影子銀行是什麼？這份報告全部告訴你

銀保監會昨天（12月4日）發佈《中國影子銀行報告》，這是監管部門首次對影子銀行的概念、影響等發佈全面的分析報告。報告指出，經過三年治理，我國的影子銀行規模大幅壓縮，野蠻生長得到了根本遏制。

報告顯示，我國從2017年初開始集中整治，影子銀行規模從歷史高位大幅下降。截至2019年末，廣義影子規模降至84.80萬億元，較2017年初100.4萬億元的歷史峯值縮減近16萬億元。影子銀行佔GDP的比例從2016年底的123%下降至2019年底的86%，降幅達37個百分點。

加通道、加槓桿和加嵌套的高風險業務得到重點清理。一批互聯網金融領域大案要案得到穩妥處置。實際運營的網絡借貸P2P機構目前已經完全歸零，利用影子銀行跨行業跨機構騰挪資金、佔用資金、竊取資金等違法違規行為減少，金融市場秩序開始好轉，風險水平由發散轉為收斂。

銀保監會表示，通過整治影子銀行，我國金融風險水平大幅下降，一批高風險機構和高風險業務得到有序處置。同時也為今年的信貸大幅增長預留了空間。

上海新金融研究院副院長 劉曉春：

一方面是降低了社會融資成本，另一方面就是説銀行也在強化自己的風險的這個防範的基礎，對後面進一步地支持實體經濟，我覺得是有好處的。

銀保監會表示，國際組織和市場機構都對中國影子銀行治理取得的顯著成效予以充分肯定，認為這不僅確保了中國金融體系的穩定，也成為全球影子銀行規模下降的主要推動力。

什麼是影子銀行 報告首次給出官方定義

影子銀行被認為是2008年金融危機的“罪魁禍首”之一。那麼到底什麼是影子銀行？哪些業務屬於影子銀行範疇呢？銀保監會的報告首次給出了我國對影子銀行的官方定義。

影子銀行界定標準主要包括四項：

一、金融信用中介活動處於銀行監管體系之外，信貸發放標準顯著低於銀行授信。

二、業務結構複雜、層層嵌套和槓桿過高。

三、信息披露不完整，透明度低。

四、集中兑付壓力大。

根據這些標準，包括委託貸款、資金信託、銀行理財、非股票公募基金、證券業資管、保險資管、資產證券化、網絡借貸P2P機構、融資租賃公司、小額貸款公司提供的貸款，非持牌機構發放的消費貸款、地方交易所提供的債權融資計劃和結構化融資產品等，都屬於廣義的影子銀行範疇。其中同業理財、委託貸款、信託貸款、網絡借貸P2P貸款等的影子銀行特徵更為明顯，風險程度更突出，屬於高風險的狹義影子銀行範疇。到2016年底，我國影子銀行體量就已經和同期銀行信貸基本相當，而且增速遠超貸款增速。

國家金融與發展實驗室特約研究員 董希淼：

影子銀行是金融體系的一部分，它拓寬了社會融資和投資的渠道，是銀行的影子。但由於影子銀行遊離在監管體系之外，監管套利等問題比較普遍，其風險傳染性和隱蔽性也更強，所以應該加強和改善對影子銀行的監管。

我國將建立對影子銀行的持續監管體系

銀保監會表示，影子銀行是金融創新和發展的產物，部分高風險影子銀行可能借不當創新捲土重來。因此，必須建立和完善對影子銀行的持續監管體系。

銀保監會表示，目前我國已經初步建立了影子銀行統計監測體系和認定標準，釐清了影子銀行的真實規模和業務分佈。但影子銀行橫跨不同行業，數據不完整、口徑不一致和重複計算等問題依然存在。因此，必須繼續大力完善統計監測。同時要嚴防反彈回潮。對影子銀行和交叉金融業務設立“禁區”，嚴禁多層嵌套投資、資金空轉、脱實向虛，結構複雜產品和業務死灰復燃，以及假創新和偽創新行為等。此外，還要建立風險隔離，建立相應的防火牆。完善監管制度，慎重開展綜合經營。