揭秘騰訊系保險：3年培養出兩駕“馬車”

螞蟻集團IPO，讓外界有機會一窺阿里集團這些年在保險行業的全貌：2019年營收89.47億，今年上半年營收61.04億。按此計算，今年全年營收破百億是大概率事件。

實際上，作為阿里集團的有力競爭者，騰訊這些年在保險領域也有深度佈局，只不過和阿里的風格有些不同：通過投資的方式，培植行業獨角獸，組團與阿里系保險競爭。

經過3年的發展，僅在互聯網保險領域，騰訊已經培養出了水滴保險商城和微保兩家公司，如果以保費衡量，這兩家公司和螞蟻保險的差距已經很小了。

幾乎同時成立

不知是巧合還是有意為之，騰訊培植的水滴保險商城和微保都成立於2017年，前者比後者早5個月左右。

在很多場合，微保都稱“騰訊微保”，通過企查查可以發現，騰訊100%控股的北京驛碼神通信息技術有限公司持有微保57.8%的股份，富邦財險和博裕資本分別持股31.1%和11.1%。

微保被監管部門批准上線的具體日期是2017年10月11日，不過在保監會批准前幾日，騰訊就悄然在微信錢包的九宮格中添加了一項新業務——保險服務。

可以看出，微保幾乎是含着金鑰匙出生，在上線之前就擁有了“九宮格待遇”，這是一個巨大的流量入口，這一優勢，讓微保有機會在短時間內就超越國內絕大多數互聯網保險平台。

即便有微保這樣的“親兒子”，騰訊還是投資了另一家互聯網保險平台——水滴保險商城，從目前的規模看，後者已經佔據上風。

2016年4月，原美團外賣業務負責人沈鵬創立水滴公司，上線了第一個業務水滴互助，騰訊作為天使投資人之一投資了水滴公司。

2017年5月，水滴公司上線保險業務，3個月後，水滴公司宣佈完成1.6億人民幣A輪融資，由騰訊、藍馳創投聯合領投，多家公司跟投。

保險業務上線，讓水滴公司建立了“籌+互助+保險”的互聯網保障生態，在這個生態中，三個業務相互協同，相互促進，使水滴公司的護城河更寬。這種“籌+互助+保險”的模式也讓水滴保險商城比微保有了更大的市場競爭力。

2019年，水滴公司連續完成B輪和C輪融資，騰訊都是重要的投資方。水滴公司因此被當做騰訊系在互聯網保險領域的代表之一，被業內拿來和阿里系進行比較。

通過投資微保和水滴保險商城，騰訊在互聯網保險領域打造了兩駕馬車，共同對抗阿里系保險，與阿里巴巴展開正面競爭。

水滴保險商城略勝一籌

儘管採用了不同培植的方式，但水滴保險商城和微保在騰訊不同方式助力下都已經成為行業領先的公司。

公開數據顯示，水滴保險商城目前有1.2億註冊用户，2019年年化保費67億，實收保費19.9。今年1-8月，水滴保險商城年化簽單保費收入近90億元，同比去年增長超150%。其中，8月份年化簽單保費創出新高16億元，預計2020全年的年化簽單保費能夠達到150億元左右。

微保成立3年來，其公佈的註冊用户數為5500萬，併為超過2500萬用户提供了保險服務。

從註冊用户上來看，水滴保險商城顯然領先微保一大截，前者為1.2億註冊用户，後者為5500萬，不到前者的一半。

從保費收入方面看，有業內人士分析指出，2019年泰康在線的保費收入為39億元，而微保是泰康在線的重要合作伙伴（銷售渠道），預計其2019年保費不超過20億。考慮到微保還有一定比例的商家全面保、火災險、商户保、店鋪保等其他險種，健康險保費應少於20億。

此外，最近微保前總經理謝邦傑加入鎂信健康，該公司在最近發佈的一則新聞稿中稱，在謝邦傑的領導下，微保4年內年化保費達百億。

因此，如果水滴保險商城今年實現150億元左右的年化保費，其規模全面領先微保也是大概率事件。

儘管水滴保險商城和微保都是騰訊系保險的“得力干將”，但二者在後來的發展中走出了完全不同的道路。

水滴保險商城所在的水滴公司被稱為“下沉市場四天王”，相比微保，用户更下沉，市場空間更大，這也決定了水滴保險商城不管是在用户規模還是保費規模都大於微保。

此外，二者前期都是依靠微信社交體系成長起來的，但是在之後的發展過程中，水滴保險商城流量更加多元化，除了建立“籌+互助”的自有流量場景外，還在包括抖音上、快手等短視頻平台上發力。

再者，相比微保，水滴保險商城更加獨立，雖然都拿了騰訊的投資，但水滴公司完全是獨立運營，成長空間更大，而微保更多依靠騰訊流量和品牌，缺乏獨立性，風格偏保守。

騰訊的“賽馬機制”

在金融科技領域，表面上看，騰訊的整體實力不如阿里，畢竟阿里已經培植出了像螞蟻集團這樣的金融科技巨無霸，但騰訊的實力也不容小覷，促使騰訊不掉隊的一個很大原因就是其內部推崇的“賽馬機制”。

通俗講，騰訊的賽馬機制就是在同一賽道培植若干個選手，然後投入資源和資金讓大家相互競爭，最後誰勝出，可能會獲得騰訊更大的資源傾斜。

比如，在社交領域，騰訊既有QQ，也有微信；在電商領域，騰訊投資入股了京東，但也是拼多多的有力支持者；在遊戲直播領域，騰訊同時是虎牙和鬥魚的重要股東。

所以，在互聯網保險領域，騰訊同時“重倉”水滴保險商城和微保也不奇怪。從目前的市場規模來看，雖然兩家的發展情況雖然有差距，但對騰訊來説，都是與阿里系保險抗衡的“種子選手”。