豪森股份：智能生產線領先供應商，多項獨有的核心技術顯非凡

Ａ股汽車新能源板塊又迎一鋭將。大連豪森設備製造股份有限公司（688529，ＳＨ）首發上市獲通過，近日將於上交所科創板上市。

在新能源汽車熱浪方興未艾，特斯拉熱潮如火如荼之際，豪森股份又將成為資本界眼中一個炙手可熱的投資標的。

招股書顯示，此次豪森股份擬募集資金8億元，其中4.5億元用於“新能源汽車用智能裝備生產線建設項目”，1億元用於“新能源汽車智能裝備專項技術研發中心建設項目”，如下圖1：

本次募投項目實施後，將進一步提高豪森股份智能生產線和智能設備的研發服務水平，增強公司在智能生產線的規劃、研發、設計、裝配、調試集成、銷售、服務和交鑰匙工程等領域業務承接能力和品牌影響力，擴大公司的市場佔有率，也將提高公司的盈利能力，有效改善公司的財務結構，從根本上提高公司的核心競爭力，符合公司的長期戰略規劃，對公司的可持續發展具有重要意義，也能給投資者帶來持續可觀的價值回報。

智能生產線和智能設備領域擁有多項獨門絕活，競爭力突出業績持續穩定增長

招股書顯示，大連豪森成立於2002年，是一家智能生產線和智能設備集成供應商，主要產品包括汽車發動機智能裝配線、變速箱智能裝配線、動力鋰電池智能生產線、氫燃料電池智能生產線、新能源汽車驅動電機智能生產線和白車身焊裝智能生產線等汽車產業智能生產線。

公司主營產品項目及業務收入主要構成如下圖2：

豪森股份成前身為豪森有限，成立18年，一直持續深耕汽車生產線領域。2004年，豪森股份承接第一個發動機整線裝配線項目，2010年承接第一個變速箱裝配線項目，2016 年承接第一條混合動力變速箱智能裝配線和第一條動力鋰電池模組/PACK智能裝配線整線項目。2015年開始進入新能源生產線領域，陸續承接特斯拉、上汽通用、一汽大眾、孚能科技等國內外客户動力鋰電池模組/PACK智能裝配線訂單。

持續深耕結出碩果。豪森股份多條生產線為國內首創，汽車智能生產線技術水平國內領先。2014年公司為卡特彼勒設計製造的“超重型20缸發動機柔性裝配線”為國內首條超重型發動機裝配線；2015年公司開始為華晨寶馬設計製造的“基於軟PLC控制的電子氣門發動機裝配線成套設備”填補國內高端、高自動化、高信息化發動機裝配線的空白；2016年公司為格特拉克設計研發國內節拍最短的手動變速箱裝配線，同年公司為上汽通用研製第一個混合動力變速箱智能裝配線項目“GFE項目”；2017年公司為上汽通用研發設計國內首條9速的自動變速箱裝配線“9AT自動變速箱智能柔性裝配線”；2018年公司為上汽通用設計研發的“GP10163234變速箱裝配線”設計研發進度與美國的全球首發裝配線保持同步進行；2019年公司為東風康明設計生產的“DCEC全機型發動機柔性智能裝配生產線”是目前國內可同時實現混線生產品種最多、大數據應用最廣泛的重載發動機裝配線之一；而在為上汽通用研製的“新能源汽車BEV動力電池智能裝配線”打破多項傳統的智能技術研發及應用。

目前豪森股份擁有研發設計人員610人，專利79項，其中發明專利11項，實用新型專利68項，軟件著作權78項，擁有多項獨有的核心技術，有代表性的技術主要如下：（1）智能柔性裝配單元技術（2）MES系統（3）在線測量測試技術（4）多品種整線柔性自動控制技術（5）多機型機器人柔性擰緊技術（6）EOL測試台架（9）動力鋰電池結構膠及導熱膠自動塗布技術（10）動力鋰電池模組堆垛技術（11）氫燃料電池電堆自動堆疊技術（12）氫燃料電池三腔自動一體化氣密性檢測技術。

而憑藉多年積累的技術優勢和品牌優勢，豪森股份獲得世界一流客户的認可，包括上汽通用、採埃孚、北京奔馳、長安福特、特斯拉、華晨寶馬、標緻雪鐵龍等國內外眾多鐵知名品牌企業，近三年盈利能力較強且逐年穩定提升。如下圖3：

