恆輝安防採購資金流出顯著高於採購總額，產銷率下滑

【環球網 記者 陳超】江蘇恆輝安防股份有限公司公司專注於手部安全防護用品的研發、生產及銷售，主要產品為具有防切割、高耐磨、抗穿刺、耐高/低温、防化、防油污、防震等功能的各類功能性安全防護手套。財務數據顯示，該公司在2017年到2019年的營業收入同比增速分別為14.14%、16.82%和32.89%，而同期淨利潤的同比增速則分別為96.13%、34.77%和15.89%，在營業額加速增長的背景下，淨利潤同比增速卻在快速回落。

招股書披露，2017年至2019年，公司在手訂單金額分別為7214.66萬元、9348.76萬元、12073.70萬元，呈現穩步增長趨勢；2020年6月末，公司在手訂單達23102.02萬元，在手訂單充足。

與此同時，招股書第124頁披露恆輝安防的特殊纖維類產品和通用纖維類產品的產銷率，在2020年上半年分別為91.18%和93.97%，均不及以前年度，也即恆輝安防在手訂單大幅增加的基礎上，公司的產銷率卻出現下降。

但另一方面，招股書披露的重大合同信息顯示，恆輝安防在2018年下半年簽訂大額合同兩宗、共239萬美元，2019上半年兩宗、共126萬美元，2019下半年4宗、共約270萬美元，2020年上半年兩宗、共計133萬美元；而且在2020年上半年的大額合同簽訂發僅有美國MCR Safety這一家客户。

此外，根據公開信息顯示，2020年4月28日下午，如東縣企業家協會舉辦“如東企業家走進江蘇海寶”座談活動，企業家們分享了今年疫情以來企業克服困難、提振信心的做法，介紹了各自企業的發展現狀以及經營發展中遇到的困難問題。

在本次座談會上，恆輝安防董事長王鹹華對外貿前景憂心忡忡，提到：“一季度，恆輝整體運行良好，目前，在手訂單排到8月份，但隨着國外疫情形勢愈發嚴峻，下半年的情況如何，我們現在也拿不準。”

在這其中有一個細節，王鹹華董事長在座談會上提到，一季度末的在手訂單排到8月份，而據招股書披露，截止到上半年末公司訂單交貨期排至2020年10月，也即在二季度的新增訂單交貨需求排至了2020年9月和10月兩個月份，這也指向公司的產品產能利用率出現了下滑。

再來看恆輝安防的財務數據，根據招股書披露，恆輝安防在2019年向前五大供應商採購金額合計為6137.39萬元，佔同年採購總額的比重為20.66%，對應公司當年的採購總額約在3億元左右。同年，現金流量表中的“購買商品、接受勞務支付的現金“科目支出金額則高達4.02億元，遠高於同年的採購總額，而且公司的應付款項餘額還從2018年末的0.98億元增加到2019年末的1.47億元。

上述數據指向，恆輝安防在2019年支付和應該支付的採購款，遠遠超過了招股書中披露的採購總額；不僅如此，2016年、2017年的財務數據顯示，也存在類似的問題，採購資金支出遠超過採購總額。

此外，2018年2月盛宇黑科、清源六號、融實毅達等外部投資機構，以9.20元/股的價格入股恆輝安防，其中融實毅達持有恆輝安防2%股權，招股書披露融實毅達主要出資來自於兩隻註冊在如東縣的基金，融實毅達及其出資人之一的“如東融創毅達創業投資基金（有限合夥）”的基金管理人均為南京毅達股權投資管理企業（有限合夥）。

值得關注的是，南京毅達股權投資管理企業（有限合夥）的實控人為應文祿先生，現任江蘇高科技投資集團有限公司總經理，曾任中國證監會第六屆創業板發審委委員；而江蘇高科技投資集團有限公司也是融實毅達出資人，但出資比例僅為24%。

至於江蘇高科技投資集團有限公司為什麼沒有選擇直接對恆輝安防進行投資，而是以江蘇高科技投資集團有限公司總經理實控公司作為基金管理人、間接投資於恆輝安防？恆輝安防並未直接回應記者的採訪，僅強調稱：“如東融實毅達產業投資基金（有限合夥）看好公司及行業未來的發展，因此對公司進行投資。”