政策暖風頻吹 金融業高水平開放加速

跨境金融業務將先行試點 外資參與境內市場渠道有望擴圍

監管高層近期密集發聲，釋放出新一輪金融開放信號。記者獲悉，下一步，我國將全面實施准入前國民待遇加負面清單管理制度，統籌推進金融服務業開放、人民幣匯率形成機制改革和人民幣國際化。資本市場將從局部管道式開放向全面制度型開放轉變，在現有滬深港通、QFIIRQFII、ETF互聯互通等方式基礎上，研究推出更多外資參與境內市場的渠道和方式。本外幣合一跨境資金池等跨境金融業務將在部分地區先行試點。在加快開放的同時，監管部門也將加強宏觀審慎管理，建好各類“防火牆”，《宏觀審慎政策指引》將適時發佈。

監管層釋放金融開放新信號

近期，央行、銀保監會、證監會等金融監管部門負責人密集發聲，釋放了新一輪金融開放政策信號。

在近日舉行的第二屆外灘金融峯會上，中國人民銀行行長易綱表示，持續推動金融業開放，營造市場化法治化國際化金融展業環境。將全面實施准入前國民待遇加負面清單管理制度，推動開放理念和模式的轉變。“儘管我國金融業開放步伐很快，但我們在同外資金融機構、境外央行的溝通中也注意到，外資在機構准入和展業限制解除後，仍需申請諸多許可，面臨不少操作性問題，對金融業開放的訴求依然較多，這表明金融業向負面清單管理的轉變還有不少工作要做。”易綱説。

易綱指出，下一步將統籌推進金融服務業開放、人民幣匯率形成機制改革和人民幣國際化。其中，人民幣國際化要堅持市場主導，監管當局主要是減少對人民幣跨境使用的限制，順其自然。

資本市場開放方面，證監會副主席方星海表示，要推動中國資本市場從局部管道式開放向全面制度型開放轉變。下一步，將從多方面加強努力，將繼續推進市場和產品開放，在現有滬深港通、QFIIRQFII、ETF互聯互通等方式基礎上，研究推出更多外資參與境內市場的渠道和方式。同時不斷提高證券基金期貨行業開放水平，進一步深化國際監管合作。

值得注意的是，部分開放措施還將在北京等地區先行試點。國家外匯管理局相關負責人表示，將研究整合跨境證券投資賬户管理，探索開展本外幣合一跨境資金池試點等創新措施，進一步支持北京服務業擴大開放綜合示範區和自貿區建設。

外資機構加速佈局中國市場

隨着對外開放政策利好不斷釋放，外資金融機構也在加速搶灘中國市場。

近日，渣打銀行（香港）有限公司遞交了證券公司設立審批的申請材料，並獲得證監會受理。業內指出，如果最終落地，將成為又一家國際巨頭在內地證券領域的“落子”，為內地資本市場帶來更多的競爭以及更多元化的服務和理念。

據不完全統計，今年來，已有摩根大通證券（中國）、野村東方國際證券、大和證券（中國）、星展證券（中國）四家新設外資控股券商陸續落地。高盛高華證券、摩根士丹利華鑫證券、瑞信方正證券三家合資券商也先後獲批成為外資控股券商。

金融市場方面，數據顯示，今年前9個月，外資累計增持中國銀行間債券市場債券7191億元。近期，富時羅素宣佈擬將中國國債納入其世界國債指數。

“金融開放給渣打帶來了巨大發展機遇。”渣打集團首席執行官温拓思表示，中國的金融開放一方面能讓渣打更好地支持國際客户，同時也讓渣打能夠更好服務中國客户，渣打也將在其向海外市場開拓的國際化過程中提供幫助。

外資機構對於中國金融開放還有更多期待。滙豐控股集團行政總裁祈耀年認為，允許外資機構實現更高的參與度，將為中國金融業的進一步開放和多樣化發展帶來創新思路。高盛集團總裁兼首席運營官約翰·沃爾德倫提出，未來監管機構可考慮允許外國投資人更自由、更順暢地向中國注資，允許資本更自由、更靈活地雙向跨境流動。

加強跨境監管防範重大風險

在加快開放的同時，監管部門也將加強宏觀審慎管理，建好各類“防火牆”，提高防範和化解重大風險的能力，使監管能力與開放水平相適應。

專家指出，監管部門的一系列開放舉措，已經為防範相應風險的產生作出制度安排。其中，准入前國民待遇加負面清單就包括“非禁即入”，在進一步放鬆外資金融機構在境內經營限制的同時，保護部分敏感領域，避免出現過度開放而引發風險。

中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝透露，下一步，監管部門還將適時發佈《宏觀審慎政策指引》，完善我國宏觀審慎政策的總體設計和治理機制。將重點健全跨境資金流動等重點領域宏觀審慎監測、評估和預警體系，分步實施宏觀審慎壓力測試並將其制度化。根據外匯市場和跨境資金流動形勢，動態調整外匯風險準備金率和全口徑跨境融資宏觀審慎係數。

“開放的幅度和水平、開放中能否實現市場穩定發展，很大程度上取決於監管能力，特別是跨境監管能力的提升。”對於加強資本市場開放條件下監管能力建設，方星海説，將完善跨境資本流動監測，建立健全數據通報、投資者保護等方面的跨境監管合作和執法機制，為實現更高水平開放提供堅強保障。