科創板首批首發解禁來臨 針對性制度安排就緒

在開板運行一週年之際，部分鎖定一年期的首批科創板首發股份、機構配售以及戰略配售股份即將迎來解禁。

Wind統計數據顯示，7月20日至23日，科創板將迎來31家上市公司的限售股集體解禁。解禁股份包括首發原股東限售股份、首發戰略配售股份以及首發機構配售股份等，解禁數量總計32.39億股，解禁總市值（按7月20日收盤價計算）為1900.83億元，其中，7月22日將有25家公司31.47億股解禁，解禁總市值達到1811.89億元。

截至目前，科創板上市公司總數為132家，總市值為2.54萬億元，平均市盈率為97.66倍。華泰證券研究指出，科創板集中解禁前心理衝擊大於實際減持效應，對個股影響大於整體股市影響。從公司屬性、質地等方面看，科創板公司科創屬性更加突出，大多屬於半導體等細分賽道龍頭，更具成長性、稀缺性，首批科創板公司大規模解禁對市場形成大幅衝擊的可能性較小。

制度層面，上交所已經出台了多元化的減持方式和安排，將緩解大規模解禁對市場的流動性衝擊壓力。7月3日，上交所發佈《科創板上市公司股東以向特定機構投資者詢價轉讓和配售方式減持股份實施細則》，優化詢價轉讓制度，提高轉讓效率，增加履約保障措施，併為中長期資金參與受讓預留了制度空間。7月22日，科創50指數也將推出。華泰證券認為，相關指數型基金、ETF或將陸續成立，並吸引增量資金入場，同時科創主題基金（截至7月7日共41只、合計管理規模335億元）也可通過詢價轉讓、配售、大宗交易等方式承接解禁後減持股份，一定程度上緩解股票供給增加所帶來的衝擊。