上半年小微金融債發行利率最低“破2”

本報見習記者 餘俊毅

發行小微金融債逐漸成為銀行拓展小微企業融資渠道、降低融資成本的重要手段。

《證券日報》記者根據Wind數據統計發現，今年上半年共有23家銀行發行超2700億元的小微金融債，已經超過去年全年的發行規模，提速明顯。

興業銀行相關負責人對《證券日報》記者表示：“通過發行小微金融債這一市場化的方式，可打通債券市場直接融資和小微信貸間接融資渠道，進一步拓寬小微企業生產資金來源，有效降低小微企業融資成本。”

小微金融債發行提速

今年上半年，銀行小微金融債發行明顯提速。

《證券日報》記者根據Wind數據統計發現，今年上半年共有23家銀行合計發行了30單小微金融債，發行規模共計2752.8億元，而去年上半年小微金融債合計發行規模僅為885億元，去年全年的發行規模為2048億元。

具體來看，今年3月份的發行規模最多，共有13家商業銀行集中發行了14單小微金融債，合計規模達1300億元。日前，泉州銀行宣佈發行10億元3年期的小微金融債，為下半年小微金融債的發行打了頭陣。

2月26日，銀保監會在通氣會上表示，將會同央行研究增加支小再貸款和加大銀行小微金融債發行力度，以引導銀行增強對小微企業的金融支持。3月31日，國務院常務會議提出要支持金融機構發行3000億元小微金融債券用於發放小微貸款。從目前的進度來看，已經完成了九成以上的發行規模。

西澤研究院高級研究員、交通銀行研究員鄧宇在接受《證券日報》記者採訪時表示，“中小企業本身的抗風險能力薄弱，受疫情衝擊面臨較大的資金問題，監管層對於中小微企業的生存發展給予高度重視，針對中小銀行定向降準、推動地方債支持中小銀行補充資本。其中，商業銀行小微金融債的發行呈現爆發式增長。”

鄧宇進一步分析道，一方面是通過發行小微金融債拓寬資金補充渠道，大力支持中小微企業和普惠金融發展，積極為小微企業紓困，共克時艱；另一方面通過發行小微金融債緩解商業銀行資金壓力，降低存款攬儲的資金成本，優化財務結構，解決商業銀行存貸款不平衡的問題。另外，當前債券市場利率下行趨勢明顯，政策相對寬鬆，支持力度較大，發行小微金融債的成本較低，搶抓機遇為商業銀行提供更多資本補充渠道。

預計三季度仍是發行高峯期

從發行期限來看，小微金融債發行期限以3年、5年為主。從發行利率來看，2019年，小微金融債發行票面利率在3%-4%之間。今年以來，其票面利率維持在2%-3%之間。其中，農業銀行於4月17日發行的小微金融債發行利率為目前最低，為1.99%。長沙銀行於2019年11月份發行的3年期“19長沙銀行小微債01”票面利率為3.64%，而今年2月份發行的同期限的“20長沙銀行小微債01”票面利率為3.06%，比此前下降了58BP。

《證券日報》記者梳理發現，目前發行小微金融債的銀行多以股份行、城商行為主。今年上半年發行小微金融債的國有大行僅有中國銀行和農業銀行兩家，另外還有8家股份制銀行，8家城商行和5家農商行。其中發行規模最大的銀行為興業銀行，共發行了4單合計規模570億元的小微金融債。

興業銀行相關負責人在接受《證券日報》記者採訪時表示，今年以來，由於受到新冠肺炎疫情的不利影響，我國小微企業面臨生存和發展挑戰，紓困小微企業，不僅是銀行普惠金融的主戰場，也是今年兩會期間的重要議題。發行小微金融債逐漸成為了銀行拓展小微企業融資渠道，降低融資成本的重要手段。

上述人士進一步對記者表示，今年以來小微金融債的發行明顯提速，主要受益於貨幣政策的“定向寬鬆”，同時發行成本也明顯降低。上半年興業銀行共發行了570億元規模的小微金融債，募集資金將專項用於小微企業貸款，支持小微企業復工復產，穩定發展。

鄧宇對記者表示，未來商業銀行發行小微金融債的力度會更大，特別是中小銀行面臨更大的資本補充壓力，由於普惠金融的考核加碼，大型國有商業銀行對於小微金融債的發行需求也比較大。當前特殊背景下，預計三季度仍是發行的高峯期，全年可能是去年發行量的300%-400%左右。