TCL科技26億可轉債獲3倍超額認購，發行價格8元較二級市場溢價11%

12月1日，TCL科技（000100.SZ）發佈《關於發行股份、可轉換公司債券及支付現金購買資產之定向可轉換公司債券發行結果暨登記完成的公告》，公司收購武漢華星t3產線39.95%股權事項中的26億配套資金可轉換公司債券成功發行。

公告顯示，此次TCL科技26億元可轉換債券於11月11日啓動發行，11月16日為申購日，發行過程中投資者認購十分踴躍。截至11月16日申購日當天中午，共有54家機構及個人進行認購，其中不乏工銀瑞信、嘉實基金、高瓴資本、摩根大通等主流公募基金、知名投資公司以及國際投行的參與，認購總金額近百億元，超過26億元配套資金的3倍。按照“價格優先、規模優先、時間優先”的原則，並且根據《認購邀請書》中規定的配售原則，廣發證券、國壽養老、中國人壽等20家證券、基金、保險機構最終獲得配售。

根據機構的報價結果，此次TCL科技26億元配套資金可轉債初始轉股價格為8.00元/股，值得一提的是，按照《TCL科技：發行股份、可轉換公司債券及支付現金購買資產並募集配套資金報告書》，轉股價格不低於定價基準日前20個交易日公司股票均價的80%即可。而11月16日申購當日，TCL科技收盤價為7.19元/股，前20個交易日公司股票均價為6.5元/股，可見此次可轉債轉股價格不僅遠高於前20個交易日的股票均價，而且高於當天二級市場收盤價，轉股價格較二級市場溢價率達11%。

可轉債市場資深人士分析表示， TCL科技此次可轉債票面利率第一年0.5%，第二年0.1%，比目前多數可轉債票面利率更低，不難看出，機構看中的是TCL科技可轉債在鎖定期6個月後轉換為股票的預期超額收益，這反應出了機構投資人的熱情以及他們對TCL科技增長預期抱有較強的信心。

今年6月以來，LCD價格漲勢強勁，供需緊張促使行業景氣度持續提升，面板行業在三季度確認了利潤拐點，營收增速大幅提升。TCL華星作為中國面板龍頭企業，在面板漲價週期之中加速併購整合優質資產，不僅完成了對t3的股權收購，還併購了蘇州三星8.5代線以及加快了11代線t7的點亮投產速度。展望2021年，面板漲價疊加規模擴張，TCL科技面板量價齊升，將繼續規模與利潤齊頭並進的順週期表現。