公募基金重倉股陣容“換血”透露行業冷暖 “金融+消費”重返C位

本報記者 吳 珊

隨着基金三季報披露完畢，公募基金三季度末的重倉股情況完全呈現。對比最近兩季的公募基金重倉股，可以清晰地看到公募基金重倉股陣容變化脈絡。

“一方面機構投資者在A股市場的佔比逐年提升，公募基金是A股市場最重要的機構參與者，其舉動會對市場直接造成影響；另一方面，A股市場越來越成熟，價值投資在A股市場的有效性越來越高，公募基金作為專業的價值投資機構，起到了非常重要的價值發現作用。因此，公募持倉變動成為了越來越多投資者關注的方向。”私募排排網未來星基金經理胡泊在接受《證券日報》記者採訪時表示。

《證券日報》記者根據同花順數據梳理發現，京東方A在今年三季度末取代郵儲銀行成為公募基金頭號重倉股，截至三季度末公募基金持股數量達到23.69億股。分眾傳媒升至公募基金第三大重倉股，截至三季度末公募基金持股數量達到20.01億股，此外，招商銀行、中信證券、萬科A等3只個股也在三季度末躋身公募基金前十大重倉股。

對比不同個股被基金持有的情況，也可以明顯發現“金融+消費”重返C位。從數量排行來看，中國平安三季度末被994只基金持有，位列第四位。美的集團也在三季度受到公募基金的青睞，從上一季度的500只基金持倉增至811只基金持倉，位列第五位，此外，排行前十名中新增隆基股份和中國中免兩隻個股，持有這兩隻個股的基金數分別為738只和625只。

對此，華輝創富投資總經理袁華明在接受《證券日報》記者採訪時表示，在金融市場改革提速、政策支持和引導的背景下，包括公募基金在內的機構長線資金佔比提升、影響力加大是趨勢，機構資金流入的板塊和個股會有更強的股價支撐。機構長線資金更重視企業基本面、流動性和資金安全。金融和消費板塊都是A股市場的核心板塊，體量和影響力都比較大，具備經常性佔據C位的條件。業績確定性和估值優勢使得這兩個板塊成為年底偏好防禦、強調安全性的部分機構的選擇。

在市場估值結構分化的背景下，第三季度，基金經理積極調倉換股，在保持股票倉位穩中有進的同時，主要增持業績確定性更強的“核心資產”。

數據顯示，三季度末，公募基金新進增持1297只個股，佔三季度末基金持股總數的比例為82.98%。與此前大舉增倉醫藥、科技等熱門板塊不同，銀行、休閒服務、食品飲料、非銀金融成為本期基金新進增持個股中佔比居前的申萬一級行業。

“公募基金為市場帶來的增量效應比數據顯示的更加樂觀。”龍贏富澤資產總經理童第軼在接受《證券日報》記者採訪時表示，這表明機構資金認可我國經濟復甦水平，堅定看多市場。具體到行業上看，公募基金增配了順應經濟復甦和盈利改善預期的板塊，同時對前期低配較多且處於歷史較低分位的行業也進行了增持。從宏觀上看，隨着三季報結束披露，順週期行業景氣度回升，市場可能由此發生風格切換。

可以看到，持續的盈利能力是這些上市公司吸引公募基金重倉配置的重要原因之一。截至10月30日收盤，基金三季度新進增持的1297只個股中，有1107只個股已披露三季報，其中，前三季度淨利潤實現同比增長的個股達到754只，佔比68.11%。

對於公募基金持倉的優質標的，胡泊提示，一定要注意其三季報實際增速能否支撐起目前的估值。

值得一提的是，長期佈局上述優質標的也為基金帶來可觀收益。數據顯示，假設三季度末以來截至10月30日收盤，公募基金在此期間並未調倉，其新進增持的1297只個股中，處於浮盈狀態的個股達到582只，582只股票市值浮盈合計1231.66億元。其中，五糧液、瀘州老窖、寧德時代、洋河股份、邁瑞醫療、比亞迪、愛爾眼科、招商銀行、海康威視等9只個股貢獻較大，浮盈均在30億元以上。