地方債使用“資金跟着項目走”

□ 今年以來，地方債券發行規模大幅增加，發行節奏更加優化。同時，發行期限有所延長，發行利率明顯降低。

□ 值得關注的是，債券資金投向重點領域，按照“資金跟着項目走”的原則，堅持專項債券用於有一定收益的公益性項目，重點支持國務院確定的交通基礎設施等七大重點領域和“兩新一重”、城鎮老舊小區改造、公共衞生設施建設等重大項目。

近日，財政部發布數據顯示，截至9月底，地方債累計發行56789億元，其中新增債券43045億元，再融資債券13744億元。

“今年以來，地方政府債券順利發行，是積極的財政政策更加積極有為的重要表現，為做好‘六穩’工作、落實‘六保’任務發揮了重要作用。發行工作高效推進，得益於市場認可和對發行節奏的合理把控。接下來，加快資金支出進度成為工作重點。”中國社科院財經戰略研究院財政研究室副主任何代欣表示。

數據顯示，截至9月底新增債券完成全年發行計劃（47300億元）的91%，其中，一般債券發行9393億元，完成全年計劃（9800億元）的95.8%；專項債券發行33652億元，完成全年計劃（37500億元）的89.7%，完成已下達額度（35500億元）的95%。

今年，地方債券發行規模大幅增加，發行節奏更加優化。前三季度地方債發行量達56789億元，同比增加14967億元，增長35.8%，其中新增專項債券同比增加12355億元，增長58%。為實現早發行早使用，今年元旦後立即啓動發行，比2019年提前20天。財政部在落實加快地方債發行有關要求的基礎上，合理統籌國債、地方債發行管理，指導地方合理制定發行計劃，優化發債節奏，避免地方政府債券集中發行給市場造成較大壓力。

同時，發行期限有所延長，發行利率明顯降低。前三季度地方債平均發行期限15年，同比增加5年，債券期限與項目期限更加匹配，更好滿足了交通、水利等長期限項目的融資需要。前三季度地方債平均發行利率3.38%，同比下降8個基點，有效降低了地方政府融資成本。

值得關注的是，債券資金投向重點領域，有效促進經濟社會發展。按照“資金跟着項目走”的原則，堅持專項債券用於有一定收益的公益性項目，重點支持國務院確定的交通基礎設施等七大重點領域和“兩新一重”、城鎮老舊小區改造、公共衞生設施建設等重大項目。允許新增專項債券用於重大項目資本金的比例由20%提高至25%，有利於更好撬動社會資本，發揮專項債券穩投資、擴內需、補短板的積極作用。

此外，二級市場交易量有所增加，流動性進一步改善。前三季度，地方債現券交易量達12萬億元，同比增加4.4萬億元；換手率（現券交易量/託管總量）0.47倍，同比增加0.11倍；質押式回購規模16.9萬億元，同比增加2.3萬億元。

何代欣認為，今年各類新增政府債券發行的平均年限明顯增加，發行成本也顯著低於2019年的發行利率。年限增加和利率降低，將有助於緩解債務還本付息壓力，降低融資成本，更好靈活使用債券資金用於政府投資工程當中，推動補短板、穩投資。

財政部要求，既要督促加快專項債券資金使用進度，儘快形成實物工作量，也要確保項目質量，提高債券資金使用績效，決不能亂花錢。

“新增專項債資金優化投向，一些具有較好資金流的項目得到了債券資金的有效支持。一些亟需資金注入的公共工程，在專項債資金的支撐下，工程推進將得到明顯改善。”何代欣説。

記者獲悉，在今年的地方債發行工作中，受新冠肺炎疫情影響，絕大多數省份無法安排人員出差進行發債現場操作，面臨債券不能按時發行、財政籌資不能到位的難題，財政部主動代理地方發債現場操作。1月至9月，財政部共代理除北京、上海、深圳外34個地區進行發債現場操作133次，涉及債券22525億元。

此外，8月，財政部指導廣東、浙江通過商業銀行櫃枱發行地方債23.3億元，為新冠肺炎疫情發生後首次櫃枱發行。個人投資者認購積極踴躍，進一步拓寬了地方債發行渠道，豐富了投資者羣體。

財政部有關負責人表示，下一步將堅決貫徹落實相關決策部署，加快地方債發行使用，確保新增專項債券10月底前發行完畢，努力推動完成全年經濟社會發展目標任務。