從CSR到ESG國際投資重心的改變促進綠色金融高質量發展

【環球網 記者 劉曉旭】ESG正越來越受到各方的重視，相關部門陸續出台了相關政策和指南，比如深交所為提高上市公司信息披露水平，推動提高上市公司質量，修訂了《深圳證券交易所上市公司信息披露工作考核辦法》，並且考核計分中，包括有履行社會責任披露情況的，主動披露社會責任報告、主動披露環境、社會責任和公司治理（ESG）履行情況、主動披露公司積極參與符合國家重大戰略方針等事項的信息等均在加分系列。而港交所發佈的《ESG指引》的最新修訂版以及專為公司董事編制的《在ESG方面的領導角色和問責性》的董事會及董事指南等，以提升企業環境表現和責任投資意識。

推廣ESG投資理念，提高投資人的負責任投資意識，有助於發揮綠色金融的導向性作用，將資金引導至更符合可持續發展的行業和企業，支持實體經濟的轉型和可持續發展。長期來看，ESG投資將改善資本運用邏輯，進而推動實體企業改善自身價值增長方式。

ESG投資理念也趨向主流化，特別是在後疫情時代，推動經濟復甦意義重大，國際投資重心悄然發生着變化。

11月26日，在由環球時報、環球網聯合主辦，環球網承辦的第三屆“2020環球趨勢大會”上，在下午的ESG高峯論壇圓桌一環節，五位嘉賓共同探討了“從CSR到ESG國際投資重心的改變”的話題。

關注ESG**背後的動因

中國工商銀行現代金融研究院副院長、中國金融學會綠色金融專業委員會副秘書長殷紅在主持致辭時表示：“十四五時期要‘推動綠色發展，促進人與自然和諧共生’。今天，環球網在此舉辦ESG高峯論壇，非常重要。一方面是ESG已經成為國際負責任投資通用的標準。另一方面，在我國，ESG理念正越來越受到政府、監管機構和各類市場主體的重視，並將是我國實現可持續發展目標的一個重要抓手。”

對於投資者為什麼要關注ESG的提問，負責任投資原則組織中國區負責人羅楠談到三點：首先，財務方面的原因，在過去的多年當中，尤其是金融界投資者越來越多的認識到環境、社會、公司治理這些因素，其實是能夠對財務績效產生非常大的影響。其次，監管也在大力的推動ESG投資。再者，來自於社會的變化，尤其是青年一代對於環境和社會問題的意識是非常高的，投資者也在積極將ESG的因素納入到投資當中。另外，中國綠色發展的理念，高質量發展的理念也鼓勵了投資者去踐行ESG投資。

世界自然基金會（瑞士)北京代表處能源轉型項目總監王偉康也談到：“關注ESG其實一方面是關注投資的風險，環境、社會的風險是會帶來直接的金融風險的，ESG不光涉及到我們自己的金融回報，同時涉及到投資行業在我們國家以及國際社會上的形象。”

亞投行作為中國發起的一個全球區域投資機構，在全球的ESG投資理念以及投資也有表率作用。亞洲基礎設施投資銀行投資運營部投資官員張婧一在本次大會上談到，亞投行的三大核心價值觀精簡、廉潔、綠色與ESG發展理念完全融合，去年就曾做了5億美金的亞洲ESG增強信用債券投資組合，主要是投資於和亞洲基礎設施相關的企業債、綠色債券。通過上述項目，亞投行主要想促進亞洲資本市場發展，也促進ESG相關信息的披露。長期來看，ESG評分比較高的企業更有可能跑贏ESG評分低的企業。

如何推進ESG**投資

歐美國家的ESG發展的比較早，也相對比較成熟，而我國對培育ESG投資市場非常重視，且潛力很大。

在談到如何推進ESG的問題時，中美綠色基金副董事長兼CF0寇日明在會議現場談到了四點：首先，對於一個企業來説，和債權人相比，股權投資人對於企業的影響力要大得多，這是因為股權投資人不僅會直接參與公司的治理，而且可以通過董事會間接地影響公司的戰略方向、經營決策等公司的管理。其次，守法合規，其實是企業履行ESG責任的制度標準，制度邊界，當一個企業按照ESG標準來履行它的責任的時候，股東利益和社會利益是一致的；但如果要求它過多的超過邊界履行社會責任，其實就很可能損害股東的利益。再者，ESG首先是一個制度問題，其次才是企業的道德問題。最後，無論從ESG三個內涵來講，每個都是一個科學問題，不是一個文化問題，所謂科學問題我們應該用科學的方法來解決，儘量從定性的分析走向定量的分析，從抽象的走向具體，而不僅僅是把它看成是企業文化。總之，要想讓ESG成為我們大眾的觀念，首先要從制度建設入手，逐步走向道德，從科學的思考方式入手逐步形成一種文化。

王偉康談到如何推進ESG投資時，提到了兩點：“首先減少信息不對稱；其次，需要加強國際的交流。再者，我們有必要去用國際的語言，用國際的行為方式與我們自己所做的事情結合起來，這將有助於我們在國際上贏得更多的支持。”

如何評價ESG**標準化

如果評價一個企業的ESG，目前不同的評級機構對同一個企業，可能它的評分有不同，同一個評級機構可能在不同的地區所採用的指標也有差異。

對於ESG的標準化的問題。羅楠認為ESG的信息披露特別需要標準化：公司層面的ESG信息披露急需標準化。研究和調查顯示，國際和中國投資者皆希望我國的監管機構能夠出台強制性的，並且具有標準化和一致性的ESG信息披露的指引和框架。

寇日明談到，標準化是我們努力的方向，但標準化是一個過程，首先可能一開始只有一個宏觀的標準，但ESG最終就會變成一個觀念，一個概念。

張婧一在介紹了亞投行是如何通過亞洲ESG增強信用債券組合和亞洲氣候債券組合兩個項目來引領和推動亞洲新興市場的可持續性資本市場的建設和發展。最後，她表示，標準化目前還是一個百花齊放、百家爭鳴的過程。