沈雙波：作為投資新趨勢，ESG本土化落地可期
【環球網 記者 張紅玉】ESG是環境（E）、社會（S）、公司治理（G）的簡稱，ESG倡導在投資決策過程中充分考慮環境、社會和公司治理因素，基於ESG評價，投資者可以通過觀測企業ESG績效，評估其投資行為和企業（投資對象）在促進經濟可持續發展、履行社會責任等方面的貢獻。
ESG投資在全球市場漸入主流，隨着近幾年ESG的快速發展，全球範圍內眾多機構都已將ESG因素納入到自身的研究及投資決策體系中，而許多國家的證券交易所及監管機構也相繼制定政策規定，要求上市公司自願自主或者強制性披露ESG相關信息。我國ESG投資起步雖晚，但是前景可期，隨着對ESG研究的深入以及相關監管制度的推出，ESG呈現快速發展勢頭。
環球網記者對中誠信綠金科技（北京）有限公司總裁沈雙波進行了專訪，從投資評價、本土化發展等角度解讀ESG投資理念的巨大作用和未來展望，以下為採訪實錄：
*環球網記者：*ESG概念最早由聯合國環境規劃署在2004年提出，此後ESG資產管理規模以每年25%的速度增長，越來越多的公司、投資者甚至是監管機構都開始關注ESG，全球範圍內各大證券交易所也已在ESG方面佈局。請問，ESG在投資評價領域，與其他如年報、審計報告等，存在哪些差異化價值？
*沈雙波：*ESG代表的非財務因素是基本面分析很重要的組成部分，因為其反映企業經營管理效率和盈利質量，關乎企業長期經營的穩健性。單純的公司定期報告，具有一定的滯後性，因此非財務指標相對於財務指標，或可以更加及時或者即時地告訴投資者企業在管理及可持續發展上的信息。
企業在環境、社會及公司治理方面的投入，對於長期降低企業融資成本，同時提高企業經營效益，降低企業經營風險有非常重要的意義。因此，在投資決策中，ESG信息已經成為財務或交易信息之外的補充信息。
*環球網記者：*從ESG報告中，投資人能夠獲得哪些關於公司可持續經營的關鍵信息？ESG體系對於投資人有哪些價值？
*沈雙波：*ESG報告中企業會將其履行社會責任的理念、方法、戰略以及在經營活動過程中在經濟、社會、環境等維度產生的影響定期披露，因此我們可以從這三個維度瞭解公司可持續經營戰略的執行情況。通過發佈ESG報告，企業可以系統分析、梳理面臨的各種社會責任風險，推動企業提升和改進內部管理，並且滿足利益相關方需求。
對於投資人來講，ESG投資不僅旨在對社會產生積極的影響。越來越多的證據表明，ESG因素會影響公司的估值和盈利能力。致力於負責任、可持續地開展業務的公司，在有經濟低迷時期擁有更強的恢復力，因為他們注重公司的長期發展。
同時ESG作為財務指標的補充，可以揭示出企業在經營管理戰略方面的風險，幫助投資者進行投資決策。
此外，推動股東和被投公司之間進行對話、互動和參與形成議合流程改變企業ESG實踐可以起到為股東財富增值、創造社會價值的積極作用。
*環球網記者：*ESG投資在歐美地區已經成為資產管理機構、資金方、企業普遍認可和共同關注的指標，但目前在中國還處於萌芽階段，請問目前中國ESG投資的發展現狀如何？中國ESG發展目前面臨哪些挑戰和機遇？
*沈雙波：*2017年以來，中國證券投資基金業協會發起並開展了ESG專項研究，積極推廣、倡導ESG理念。2018年，我國A股正式納入MSCI新興市場指數和MSCI全球指數，MSCI將對所有納入指數的上市公司進行ESG研究和評級，不符合標準的公司將會被剔除，這一舉措將有助於倒逼國內市場進一步完善ESG投資體系的建設。
受益於我國政府對生態文明、綠色金融、可持續發展的重視以及資本市場的對外開放，ESG投資在我國呈現快速發展的趨勢。目前國內簽署UN-PRI的金融機構不斷增多，如華夏基金（2017年3月）、易方達基金（2017年4月）、嘉實基金（2018年4月）、南方資管（2018年6月）、鵬華基金（2018年7月）、中國人壽（2018年11月）、博時基金（2018年11月）、國壽資產（2018年11月）、華夏銀行資產管理部（2019年3月）等。信用評級機構中，中誠信國際、東方金誠等也相繼簽署了PRI關於信用評級中的ESG聲明。
海外通用ESG評估體系在中國市場不完全適用，如何完成本土化改造是很大的挑戰。目前 A 股市場上較為廣泛應用的 ESG 評級體系為第三方評級機構提供。目前MSCI將 ESG 指數分為三類：綜合、價值和影響，已形成較為完善的 ESG 指數體系。然而MSCI ESG的體系，具體的指標做出的評級或者策略，不可能在中國同樣有效。
中誠信綠金科技作為第三方機構，深耕國內各大行業ESG評級指標體系建設，已經初步形成了不同行業完善的評價方法學，並收集海量公司ESG數據，致力於打造國內專業的ESG評價平台，為投資人和企業提供良好的ESG諮詢服務。
*環球網記者：*為構建適合中國本土化發展的行之有效的ESG體系，應該從哪些方面發力？
*沈雙波：*一方面，需市場投資者和監管機構共同努力推動上市公司提供信息披露的完整性和全面性，內地監管機構應推出統一的披露指引，幫助企業規範建設ESG體系，同時鼓勵企業積極與第三方機構合作建設ESG體系，幫助企業提高公司治理能力。
另一方面，評級機構應充分利用大數據、信息技術挖掘上市公司的重要信息，動態調整ESG評價體系，幫助投資者和利益相關方瞭解投資公司的ESG水平。
此外，應該明確公司治理對於提高ESG水平的意義，鼓勵企業提升公司治理能力，在公司治理的過程中重視環境和社會效益的提升。
*受訪者簡介：*沈雙波，擁有武漢大學EMBA學位。現任中國誠信信用管理股份有限公司副總裁，中誠信綠金科技（北京）有限公司總裁。負責並參與了國內首個公開發布的綠色債券評估方法《中誠信綠色債券評估方法》的制定，協助監管部門進行綠色金融領域相關研究，多次參與中國人民銀行、中國銀行業協會、地方政府、金融機構、高等院校組織開展的綠色金融專項培訓。沈雙波女士是中國金融學會綠色金融專業委員會《綠色評級評估與認證》編委會成員、全國金融標準化技術委員會綠色金融標準工作組初始代表成員、中國銀行業協會主導的綠色銀行評價方案專家組成員