成交額連續3天破1.5萬億元 3400點後全面牛市將啓？

本報記者 趙子強

日成交額超1.5萬億元成為A股市場進入本週以來的重要特徵。對此，接受《證券日報》記者採訪的前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，這顯示出兩市的交投非常活躍，投資者入場意願強烈，國內的機構加倉、外資流入、散户資金的入場、新基金的建倉等等都是A股市場增量資金的來源，下半年A股市場將從局部牛市轉向全面牛市。

具體盤面來看，週三，滬指開盤後出現衝高回落過程，隨後逐步企穩回升，並站上3400點整數關口，滬指與深指均刷新年內高點。截至收盤，上證指數報3403.44點，漲幅為1.74%，深證成指報13406.37點，漲幅為1.84%，兩市成交額合計達15426.3億元，較週二縮減11.31%。

兩市A股呈普漲格局，共3216只個股上漲，567只下跌。行業板塊方面，61類東方財富行業板塊中60類上漲，船舶製造（8.38%）、航天航空（7.95%）、券商信託（6.3%）等三類漲幅居前。

表：週三東方財富行業市場表現一覽

對於週三的行情走勢，天信投顧表示，午後指數再一次在大金融板塊的帶動下崛起，並紛紛創新高，題材個股也開始明顯走強，市場個股普漲，賺錢效應火爆，呈現的是權重搭台，題材唱戲的好局面，後期市場依舊會延續上攻的勢頭，現在指數不是高，而是漲的有點急。

“自7月1日以來都是藍籌股的行情，地產、券商、銀行和保險都有一定程度的表現，其中特別是券商的表現極為亮眼。週三，軍工也開始有所表現，包括有色金屬、傳媒也都開始有所反應，整體可以看出，大盤藍籌股和強週期的板塊表現出一定的輪動特徵，從而拉動了整個大盤的走勢。”私募排排網未來星基金經理胡泊對《證券日報》記者描述了短期A股市場的走勢特徵。他表示維持大盤趨勢向上的判斷。

壹玖資產總經理蔣俊國在接受《證券日報》記者採訪時表達了“當前市場處於較為良性的上升趨勢中。”他認為，除短期市場上漲稍顯急促外，成長、週期和穩定類行業全面開花，疊加業績預告密集發佈窗口，熱點紛呈，只要市場成交不出現過度放大，市場的總體趨勢不會出現太大問題。

接受《證券日報》記者採訪的寶新金融首席經濟學家鄭磊表示：“7月份預期有較活躍的表現，目前大量新資金入市，前期金融板塊獲利豐厚，板塊出現輪動，只要流動性充裕，市場還有一定的空間，一些尚未被資金光顧的板塊仍有機會。另外，中小板和創業板後期應該會更活躍，可能以第一批註冊制創業板IPO掛牌為高潮。”

不過，鄭磊也表達了對目前市場走勢的擔憂，他提醒投資者，目前有四方面值得警惕的跡象。首先，瘋牛並不是監管樂見現象。其次，兩融交易佔A股成交額的比重已從6月的9.72%，提升至7月的11.85%，融資槓桿偏高。再次，債市和股市之間出現了蹺蹺板現象，可能會對即將發行的債券造成一些影響。第四，應注意到市場拆借利率在提高，央行也有可能逐漸收緊一些富餘的流動性。

總的來看，隨着藍籌股上漲帶來的賺錢效應，場外資金有望持續湧入，在藍籌股搭台背景下，只要成交額能穩定在一定範圍，估值修復行情就會向縱深拓展。