雙樂顏料購電數據不符合會計邏輯，資金鍊緊張

【環球網 記者 陳超】雙樂顏料股份有限公司主要從事酞菁系列及鉻系顏料的研發、生產、銷售，產品用於油墨、塗料和塑料等領域的着色。

值得關注的是，雙樂顏料的財務安全性壓力不小。財務數據顯示，雙樂顏料2017年到2020年上半年的貨幣資金餘額分別為714.53萬元、1357.84萬元、994.29萬元和1410.18萬元，而公司2019年全年的經營活動現金支出就多達7.11億元、月均在六千萬元左右。也即，公司的貨幣資金儲備，僅能對應着5天到7天的資金支出需求；與此同時，截止到今年上半年末，公司的長短期借款餘額合計就高達4.5億元，相當於貨幣資金儲備的30倍。

與此同時，雙樂顏料的採購信息同樣值得關注。據招股書披露，“南通新色材精細化學品銷售有限公司”一直都是雙樂顏料的主要客户，2017年到2019年的採購額均將近三千萬元。公開信息顯示，“南通新色材精細化學品銷售有限公司”註冊成立於2017年3月、註冊資本僅為80萬元，社保繳納人數僅為4人；招股書還披露，南通新色材精細化學品銷售有限公司股東鈴木正郎曾持有南通恩艾希33.50%股權。

南通恩艾希的全稱是“南通恩艾希雙樂化工有限公司”，曾經是雙樂顏料的子公司，雙樂顏料持股46.50%並是第一大股東，鈴木正郎持有33.50%股權是第二大股東。2016年5月，南通恩艾希全體股東與郭曉明簽署了《股權轉讓協議》，將南通恩艾希100%的股權轉讓給郭曉明，實際股權轉讓價款合計為2596萬元；2017年4月，股權轉讓完成。

綜合上述信息，“南通新色材精細化學品銷售有限公司”繼承了“南通恩艾希雙樂化工有限公司”的原有業務，而雙樂顏料將南通恩艾希股權出讓，也是將關聯交易進行非關聯化處理。

公開信息顯示，“南通恩艾希雙樂化工有限公司”在2017年8月更名為“南通桐軒新能源科技有限公司”，並將經營範圍從“化工產品及塗料”變更為“新能源技術、太陽能技術的研發、資訊、服務”等，從名稱、經營範圍與雙樂顏料完全隔絕。從上述信息來看，南通恩艾希的接盤方郭曉明完全是計劃創辦與雙樂顏料、與顏料行業無關的企業，在此背景下，為什麼要通過收購南通恩艾希的“殼”來完成？這同樣是值得拷問的。

不僅如此，招股書第75頁披露的“南通恩艾希不再從事顏料生產的原因，股權轉讓價格的依據及公允性， 轉讓方的情況等”，其中第一條就是“經所有股東協商一致，決定南通恩艾希於 2017 年起不再從事顏料的生產”。

但是根據2018年南通市化工企業“四個一批”專項行動關停企業名單公告，根據省化聯辦《關於做好化工企業“四個一批”專項行動驗收工作的通知》（蘇化聯辦【2017】18號）要求，公佈了2018年全市關停化工企業名單，其中就包括“南通恩艾希雙樂化工有限公司”。上述信息是否指向南通恩艾希在2017年8月之後仍然存在化工業務，這與雙樂顏料的信息披露並不相符。

另據據招股書披露，雙樂顏料在2019年採購的電力能源金額共計6294.07萬元，目前雙樂顏料僅存在興化廠區、泰興廠區，因此電力採購也僅對應興化、泰興兩地的國網系統，即便以平均採購額計算，每家電網公司採購額也在三千萬元左右。

但是根據招股書披露的前五大供應商信息，2019年的前五大供應商中並無電網公司存在，當年排名第五位的供應商為“張家港保税區聯合利昌貿易有限公司”，對應採購金額也僅為1955.14萬元。兩家電網公司都沒有列入到前五大供應商中，這並不符合正常的會計核算邏輯。

此外，南通市環境保護局曾向南通恩艾希下達過處罰通知並罰款7萬元，事由是：2007年8月、2008年2月未辦理危險廢物轉移審批手續，擅自將包膜鉻系顏料生產過程中使用的廢棄顏料包裝袋，HW-12類危險廢物，轉移至江蘇雙樂化工有限公司。這同樣令人質疑雙樂顏料的環保及安全生產措施是否完備。