2020年上半年，面對疫情業績仍然高速增長。今年1－6月，豪森股份營業收入5.19億元，同比增長 42.76%；歸屬於母公司所有者的淨利潤3808.64萬元，同比增長112.22%。同期，可比性較強的A股兩家上市公司天永智能營業收入2.52億元，下降12.09%，淨利潤1500.12萬元，下降26.95%；先導智能營業收入18.64億元，增長0.15%，淨利潤2.28億元，下降41.93%。比較可見，大連豪森的營收規模和淨利潤在三家公司中位居中流，但業績成長性鶴立雞羣，而兩家對手顯然受到較大沖擊。

公司近幾年產品的產量、銷量和產銷率情況如下：

廣闊的行業發展機遇，公司未來前景可期

我國下游汽車市場廣闊，為汽車智能裝配製造業提供巨大發展空間。近幾年，國內汽車市場產量和銷量都穩居全球第一，2018年，我國汽車年產量達到2,806.24萬輛，年銷量達到2,854.30萬輛，並仍以較高速度在增長。我國雖然已成為世界第二大汽車保有量的國家，但我汽車千人擁有量在全球範圍內仍處於落後地位，國內汽車千人擁有量與發達國家還存在數倍的差距。未來，隨着國家鼓勵消費、國民人均收入保持平穩上升的同時，一、二線城市升級換購需求進一步提升，三、四線城市市場潛力逐步釋放，從而繼續促進未來的國內乘用車市場發展，我國汽車產業還將繼續保持增長態勢。因此，汽車智能裝配製造業預計仍有較好的市場需求支撐，也給豪森股份未來發展提供良好的發展空間

新能源汽車將成為汽車裝備製造業決勝未來的關鍵，是我國汽車市場發展的最有力驅動因素，一方面不斷新能源汽車崛起催生新的市場需求，另一方面也對供應商提供的設備和方案的柔性化水平提出更高要求。近年來，在傳統燃油汽車向新能源汽車轉換時期，我國抓住新能源汽車發展這一歷史機遇，採用“彎道超車”發展戰略，大力發展新能源汽車及零部件產業，新能源汽車的市場份額逐年升高。但相比整個汽車市場，新能源汽車仍處於發展初期，以2019年為例，新能源汽車產銷量佔我國汽車產銷量的比例僅分別為4.83%和4.68%，未來發展空間很大。需要指出的是，其中的氫燃料汽車在國內仍處於起步階段，未來發展空間廣闊。正是在這樣背景下，豪森股份充分利用這一歷史機遇期，密切關注新能源汽車所用的“電池芯、燃料電池、汽車電機”所需材料、零部件產品技術發展情況，以及市場需求情況，尋找這些材料、零部件產品/工藝技術資源，通過與汽車廠、產品技術方等多方合作，進入新能源汽車原材料及零部件製造產業。豪森股份為最早發力氫燃料汽車裝備的設備供應商之一，無論是關鍵設備的研發製造水平還是產線的工藝規劃能力，均處於行業領先水平。截至2020年6月30日，豪森股份在新能源汽車領域的在手訂單達71,527.93萬元，佔在手訂單總金額的32.12%，相比2019年在手訂單金額有較大上升，未來發展空間極為廣闊。

2020年1－6月份公司新簽訂單中，驅動電機、動力鋰電池等新能源領域金額超過1,000萬元的訂單金額超過1.7億，約佔公司上半年新簽訂單總金額的35%，新能源汽車訂單比例不斷提高，成為未來的主要業績增長點。動力鋰電池領域在手訂單金額為33,636.20萬元，驅動電機智能生產線在手訂單金額為14,310.98萬元；在氫燃料電池智能生產線領域，則獲得捷氫科技、新源動力等國內領先的氫燃料電池領域企業，還獲得世界技術頂尖的加拿大巴拉德公司的訂單。

藉助此次IPO，未來，豪森股份將通過不斷提供高品質的自動化、信息化、智能化產品和服務，打造世界一流智能生產線和智能設備集成供應商，矢志不移服務行業造福社會，使豪森股份成為中外客户最信賴的服務商，從而達到社會、客户、員工、公司共同進步共同獲益的目的，同時堅守持續、穩定、科學的分紅理念和機制，給證券投資者帶來持續可觀的回報。