大資管時代來臨 機構熱議資產配置新機遇

當下，我國資產管理規模迅速擴張，各類機構同台競技，行業整體邁入大資管時代，從過去的“野蠻生長”走向“精耕細作”。

8月22日，在中國證券報社主辦的“新機 新局 新使命——2020金牛資產管理論壇暨第十七屆中國基金業金牛獎頒獎典禮”的圓桌論壇上，來自券商、銀行理財子公司、保險資管、基金的多位資管人士一同深度探討“大資管時代的資產配置新機遇”。

注重資產負債匹配管理

在大資管時代和全球資產荒的背景下，大類資產配置的理念和方向會有哪些方面的變化？

長江證券副總裁韋洪波認為，大資管時代應該真正做到以客户為中心，“目前很多機構在做財富管理時並沒有考慮到客户的實際感受，沒有大類資產配置的概念。資產配置也要講究擇時，要知道給客户短期配置什麼樣的資產、中期配置什麼樣的資產，只有用這種理念，才能真正讓客户有很好的投資體驗”。

人保資產首席投資執行官崔斌認為，險資目前資產配置的理念和方向上主要有三點變化：第一是更加註重資產負債匹配管理；第二是更加註重被動投資；第三是更加註重低流動性資產類別的投資標的。

“資產負債匹配管理既有成本和收益的匹配、現金流的匹配，還有久期匹配。從目前保險資金的情況來看，現在市場上符合保險資金久期匹配的資產較少，這給我們資產負債管理帶來較大問題，今年我們對這一塊更加註重。”崔斌補充説。

權益資產受熱捧

招商基金總經理王小青稱，隨着剛兑打破以及理財淨值化，傳統無風險的部分資產將會發生變化。在這樣的背景下，每一類投資者的資產配置必將進行調整。受此驅動，權益類資產在中國投資者投資標的中的佔比提高是大勢所趨。

“如果是全資產配置投資，應該講究適度的均衡；如果是單風格、單品種、單行業，我個人建議在堅持傳統自上而下的前提下，花更多精力自下而上選好公司，做時間的朋友。”王小青表示。

對於未來一年的資產配置，崔斌表示，看好股票、黃金以及商品類投資。

金融科技助力

當下機構紛紛發力金融科技建設。韋洪波表示，金融科技可以幫助投資，“舉例來看，觀察一隻基金是否穩定、策略有沒有漂移，過去數據是比較低頻的。現在技術有了進步，從數據獲取、模型建立、算法豐富度和算力支持，都能夠做到相對高頻，從而對一個基金進行高頻跟蹤”。

崔斌透露，人保這兩年也在人工智能、大數據、移動互聯等領域進行了嘗試，也嚐到了甜頭，“我們今後準備在投研系統、投資管理和信息系統、數據中心和應用平台等方面繼續發力，用科技的力量提升投資能力以及控制風險能力”。