劉戈：再過10年百富榜上會有誰

2020年胡潤百富榜於近日發佈。從名單上看，來自零售、互聯網、製造業、房地產行業的企業家佔據了主要份額，和過去相比，這個名單正開始發生顯著變化。

2010年胡潤百富榜前100中，有38個涉足房地產行業。到2020年，這個數字降到20個。房地產企業在榜單前10中依然表現出強有力的存在感，但在榜單的後面則佔比越來越低，這樣的情況同樣存在於礦業、冶煉、基建行業。在經濟從工業化中期向後期及信息化轉型的過程中。

10年之後，這份榜單會有什麼樣的變化呢？在筆者看來，如果進行一番預測，房地產商、礦業、基建、製造業內的富豪將不斷減少。榜單上快速增加的企業家將更多來自餐飲、零售、物流、醫療、文旅等服務行業。

決定百富榜行業分佈變化的因素主要來自兩個方面，一是行業整體在經濟中的佔比，二是行業集中度的進程。房地產、礦業、基建等領域本身在經濟中的佔比在降低，同時由於經濟下行壓力，將大量中小企業淘汰出局，行業集中度將會以加速度提升，因此在百富榜中的佔比將會進一步減少。榜單顯示，製造業仍然是上榜企業家最多的行業。雖然製造業在經濟中的佔比也將逐漸降低，但由於中國製造業門類眾多，即使行業集中度不斷提升，但每個行業的富豪仍然會不斷增多，在相當長的時間裏佔比不會降低，甚至會進一步增加。

商業模式的變化會導致行業集中度加快，而在中國的服務領域，大量的行業和企業依然尚未經歷工業化改造，新的商業模式有着巨大的成長空間。以美國為例，從20世紀30年代到60年代，美國食品零售最大的變化是從農貿市場向超市的轉變。超市全面取代農貿市場的前提是人的全面工業化。當幾乎每一個個體勞動者都被嵌入到組織化、分工化、標準化、流程化的工業體系中，時間分配成為個體最重要的資源分配目標，因而節省時間也必然成為商業模式最核心的訴求。從麥當勞到沃爾瑪的出現和崛起都是這一商業邏輯的結果。而一旦哪個行業被充分工業化，其行業集中度必然以加速度進行。

從上世紀50年代一直到現在，沃爾瑪、麥當勞、星巴克這些以商業模式取勝的消費類公司都是美國股票裏面估值最高的。在美國，從上世紀30年代到70年代誕生的企業中，現在依然留在品牌榜前列的大多是消費領域中的公司。在這個階段大量的人進入到中等收入羣體，商業模式隨之產生變化，所以產生了大量的日常消費名牌。

中國正在開始進入“豐裕社會”，從收入的結構來講，豐裕社會變成了紡錘結構，變成了生產者主權，變成了企業創造、刺激消費者需求，這必將導致商業模式的快速迭代，因而也將誕生眾多的富豪。10年以後，佔據百富榜品類第一的，很可能出自穿上互聯網馬甲的消費服務類行業。（作者是財經評論員，中國人民大學重陽金融研究院高級研究員）