瑞幸，Wirecard，淘淘谷，盤點那些“神奇”上市公司

近期境外股市醜聞搶佔各大媒體頭條,從創下最快上市、最快退市記錄,深陷財務造假醜聞的瑞幸咖啡,到有“歐洲支付寶”之稱的德國支付公司Wirecard近20億歐元資產憑空蒸發,讓我們來盤點一下那些“神奇”的上市公司。

瑞幸因財務造假退市

瑞幸咖啡財務造假事件不斷髮酵,6月29日以1.38美元的收盤價告別納斯達克,退市已成定局。從2017年10月開出第一家門店至今,瑞幸咖啡僅用了18.5個月,實現美國上市,股價一度高達51.28美元,總市值達到130億美元。然而上市到退市,耗時不到14個月,總市值僅餘3.47億美元。

從今年4月2日,瑞幸毫無徵兆地主動披露22億元業績造假, COO劉劍及其下屬等4位管理人員因存在“捏造某些交易”行為已經停職,到如今從美股黯然離場。瑞幸的後續故事也許剛剛開始。

從消費者角度,瑞幸門店還在,3.8折券照樣在發,仍然是一個可以薅羊毛的咖啡。但受“瑞幸事件”影響,納斯達克向美國證券交易委員會正式提交了三份修改提案,旨在提高對新興市場來到納斯達克尋求上市的公司的掛牌要求,對後續中概股尋求境外上市,帶來的影響應該是深遠的。

瑞幸事件本質上不僅僅是財務造假,而是從一開始就缺乏對商業本質的敬畏之心,而是資本催生下,以上市為目的產品。靠講故事,過度吹捧,迅速擴張,快速上市的企業,能否正在做好咖啡市場?瑞幸的故事也許剛剛開始。

歐洲“支付寶”Wirecard 19億歐元資產“失蹤”

號稱“歐洲支付寶”的Wirecard宣佈破產,從財務醜聞曝出到申請破產,這家曾被認為是歐洲最值得期待的支付公司,正式隕落。

當地時間6月18日,德國支付技術服務商Wirecard發佈“資產負債表四分之一的現金存在疑問”公告,在這份公告中,Wirecard表示從審計事務所安永獲悉,公司信託賬户中19億歐元(約合21億美元)缺乏足夠的“審計證據”,從而無法計入合併財務報表。

隨後,公司CEO馬庫斯·布勞恩(Markus Braun)辭職,並因涉嫌虛假會計和市場操縱而被捕,到6月25日,Wirecard宣佈申請破產,前後僅用了一週時間。

Wirecard是一家電子支付公司,提供連接零售商、消費者和金融系統的軟件和系統,為Visa和MasterCard網絡成員之一,為成千上萬家企業提供服務,據2018年的財報,其一年可處理千百億歐元,曾被認為是德國藍籌股中最具實力的公司。

目前Wirecard已申請破產,Visa和萬事達卡正計劃終止與Wirecard的合作關係,英國金融行為監管局FCA凍結Wirecard英國客户資金,北美預付卡業務尋求出售,多家跨境電商深受牽連。

“神奇”上市的淘淘谷

中國支付界也有一支神奇上市的“仙股”:深圳市淘淘谷(TTG)。

2012年11月27日淘淘谷母公司香港FinTech Chain Limited在澳大利亞證券交易所上市,距離其2010年12月24日在香港註冊成立,只用了23個月。而根據該公司官網公開,深圳淘淘谷是FTC全資子公司,於2011年3月成立。

而當時公開的招股書披露的平均月營收不過10萬元,但上市之初市值高達6億澳元,摺合人民幣約39億元,甚至在2014年一度暴增至60億元,創造中概股境外上市“奇蹟”。

淘淘谷緣何如此神奇?綜合多家媒體分析報道,其實原因很簡單:淘淘谷(TTG)僅拿出0.3%的股份進行融資,融資額800多萬人民幣。只要這極少的股票有人買單,就可以折算出一個驚天的“估值”。

但上市之後,淘淘谷在澳大利亞ASX交易所網站的股價、交易量、最新的股價表現呈現跳崖式下跌,交投不活躍、低流動性,已成“仙股”。

僅僅是2019年,淘淘谷就至少在9月23日和10月11日被ASX要求停盤,甚至在2019年5月9日因現金流問題被交易所直接派發問詢函:“Does FTC expect that it will continue to have negative operating cash flows for the time being and, if not, why not?”(FTC是否會繼續維持現金流為負?如果不是?請説明)。這也是交易所對其長期負債經營的嚴厲質疑。

澳洲上市七年,在行業內標榜中國移動支付領軍上市企業的淘淘谷,能否順利度過“七年之癢”?