5G產業國產替代和應用迎來爆發期

2020年被業界認為是5G規模建設元年。儘管有疫情影響，我國5G市場依舊錶現強勁，5G推進進程全球領先。研究機構分析認為，未來階段5G建設將加速發展，5G產業迎來應用導入期，國產替代和應用將實現爆發。

根據工信部數據，截至9月底，國內已累計開通5G基站69萬站，連接用户數超過1.6億。華泰證券預計，四季度仍將有部分基站建設，今年整體5G基站部署將超額完成規劃（規劃為累計建設66萬站）。從用户規模和終端數來看，GSMA數據顯示，中國的5G連接數全球領先，預計2020年將達2億，佔全球5G連接總數的比例將超過85%。中國信通院數據顯示，1-10月，國內市場5G手機累計出貨量1.24億部，上市新機型累計183款，佔比分別為49.4%和47.3%。

5G部署仍在持續推進，在此前召開的全球移動寬帶論壇上，三大運營商均發佈了最新的5G發展規劃。其中，中國聯通將加速網絡瘦身，最快2021年底2G將全面退網；中國移動將面對重點行業打造100個龍頭示範項目，加速5G終端的普及；中國電信將在2021年完成5G終端超1億的發展目標，並全面切換SA網絡。

安信證券分析，相較於海外，我國5G建設在今年繼續穩步推進，三大運營商均已提前完成全年5G基站建設目標。隨着5G手機終端滲透率的進一步提升，我國5G建設將在明年進入加速發展階段。

華泰證券稱，展望2021年，移動&廣電合作建設700M頻段帶動新增量，5G基站新建規模有望進一步提升，預計國內三家運營商5G基站新建規模在90萬站左右。在國內持續推進5G基礎設施建設背景下，未來有望形成“以建促用”良性模式，後續5G相關應用有望加速落地，助力國內數字經濟高速發展。

太平洋證券認為，“十四五”的新開局將圍繞擴大內需和科技強國的主線展開，5G產業迎來應用導入期。工業互聯網、醫療、交通、教育等行業成為熱點融合創新應用的領域；物聯網、4K高清視頻、IDC等將率先落地應用。中信證券認為，2021年，以5G和雲計算為核心的科技進步，將引導科技紅利逐步釋放。5G提升傳輸速度、雲計算提升運算數據能力，物聯網帶來更多數字化可能性。

另一方面，國產替代進程有望加速。華泰證券分析，我國5G產業鏈競爭力呈現金字塔結構，產業鏈上游的高端光芯片仍依賴進口，在“十四五”規劃強調“把科技自立自強作為國家發展的戰略支撐”的背景下，未來5G產業鏈上游核心芯片國產化進程有望加速。

展望2021年，華泰證券認為，一方面，流量的持續增長以及上游產業鏈的逐漸成熟，使得數據中心400G光模塊市場在2021年有望迎來快速增長。在此背景下，更關注光模塊上游企業通過品類擴展不斷抬升成長天花板的機會；另一方面，2020年外部環境加速了國內通信設備公司產業鏈開放的進程，國內光芯片公司的發展取得顯著進步。經歷了1年多的產品測試以及良率提升後，2021年國內光芯片公司在大客户端或取得實質性突破。長期看好國內光芯片國產替代帶來的機遇。