新能源車板塊回調 私募建議精選賽道

作為A股市場四季度以來的一大熱門主題，新能源車板塊近期持續震盪走弱，個股分化特徵凸顯。對於新能源車板塊的短中期走向，來自多傢俬募機構的最新策略觀點顯示，目前私募業內對於新能源車是否已經出現“短期買點”的研判依然分歧較大。在板塊整體靜態估值偏高、顯著約束私募做多熱情的同時，不少私募機構表示應精選賽道。

調整或未結束

Wind數據顯示，新能源汽車指數自11月6日盤中觸及本輪行情高點以來，持續回調，板塊內多隻個股累計跌幅均已超過10%。不過，板塊內部分化特徵也較為明顯，部分電池材料、充電樁相關領域公司，以及向新能源車製造轉型預期較強的傳統整車企業，在此期間則進一步走強。

對於新能源車板塊整體震盪回調後當前能否積極介入，戊戌資產總經理陳戰偉認為，汽車電動化是全球汽車工業發展的大勢所趨，作為A股市場的中長期優質投資賽道，近期持續回調的新能源汽車產業鏈，依然是後市關注的重點。適度逢低買入優質標的，仍然可以期待長期投資價值的兑現。從具體操作而言，建議重點回避前期已經大幅上漲的新能源汽車個股。

泊通投資董事長盧洋表示，新能源車產業鏈中無論是輔助駕駛、汽車電氣化，還是鋰電池性能提升，背後都是大量的技術革新，而不是整車品牌影響力對消費者的影響。因此，板塊內整車個股未來股價的上漲空間，可能將低於市場預期。另外，目前包括龍頭電池企業等細分賽道在內的不少龍頭標的，在估值上已經較為昂貴，當前不建議過於激進地買入。

止於至善投資總經理何理則進一步分析稱，目前對於新能源汽車行業的投資，應當進一步關注整車銷量的變化。儘管近期新能源車銷量同比增速較快，但考慮到去年銷量基數較低的因素，絕對數量依舊不高。對於新能源汽車板塊買點是否已經成熟，該私募機構整體持中性觀點。

關注細分賽道

在新能源車行業的中長期投資方面，目前私募更加關注對細分賽道的選擇。

壁虎投資總經理張增繼稱，在近期政策層面的大力扶持下，新能源汽車產業相繼出台了多個重要產業規劃和發展目標，明確了新能源汽車對於中國製造業的戰略意義。而在前期A股市場中新能源車板塊全線上漲之後，勢必出現個股的分化。在此背景下，該機構認為，在該行業及產業鏈中深耕已久的上市公司，在競爭力和未來的盈利能力兩方面均具備較大優勢，值得繼續長期看好。此外，汽車電池作為汽車電動化的基礎，未來長時間內仍將是新能源產業鏈中潛在盈利能力最強的賽道，也是板塊內確定性較高的投資機會，也值得長期看好。除此之外，該機構還認為，目前還沒有得到充分重視的汽車智能化細分行業，未來將有更加廣闊的發展空間與投資價值。

盧洋分析指出，未來新能源汽車行業的電氣化汽配公司、輔助駕駛配套公司，預計將比整車廠商更值得投資。無論是造車新勢力還是傳統車企，輔助駕駛和電子系統將是競爭關鍵。而充電設備、電力系統等細分賽道，也值得繼續長期看好。