專家解讀7月CPI、PPI：經濟的總體態勢在回暖

2020-08-11

人民網北京8月10電（王子侯實習生肖聰聰）今日，國家統計局發佈了2020年7月份全國CPI（居民消費價格指數）和PPI（工業生產價格指數）數據。數據顯示，CPI環比由降轉漲，同比漲幅略有擴大；PPI環比漲幅平穩，同比降幅收窄。

這意味着什麼？數據變化釋放了哪些信號？人民網強國論壇記者採訪了財政部財政科學研究所原所長賈康、國務院參事室特約研究員姚景源、國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立羣、商務部研究院國際市場研究所副所長白明，上述專家一致認為，當前CPI指數仍然處在合理區間內，全年有望保持在漲幅3.5%左右。隨着我國疫情防控取得重大成果，復工復產逐月好轉，PPI指數將繼續收窄，年底有望由下降轉為同比上漲。

人民網記者：

7月份，全國居民消費價格（CPI）同比上漲2.7%，環比上漲0.6%。相較於6月份和上半年，CPI的上漲顯現出哪些趨勢？

張立羣：CPI指數處於合理區間內

總體上來看，CPI還是保持一個平穩運行的態勢，基本生活消費品的供給是有保障的。從CPI來看，漲幅雖然比上個月略有提高，但是仍然保持在3%以下，應該説還是處在合理的區間之內。CPI走勢平穩，表明影響CPI走勢的供給基礎是穩定的，特別是食品等基本生活消費品，供給保障能力是很高的。

近兩個月顯示出CPI的一個重要變化，從疫情衝擊下的非常態化轉為常態化，表現出我國強大的生產供給能力，保障了市場物價穩定的態勢。下半年，CPI指數基本呈現一個平穩的走勢，預計全年的CPI漲幅在3%左右，在可控範圍內，且比政府工作報告的3.5%預期目標要低一些。

白明：CPI上漲是多方因素疊加

食品價格的上漲是由多方因素的疊加所致，比如豬肉價格具有周期性變動的特點。近期受到疫情以及自然災害等影響，包括蔬菜、雞蛋等價格也有一些攀升。近期餐飲業的復工復產並不是豬肉價格上漲的主要原因，餐飲業只是逐步恢復到正常水平上。

姚景源：CPI上漲主要原因是食品價格上漲

分析7月份CPI上漲，從結構上看，主要原因是食品價格上漲，其中豬肉價格上漲在80%以上。隨着我國疫情防控工作不斷取得重大成果，還有很重要的一點，隨着餐飲業的復工復產，到7月份全國的餐飲業基本得到恢復，加大了豬肉的採購量和消費量。7月份豬肉價格這種上行的狀態，主要是消費需求的增加，拉動了豬肉價格的上漲。

賈康：全年CPI有望控制在漲幅3.5%以內

前一段時間的CPI一直是豬肉價格帶動的，如果就是這個因素的話，那麼在下半年是有希望收窄的，有望實現全年控制在3.5%的指標。因為其它像牛羊肉、蔬菜的價格上漲，還是跟豬肉漲價所產生的帶動效應有關，豬肉的供給現在已經有政策支持，這是個結構優化的調整。

從目前來看，有希望達到今年政府工作報告所説的居民消費價格漲幅在3.5%左右。剩下的幾個月，豬肉價格肯定要回調的。

人民網記者：

7月份，全國工業生產者出廠價格（PPI）同比下降2.4%，降幅比上月收窄0.6個百分點。從環比看，PPI上漲0.4%，漲幅與上月相同。PPI降幅收窄説明了工業是怎樣的運行情況？

賈康：隨着經濟前低後高 PPI繼續收窄

隨着經濟的前低後高，預計PPI還會繼續收窄。工業指數本身看不出結構特徵，是把所有的因素合在一起的。但從總體的態勢來説，經濟在回暖。

基礎能源價格在上揚，前端的原材料能源需求拉着價格往上走，反應在能源需求上就有所增加，這跟整個復工復產、經濟熱度提升有一定聯繫。

張立羣：PPI顯示積極態勢仍需抓住擴大內需

從PPI指數看，降幅在持續收窄，當月環比漲幅繼續保持上漲，漲幅與上月相同,顯示出積極的態勢。表明市場供大於求的矛盾正在逐步緩解，擴大內需各項政策的效果正在不斷顯現。

下半年，仍需要牢牢抓住擴大內需這個重要抓手，把工作做細、做紮實。持續激發市場潛力，增加企業訂單和開工率，這對於中國企業進一步復工復產，經濟繼續回暖向好意義重大。如果下半年能在擴大內需方面取得更顯著的成效，我認為PPI的同比降幅會加快收窄，在今年年底有望由下降轉為同比上漲。

白明：隨着企業復工復產 PPI將處於慢慢回升態勢

從PPI來説，因為國際市場相對低迷，進口價格降低，隨着企業的復工復產，PPI是處在一個慢慢回升的階段。

人民網記者：

有人認為CPI和PPI的變化，與寬鬆的貨幣政策有關，對此專家如何看待？

白明：我國貨幣總量充裕

總體上來説，我國貨幣總量充裕，對於物價的指數，具有強有力的調節作用。目前通過寬鬆的貨幣政策，有利於擴大內需，刺激經濟增長。

姚景源：根本原因不是貨幣政策問題

根本原因不是貨幣問題。CPI有個概念叫核心CPI，一般是隻剔除了食品和能源價格影響的CPI指數，因為食品價格受氣候和季節因素影響較大，能源價格主要受國際地緣政治等因素影響。去掉這兩項具有不確定性的數據以後，7月份的核心CPI指數同比上漲0.5%，較上月有所回落，所以核心CPI的漲幅並不高。

未來，我認為還是要堅持穩健的貨幣政策，採取靈活適度，把疫情防控和經濟恢復統籌兼顧，綜合施策。今年政府工作報告中提出，把全年物價上漲控制在3.5%左右，我認為還是有把握的。未來CPI的走勢，8月份和9月份，CPI有可能還是處在回升的狀態。但是到了第四季度整個狀況會得到好轉。

張立羣：貨幣政策調節空間較大

從目前的價格數據來看，核心CPI指數同比上漲0.5%，表明了需求不足的矛盾還是比較突出的。從需求不足來看，貨幣政策應該更加積極。從價格數據來看，貨幣政策的調節空間是比較大的。

未來我們要紮實做好“六穩”工作，全面落實“六保”任務。下半年，貨幣政策仍有比較大的作為空間，穩健的貨幣政策應該在靈活適度和保持貨幣流動性上下功夫。