券商年內發債“補血”逼近1.5萬億元 還有613億元定增、配股待實施

本報記者 周尚伃

在金融業對外開放以及券業“馬太效應”等發展背景下，券商需要快速提升資本實力與競爭力，融資意願更加迫切。

據《證券日報》記者統計，今年以來，券商通過發行證券公司債、證券公司次級債、短期融資券及可轉債的形式，已累計募資14420.41億元，同比增長96.68%。同時，上市券商已合計完成定增及配股募資總額為984.77億元，尚有613億元融資計劃“在路上”。

對於券商年內密集發債“補血”，中信改革發展研究基金會研究員趙亞贇在接受《證券日報》記者採訪時表示：“目前利率較低，正是發債的好時機。券商此時發債規模加大，與看好明年的股市行情有關。明年虛擬經濟或許會出現報復性反彈，股市或將會是最耀眼的市場，券商需要擴張業務，迎接大行情。”

年內券商發行短融券

總額同比增超100%

在證券公司債發行方面，今年以來，券商共發行235只證券公司債，發行總額為5953.58億元，同比增長147.38%。

據《證券日報》記者不完全統計，中信證券已累計發行證券公司債650億元；華泰證券緊隨其後，發行460億元。此外，還有包括中金公司（包含中金財富）、海通證券、招商證券等9家券商發行的證券公司債總額也都超過200億元。

同時，自5月份以來，多家券商獲准發行大額證券公司債，其中以中信證券向專業投資者公開發行面值總額不超過500億元公司債券的註冊申請獲得證監會核准最引人注目。

與發行證券公司債相比，發行短期融資券具備發行門檻低、週期短、能快速補充公司運營資金等特點，目前已成為券商補充流動性的另一主要渠道。《證券日報》記者對同花順iFinD數據梳理後發現，今年以來，券商共發行268只短期融資券，合計發行總額達7284億元，同比增長105.88%。

有16家券商今年以來發行短期融資券總額超過200億元。其中，招商證券發行短期融資券620億元，中信建投、中信證券均發行短期融資券610億元；中國銀河緊隨其後，發行520億元。此外，國信證券、國泰君安、廣發證券、海通證券、華泰證券等12家券商發行的證券公司債總額也都超過200億元。

今年以來，券商通過發債“補血”的熱情高漲，而次級債正逐漸受到券商的青睞。據《證券日報》記者瞭解，5月29日，證監會發布《關於修改<證券公司次級債管理規定>的決定》之後，不少券商公開發行次級債意願強烈。今年以來，券商共發行63只證券公司次級債，發行總額為1154.83億元。

“次級債相對一般債券償債等級低一些，發行門檻也更低。而券商的信用等級比較高，容易通過次級債獲得資金。允許券商公開發行次級債對券商股顯然是一大利好，首先可以比較容易補充資本金，其次可以增加開展各種增值業務的資金，還可以增強券商的技術升級和研發能力。” 趙亞贇進一步向記者表示。

在可轉債方面，此前備受關注的可轉債卻在券商中“遇冷”。今年3月份，華安證券發行了可轉換公司債券“華安轉債”，發行規模僅為28億元，目前仍是年內唯一一家發行可轉債的券商。

12家券商年內

完成定增及配股

近日，多家券商的定增、配股方案也相繼獲得批准，券商再融資熱情進一步升温。

11月3日，西部證券、浙商證券紛紛發佈公告，兩家公司A股定增申請均獲證監會審核通過。天風證券在今年3月份實施配股後（實際募資53.25億元），時隔半年，9月28日，天風證券又發佈A股定增方案，募集資金總額不超過128億元。

今年以來，券商定增及配股進程加速，已有6家券商的定增實施完畢，合計募資總額為612.05億元。目前，還有天風證券、浙商證券、西部證券、南京證券、中信建投5家券商擬合計募資不超過493億元的定增方案“在路上”。

配股方面，也有6家券商實施完畢，合計募資總額為372.72億元。目前，還有紅塔證券、華安證券，這2家券商擬募資規模合計不超過120億元。

至此，年內已有12家券商完成定增或配股，合計募資總額為984.77億元。還有7家的定增及配股計劃“在路上”，合計擬募資613億元。

對此，畢馬威中國表示，隨着證券市場的飽和度不斷提升，未來市場的核心競爭力逐漸轉向資本實力及資源儲備。當前，證券行業集中度持續提升以及同質化程度不斷加重，在頭部券商強者愈強、外資券商“虎視眈眈”、中小型券商壓力重重背景下，券商需要對自身進行差異化的定位，進行錯位競爭，尋找新的增長點。