西上海上市前員工人均收入驟降，業績壓力陡增

【環球網 記者 陳超】西上海汽車服務股份有限公司專業從事汽車物流服務和零部件倉儲，提供的服務的品牌包括上汽、廣汽、東風、吉利、奇瑞等。      

業績壓力初顯

首先來看西上海的財務數據，根據公開信息顯示，西上海2018年和2019年的營業收入同比增速分別為-0.54%和-4.47%，利潤總額同比也分別為-1.07%和0.17%，幾乎沒有任何盈利的成長性。

西上海的主要業務是汽車物流，與乘用車行業銷售的景氣程度存在較大關係。以西上海歷年來第一大客户、銷售佔比約在30%的上汽為例，2018年和2019年的營業額同比分別為3.62%和-6.53%，同樣體現為營業額增長陷入停滯；從這個數據匹配來看，西上海的業務規模與核心大客户的業務規模大體同步。

但與此同時，根據上汽集團發佈的截止到今年7月的產銷快報，前7個月累積的乘用車銷量同比下滑25.77%，這也令人擔憂西上海今年業績也將面臨嚴峻挑戰。

另據招股書披露，西上海2019年末的員工總數為1954人，相比2018年末的1603人大幅增加、增幅約在20%，顯著超過了該公司營業額的同比增速。

同時，現金流量表中的“支付給職工及為職工支付的現金”科目所代表的實際支出人力成本，2019年為1.92億元，相比2018年的1.88億元，增幅僅在2%左右、遠遠低於員工總數的增幅，這就對應着公司的人均人力成本在2019年還出現了近20%的下降。

募投項目存疑

根據本次發佈的招股書披露，西上海的募投項目僅包括“乘用車立體智能分撥中心（立體庫）擴建項目”，涉及總投資額為49811萬元，項目建設用地面積50089平方米，建築面積99328平方米；項目建成後形成8124輛的整車倉儲能力和建築面積32078㎡的零部件倉儲能力。

與此同時，西上海早在2016年首次申請上市時發佈的招股書披露，募投項目中同樣包含有“乘用車立體智能分撥中心（立體庫）擴建項目”，項目庫位共計9406個、明顯多於本次募投項目的新增庫位，但當時的項目預計總投資額卻僅為32136.85萬元、僅相當於本次募投項目的三分之二。

此外，招股書披露西上海的財務總監嚴飛先生，生於1975年、碩士學歷，在1994年便擔任了安徽省安慶市百針集團財務部科員，由此計算當時嚴飛先生年僅19歲，這令人懷疑與嚴飛先生的碩士學歷等信息是否匹配。