外資投資中國債市資金管理擬出新規

中國人民銀行9月21日消息，為推動中國債券市場整體開放，統一境外機構投資者投資中國債券市場資金管理，進一步便利投資交易，中國人民銀行、國家外匯管理局起草了《境外機構投資者投資中國債券市場資金管理規定（徵求意見稿）》，現向社會公開徵求意見。意見反饋截止時間為10月20日。

進一步優化資金匯出入管理

為進一步加強中國債券市場對外開放的系統性、整體性、協同性，同步推進相關市場規則逐步統一，人民銀行與證監會、外匯局此前共同起草了《中國人民銀行 中國證監會 國家外匯管理局關於境外機構投資者投資中國債券市場有關事宜的公告（徵求意見稿）》，旨在明確中國債券市場對外開放的整體性制度安排，進一步便利境外機構投資者配置人民幣債券資產。

中信證券固定收益首席分析師明明表示，《公告》旨在統一準入標準和優化市場流程，《規定》旨在統一規範和優化境外機構投資者投資過程中的資金管理。“這些文件的發佈進一步完善了境外資金進入中國債券市場的機制，加快中國債券市場對外開放的步伐，將進一步提升中國債券市場對外資的吸引力。”

《規定》起草説明表示，《規定》是中國債券市場整體開放的配套政策，旨在統籌境外機構投資者參與中國債券市場投資交易管理，統一規範直接入市/在岸託管模式下的資金賬户、匯兑及外匯風險管理（不包含“債券通”），並進一步優化資金匯出入管理。

明明認為，《規定》可以為境外機構投資者投資中國債券市場提供更多便利，統一規範和優化境外機構投資者在投資過程中的資金管理。

便利外資投資中國債市

在投資資金信息登記方面，《規定》起草説明介紹，依據《中華人民共和國外匯管理條例》相關規定，參照國際通行做法，對投資資金信息進行登記。境外機構投資者入市備案後，可通過境內託管人（或結算代理人/開户銀行）直接在外匯局資本項目信息系統辦理登記。

《規定》起草説明提出，在本外幣基本匹配的原則下，取消單幣種（人民幣或外幣）投資的匯出比例限制；對境外機構投資者以“人民幣+外幣”投資的，僅對外幣匯出施以一定匹配要求，並將匯出比例由110%放寬至120%，有效滿足境外機構投資者資金匯出需求。

對此，中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林表示，此舉將有助於鼓勵外幣流入，只有流出和流入兩個渠道均通暢後，外資才能更多地投資中國債券市場。

在統一資金管理和外匯風險管理方面，明明認為，當前境外機構投資者在投資中國債券市場時，以往對賬户、資金收付、匯兑、外匯風險對沖以及統計監測等規範性文件較為分散，因此在進行管理時缺乏統一的規範性文件，《規定》將這些規範進行統一，為境外機構投資者在進行參照時提供便利。

另外，《規定》取消境外機構投資者通過結算代理人辦理即期結售匯的限制，允許境內具有結售滙業務資格的其他金融機構為境外機構投資者辦理即期結售匯。