貿發會議：世界經濟V型復甦難現

聯合國貿易和發展會議（貿發會議）9月22日發佈的《2020貿易和發展報告》提出，在新冠肺炎疫情仍未得到完全控制的背景下，世界經濟面臨深度衰退，實現V型復甦的概率不大。世界需要一個全球復甦計劃，使得最脆弱的國家也能恢復到比疫情前更佳的狀態。

今年全球經濟料將收縮4.3%

報告預計今年全球經濟將收縮4.3%，比危機前預測值下跌了大約6.8個百分點。據此計算，到今年年底，全球產出將減少超過6萬億美元（按當前美元計算）。

據估算，G20國家的疫情救助資金總額已經高達13萬億美元。各國政府採取的臨時救助方案緩解了跌勢，儘管各國的情況不均衡，但隨着封鎖措施的緩和，經濟將出現反彈。由於財政刺激力度比上一次危機後更大，以及東亞經濟的表現好於預期，世界經濟衰退可能不會像今年早些時候預測的那樣嚴重。

報告顯示，幾乎所有國家的國內經濟活動都嚴重萎縮，國際經濟也是如此。今年全球貿易規模預計將縮水五分之一，外國直接投資可能下降40%。報告預計，產出絕對降幅最大的將是發達國家，一些國家今年將出現兩位數的下降。但是，發展中國家將承受最大的經濟和社會創傷，因為商品和旅遊業是其外匯的主要來源，同時財政空間因債務高企而被擠壓。在發展中國家中，將有9000萬至1.2億人處於極端貧困狀態。其中，拉美地區可能會受到特別嚴重的打擊，今年產出料將下降7.6%，拉美地區一些較大的經濟體，特別是阿根廷和墨西哥的產量急劇下降，可能達到兩位數，加勒比地區的小經濟體也遭受前所未有的經濟重創。相比之下，東亞地區仍將保持正增長，中國的增長預期為1.3%。

“關於V型復甦的預測很容易誤導人。這樣的復甦需要明年全球兩位數的增長，而這是不可能的。”貿發會議全球化和發展戰略司司長理查德·科祖爾-賴特説。

根據報告，即使實現5%的增長率，與2019年的預期相比，仍然會有12萬億美元的收入減少。不過，如果沒有其他衝擊或收縮因素出現，明年全球經濟增長4%左右應該是可能的。

報告還預計，即使2021年經濟活動繼續反彈，發達國家政府繼續採取目前的財政和貨幣組合措施，就業也不會完全恢復，許多國家仍將陷入債務困境，收入差距將擴大。

復甦關鍵是解決疫情前既有問題

報告稱，世界經濟復甦的關鍵是解決好新冠肺炎疫情之前就已存在的一系列問題，包括增長極度不均衡、難以持續的債務水平、低迷的投資、發達國家增長停滯的工資水平，以及發展中國家就業機會不足。這些問題在疫情衝擊之前就已經威脅到全球經濟的健康運行。

報告表明，疫情之前已趨於緊張的地緣政治局勢尚未緩解，如貿易爭端、關鍵技術之爭、移民壓力和環境危機等。在有效的國際支持和協調下，大力推動公共投資，可以在未來十年內將全球增長率提高一倍，同時應該改善債務可持續性，並使收入分配更加公平。

“財政緊縮和企業成本削減只會導致全球業已存在的問題更加惡化。”理查德·科祖爾-賴特表示，國際貿易和投資的新規則，以及知識產權和關鍵技術所有者的新特權，都將進一步壓縮發展中國家實現可持續增長所需的政策空間。如果沿着這條路走下去，明年的復甦就會化為泡影，2022年許多國家將陷入衰退。

報告稱，回到疫情前的緊縮政策將使2030年之前世界經濟年增長率降低1個百分點，並使全球失業率增加2個百分點。在全球範圍內，勞動收入份額也將減少3個百分點以上。這意味着，到2030年，將有總計約40萬億美元的工人收入轉移到利潤獲得者手中。

許多發展中國家迫切需要增加衞生開支，以應對病毒的傳播，但卻面臨税收下降、出口收入大幅減少和未償債務問題，這些國家未來18個月的融資需求將出現2萬億至3萬億美元的缺口。與此同時，國際社會在暫停償債和提供新的信貸機制方面採取的措施雖然方向正確，但在解決其融資問題方面卻是杯水車薪，而美聯儲提供的貨幣互換計劃也只是局部的。融資缺口會使發展中國家陷入惡性循環，並使得國際社會無法就全面債務減免達成一致，難以迅速提供適當水平的緊急流動性，以及發達經濟體不願意將私人債權人納入主權債務談判。

全球復甦計劃須“大膽又全面”

聯合國貿發會議秘書長穆希薩·基圖伊表示：“當前，建設一個更好的世界需要一些明智的舉措。”

基於從全球金融危機中吸取的教訓，報告認為，無論在各國國內還是國際層面，都必須齊頭並進推動復甦和改革。如果不進行認真的改革，經濟不僅規模會比以前小，而且將更加脆弱、更加不均衡、更加缺乏創新。

報告稱，全球復甦計劃必須既大膽又全面，擴張性宏觀經濟政策應圍繞以創造就業和提高工資為重點設計，並輔之以在清潔能源、環境保護、可持續交通系統和護理經濟等領域的大規模公共投資。包容和持續的復甦只有在一種條件下可以實現，即發達國家的政府不僅要保持財政支出規模直至本國私營部門恢復消費信心，而且還要向發展中國家提供財政支持，幫助其解決阻礙復甦和增長前景的根本問題。如果沒有徹底的政策轉變和國際層面的有效協調，迴歸緊縮政策將在決策思路中佔據上風，因為衡量政策效果的標準可能是股市走強、工資成本降低以及財政審慎。

如果要使財政政策成為轉型發展以及穩定宏觀經濟的有效工具，還需要配套的產業政策。為此，報告指明瞭多邊體系現在可以採取的行動，以支持更好地經濟復甦，包括擴大使用特別提款權以提高全球流動性，完成多哈發展議程談判以恢復對國際貿易體制的信心等。