水泥價格普漲受益“老基建”回暖 行業景氣度有望逐步提升

本報記者 李 正

近日，隨着“老基建”（傳統基建）的加速回暖，全國不少地區的水泥價格出現了上漲。

《證券日報》記者從中國水泥網瞭解到，全國水泥價格指數（CEMPI）從7月31日的135.95，上漲至8月19日的138.26，漲幅約1.7%。其中，長江水泥價格指數（YRCEMPI）上漲約5.91%。

對此，卓創資訊水泥行業分析師王琦對《證券日報》記者表示，全國範圍內的水泥價格普遍上漲是從7月底開始的。

“其中，華東地區最先開始出現了價格上調，河南等地的價格上漲要更早一些，這是由於前期價格下跌幅度比較大，生產廠家停窯之後，價格才開始上漲。按照往年的規律來説，8月中上旬這個時間點價格出現普遍反彈，是屬於季節性變化。”王琦説。

據王琦介紹，水泥的需求領域主要集中在傳統基建和房地產方面。今年以來，房地產方面的需求相對較弱，而中西部地區在傳統基建方面的增長更明顯，剔除一季度受疫情影響的情況來看，整體的水泥需求和去年相比是相對持平的狀態，其中在5月份-7月份，需求恢復很快。

對於未來的水泥價格走勢，王琦認為，從8月份開始，價格會呈現逐步上漲的趨勢，後續要看秋冬季復工生產方面會有多大的影響。到三季度末和四季度，價格上漲與否還要看供需兩個方面。需求方面，入秋之後需求進入旺季，南方地區的氣温不會很低，施工活動比較集中。供給方面，水泥生產行業每年11月中旬進入冬季錯峯生產期，水泥企業集中停產，出現供需缺口，這是每年年底水泥價格衝到高點的一個主要原因。但是現在對於冬季錯峯，開始避免一刀切，節能減排方面控制得比較好的企業，可以豁免錯峯，目前還不好判斷政策走向會對供給端產生多大的影響。

受益於水泥需求和價格的回暖，A股水泥板塊（東財行業分類）個股也得到了諸多券商分析師的青睞。

東方財富Choice金融終端數據顯示，截至8月20日，A股水泥板塊17只個股當中，有12只個股獲得了機構投資者給予的“買入”評級。其中，被超過10家機構給予“買入”評級的個股包括海螺水泥（20家）、冀東水泥（17家）、華新水泥（13家）、祁連山（12家）、塔牌集團（12家）、天山股份（11家）。

太平洋證券分析師閆廣分析認為，今年5月份-7月份，基建投資單月增速分別為8.3%、6.8%、7.9%，隨着基建逆週期調節不斷加碼，以重點工程為主的京津冀地區水泥需求將穩定增長，行業未來供需格局有望改善，區域景氣度回升。

北京勻豐資產管理有限公司基金經理李想在接受《證券日報》記者採訪時表示，下半年水泥需求會持續回升，致使行業景氣度逐步提升，預計行情將會持續到明年春節前後。

“我認為，未來隨着積壓的需求持續釋放，A股水泥板塊投資機會也會聚集在部分龍頭企業當中。”李想表示。