李繼尊：新一輪資本市場改革處於關鍵攻堅期

本報記者 吳曉璐

“資本市場基礎制度是管根本、管長遠的，制度的建設要靠改革來推動。”10月22日，在2020金融街論壇年會“金融合作與變革”平行論壇上，中國證監會市場一部主任李繼尊表示，以科創板改革為標誌，新一輪資本市場改革多點突破、全面展開，創業板、新三板等一系列重大改革陸續推出，對外開放全面提速，法治建設大膽推進，呈現出嶄新的氣象。但是，新一輪資本市場改革還面臨着不少挑戰，當前和未來一個時期，‍‍資本市場改革處在十分關鍵的攻堅期，也處在寶貴的機遇期。‍

李繼尊表示，新一輪資本市場改革有三個特點：第一是堅持增量改革引領，不斷推進改革的試點。‍‍科創板是新一輪資本市場改革的突破口，在新設的板塊試點註冊制，並且推進一攬子改革，阻力相對小，‍風險相對可控。‍事實也表明，科創板扮演了‍資本市場改革試驗田的角色，‍凝聚了改革共識，堅定改革信心，帶動了整個市場的改革，‍‍這就是科創板的意義所在。‍‍

第二個特點是抓住註冊制改革龍頭，系統推進發行上市、信息披露、交易、退市等基礎制度改革。‍註冊制改革實際上涉及監管理念、監管體制、監管方式的深刻變革，‍‍不是單純的解決入口問題，還必須暢通出口，‍‍實行更加嚴格的信息披露制度，更加市場化的交易制度等。‍‍還要加大違法違規行為的處罰力度，督促發行人、中介機構等市場主體歸位盡責，‍真正形成有效的市場約束。‍將選擇交給市場，‍因此在改革的安排上採取了以板塊改革為載體，‍‍分步實施的策略，每一個板塊改革實際上都是綜合性的改革。‍

‍第三個特點是按市場規律辦事，‍‍突出市場化、法治化的改革導向，在改革方案設計中很重要的原則就是響應市場呼聲，順應市場需求，‍‍借鑑成熟市場經驗，真正改出制度的科學性、實用性和生命力，‍‍激發出市場活力。

“通過新一輪改革，資本市場基礎制度建設取得了突破性進展，整個市場正在發生深刻的變化。”‍李繼尊表示，比如對於科創企業的包容性增強，企業發行上市效率更高、更加透明、可預期，促進了資本要素向科創領域集聚，暢通了科技、資本和實體經濟的高水平循環。再比如退市力度前所未有，促進了市場的優勝劣汰。據統計，去年以來有24家上市公司被強制退市，這個數據是之前6年總和的兩倍。

‍“新一輪資本市場改革還面臨着不少挑戰，‍‍一些更加市場化的制度安排需要在實踐中不斷磨合、不斷調試，‍‍特別是存量市場的改革‍‍挑戰更大，‍考驗着改革擔當和改革定力。‍”李繼尊表示。‍