專家提醒投資者需理性投資

A股市場近期連續大漲，在全球主要股市中表現搶眼。上證綜指7日收報3345.34點，兩市成交逾1.7萬億元，再創階段新高。不過，上證綜指盤中3400點整數位得而復失，這也顯示投資者出現分歧的跡象。7日接受中國證券報記者採訪的專家表示，最近A股連續大漲是政策利好、經濟恢復等共同推動的結果。當前，經濟仍處於恢復趨勢中，增量資金保持流入，但投資者應秉持價值投資理念，堅持理性投資。

多重利好吸引資金

國泰君安證券首席策略分析師李少君及其團隊指出，當前A股的低估值修復特徵本質在於無風險利率下行，促發動力在於銀行理財預期收益率降低，強化資金追逐權益資產的現象。

“風險溢價降低、科創投資環境日益優化、無風險收益率下行等因素均有利於股市上漲。”中國社會科學院金融所研究員尹中立分析。

此外，國家統計局發佈的數據顯示，6月份，中國製造業採購經理指數（PMI）為50.9%，比上月上升0.3個百分點。國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立羣表示，6月製造業PMI在榮枯線上小幅提高，表明中國經濟恢復進程有提速跡象。

秉持價值投資理念

對當前市場表現，業內人士建議理性把握市場機會。

“短期看，此輪上漲在一定程度上受市場情緒影響，投資者應避免被市場情緒影響判斷，秉持價值投資理念。”尹中立分析，隨着資本市場改革持續深化，資金將向優質標的傾斜，投資者需警惕垃圾股投資風險。

巨豐投顧投資顧問總監郭一鳴認為，投資者應提升專業水平，理性把握市場機會，選擇適合自身產品，不盲目跟風。中介機構應發揮專業優勢。

此外，國開證券分析師孫徵指出，多數企業盈利雖有修復，但短時難以快速恢復增長。

市場環境日益優化

展望下半年A股行情，專家認為，無風險收益率下行、科創投資環境日益優化等有利於股市上漲，資本市場將走向理性繁榮。

“環顧全球，無風險收益率下行是共同趨勢，人民幣資產對全球資產配置吸引力增加。中國居民家庭不動產配置比例或已見頂，樓市‘長錢’有望逐步向權益市場轉移。人民幣匯率將穩中有升，有利於股市活躍。”尹中立分析。

粵開證券首席經濟學家李奇霖稱，最近A股持續放量上漲表明A股上漲動能依然較強，市場情緒較好，短期在情緒、估值修復以及上漲形式的自我強化等因素共同作用下，市場可能會繼續衝高。但是，投資者要密切關注政策環境的變化與基本面預期的兑現，理性參與投資。

“低估值板塊補漲並非風格切換，只是短暫的風格再平衡，也是未來風格切換的預演。預計補漲仍將持續1周至2周，但漲速將放緩。在解禁壓力與業績驗證過後，市場將重回均衡狀態。”中信證券首席策略分析師秦培景指出，三季度市場任何的調整和結構鬆動，都是新的入場時機，也是下半年最佳配置時機。