汽車股行情遇挫 機構仍看好中長期景氣度

26日汽車板塊整體下挫。截至收盤，同花順汽車整車下跌82.39點，收報1764.81點，跌幅4.46%，在66個行業分類當中跌幅居首。當日資金淨流出35.17億元，成交額271.41億元。此外，汽車零部件跌1.17%，資金淨流出18.50億元，成交額261.04億元。

從成份股來看，汽車板塊23只個股中20只下跌。其中，曙光股份領跌，跌幅9.90%，收報4.73元。江淮汽車、東風汽車、金龍汽車、長安汽車、廣汽集團、華菱星馬均跌逾5%。此前八個交易日內斬獲七個漲停板的小康股份盤中一度跌超5%，尾盤拉昇最終小漲0.81%，收報19.80元。

此外，相關概念板塊中，新能源汽車跌1.24%、鋰電池跌1.13%、燃料電池跌1.86%。

近期，汽車板塊表現強勢。同花順數據顯示，近一個月來，汽車整車漲幅19.38%，汽車零部件漲5.54%。相關概念板塊中，新能源汽車漲6.00%，鋰電池漲5.69%，燃料電池漲5.49%。

天風證券最新研報指出，7月至今，汽車指數漲幅超83%，汽車零部件漲幅超36%，汽車板塊此前較大的漲幅主要由於多重因素疊加，包括“金九”數據超預期、“銀十”數據延續高增長，三季度汽車行業業績表現亮眼等。

在產銷數據方面，根據中汽協統計數據，10月，汽車產銷分別完成255.2萬輛和257.3萬輛，環比分別增長0.9%和0.1%，同比分別增長11.0%和12.5%。截至當月，汽車產銷已連續七個月呈現增長，其中銷量增速已連續六個月保持在10%以上。1至10月，汽車產銷分別完成1951.9萬輛和1969.9萬輛，同比分別下降4.6%和4.7%，降幅較1至9月分別繼續收窄2.1和2.2個百分點。

天風證券分析認為，考慮到“金九銀十”促銷幅度較大且略有透支，預計四季度汽車銷量同比有望增長5%至7%。該機構認為此輪強週期有望維持一年，增速高點或出現在明年一季度，因此看好汽車板塊的跨年機遇。

事實上，11月以來，汽車行業的扶持政策密集出台。發改委、工信部、科技部等部門陸續發佈指引性政策，提出新能源汽車產業將持續發力，鞏固已有的基礎和優勢，並加快增加市場佔比，逐步提升對傳統燃油汽車的替代優勢。

在政策利好及市場需求雙輪驅動下，汽車板塊持續走強，新能源車表現更為明顯。

華創證券分析認為，對未來一年汽車景氣持樂觀預期，週期規律目前可能僅完成一半不到，後續景氣向上的幅度和時長可能超過當前市場預期。經濟復甦過程中可選消費的配置熱度還將提升，汽車是一個關鍵板塊。當前乘用車PB位於歷史中樞偏高、零部件PB在歷史中樞偏低，基金持倉則處於偏低位置，還有配置空間。此外，投資者對整個汽車板塊的預期估值仍相對謹慎，其中還有充分抬升空間。

在細分市場上，該機構指出，乘用車由於體量大、中長期成長性強，是這一輪景氣週期中不可錯過的投資主線，預計後期都會進入趨勢投資階段帶來估值溢價。而相對滯漲的零部件目前具備更好風險收益比，預計明年春季躁動可能催化零部件行情重新走強。