天合光能全資收購世界前十支架企業，跟蹤支架發展迅猛或成新盈利點

2020年9月8日，天合光能股份有限公司（以下簡稱“天合光能”或“公司”）發佈公告稱，收購Nclave Renewable S.L.（以下簡稱“Nclave”）剩餘49%的股權，此後，Nclave將成為天合光能全資子公司。

天合光能曾於2018年5月收購Nclave 51%股權，成為中國光伏企業收購海外跟蹤支架企業的首個案例。此次收購剩餘股權是天合光能的一項重要戰略部署，將進一步增強公司的綜合市場競爭力。

2018年3月天合智能優配首次進入我們視線，它其實是天合光能針對大型電站開發的智能光伏解決方案，而Nclave的智能跟蹤支架是天合智能優配核心硬件產品之一。長遠來看，隨着組件成本在整個系統成本中的佔比越來越低，市場需要探索降低LCOE的新途徑。優質組件搭配跟蹤支架等智能硬件能夠大幅降低BOS成本並提升系統發電量，在此背景下，跟蹤支架的認同度逐步提升。此項業務自2018年第一次收購Nclave股權至今，收入大幅度飆升，發展非常迅速，據招股書顯示天合智能優配2018年收入約8000萬元，2019年就達到了7.6億元，2020年上半年此項業務銷售量近900MW，同比增長100%。

根據GTM發佈了“2019年度全球光伏跟蹤器市場分析”，中信博排名第五，成為當時唯一上榜的中國本土供應商。NClave 當時以4%的市佔率排名第七。本次收購完成後，天合光能將與中信博同列為僅有的2席中國本土供應商。

跟蹤支架是非常具有科技含量的產品，除了整個系統的“指揮大腦”智能算法之外，其質量檢測標準也相當複雜。放眼全球市場目前還是以歐美跟蹤支架提供商為主，雖然國內陸續開始有不少參與者，但可靠性高，能打開海外市場，保持市佔率穩步提升的中國支架公司屈指可數。可以看出此項業務具有較高的行業壁壘。Nclave成立於1999 年，憑藉產品的高可靠性、先進的技術和優質的工程設計能力，其核心部件和結構設計已獲多項國際專利。

天合光能董事會秘書吳羣表示，本次收購完成後，Nclave在智能跟蹤支架領域的技術積累結合天合國家科學重點實驗室在光伏領域的領先技術研發也將更進一步提升天合智能優配解決方案和支架產品的科技創新及效率，天合光能將持續推動高功率組件產品與Nclave光伏跟蹤支架產品的協同和優化整合，堅持以客户為中心，持續推動跟蹤支架產品的創新和光伏智慧能源整體解決方案的優化，滿足客户核心需求，為客户創造更大的價值。

值得注意的是，據公告顯示，Nclave上半年淨利超5100萬元，剛剛上市的中信博上半年淨利1.15億。在成為天合全資子公司後，跟蹤支架業務可依託集團優勢資源，擴大市場份額，降低採購及製造成本，盈利上應該也會有更大的空間。這樣來看，公司這塊跟蹤支架業務大有趕超中信博之勢頭，天合光能也是唯一擁有大規模組件和跟蹤支架上市光伏解決方案提供商。