計”）對公司2019年度財報出具了保留意見的審計報告，形成保留意見的基礎包括：公司對科迪集團的其他應收款未計提壞賬準備，對該款項的可收回性存在疑慮；報告期末公司存在對外擔保及法律訴訟或仲裁事項，無法判斷公司是否需要承擔損失及損失金額，是否存在其他未披露的該類事項及對財報的影響；證監會調查尚未有最終結論，無法判斷立案調查結果對公司財報可能產生的影響；公司無法按時償付到期債務，部分銀行賬户被凍結，部分資產被凍結查封，審計機構對公司持續經營能力不確定性存在疑慮等。

公司業績出現下滑

危機已蔓延至科迪乳業的經營業績。從業績報表來看，該公司自2019年三季度起，淨利潤同比下滑69.70%。2019年，科迪乳業業績出現虧損。其中，全年實現營業收入5.66億元，同比減少55.99%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為-1.75億元，同比降低235.51%。科迪乳業2020年一季度的業績表現同樣糟糕。據2020年一季報顯示，科迪乳業實現營業收入5770.78萬元，比上年同期的2.90億元下降80.10%；歸母淨利潤為-4094.64萬元，比上年同期的2997.92萬元下降236.58%。

公司各大區域市場全線潰敗。作為科迪乳業的大本營，2019年，河南地區營收為2.61億元，較2018年的5.61億元同比減少53.48%；山東地區營收為9019.7萬元，較2018年的3.34億元同比減少72.99%；安徽地區分別實現營收2907.50萬元同比減少66.20%；江蘇地區實現營收1220.25萬元同比減少72.37%。

同時該公司現金流也出現較大問題，2019年其經營活動現金淨流入6.33億元，同比大幅下降61.20%；年末貨幣資金餘額為2675.75萬元，較2018年年末的16.72億元減少16.44億元，同比減少98.40%。

另外，環球網財經統計發現，科迪乳業上市5年以來的銷售毛利率逐年呈現下滑趨勢。據wind資訊數據，該公司銷售毛利率在2015年最高，為35.49%,2016年為31.58%,2017年為25.96%,2018年為24.77%,2019年為-0.1956%,2020年一季度數據顯示為-6.37%。

對於經營情況，科迪乳業在2019年總體發展狀況報告中表示，隨着經濟發展和消費升級，乳業場競爭激烈發展現狀，對公司產品水平及管理能力的提升提出更高需求，同時國內經濟形勢及金融監管政策發生較大變化，使得公司融資面臨外部環境持續變動的諸多挑戰，在業務經營上也遭遇了更多不確定性。隨着場流動性波動加劇，公司融資渠道受阻，資金成本上升，對公司2019年經營產生影響較大。

業內資深研究人士在接受環球網財經採訪時分析認為：“實際上，有關科迪乳業的負面傳聞自去年開始就頻頻出現，公司也因涉嫌違法違規被證監會立案調查，股價更是與大勢形成背離走勢，2019年股價持續下滑。不過結合今年4月初公司股價連續大漲以及目前藉助年報披露主動承認控股股東非經營佔用公司資金營造利空來看，一方面或許是因為公司對此已經有了相應的應對措施，另一方面也不排除部分資金已經基本套現出逃。在政策監管不斷趨嚴的影響下，上市公司違法違規成本變高，基本面差、弄虛作假、違法違規等行為終究會被市場淘汰，就算此次‘利空’最後能夠平穩度過，但從公司基本面來説，經營質量不佳，成長性不強也不符合當前市場資金的偏好點。”

對於科迪乳業控股股東科迪集團大額佔用公司資金、違規擔保、公司業績下滑以及目前的經營情況等，環球網財經書面致函科迪乳業證券部，但截至發稿，尚未有任何回覆。