三年來首輪開閘，兩家直銷銀行相繼獲批籌建，釋放什麼信號？

【環球網記者 譚雅文】首家國有銀行獨資的直銷銀行獲批籌建，這張直銷銀行牌照或將被郵儲銀行收入囊中。

12月21日晚，郵儲銀行發佈公告稱，擬出資50億元全資發起設立直銷銀行子公司，註冊資本擬為50億元。郵儲銀行還在公告中表示，已收到《中國銀保監會關於籌建中郵郵惠萬家銀行有限責任公司的批覆》（銀保監復〔2020〕905 號），獲准籌建直銷銀行子公司。

據東吳證券統計，上市銀行中，已有31家探索直銷銀行模式。不過，目前國內共三家直銷銀行獲批。一家是2017年11月成立的百信銀行，由中信銀行與百度發起成立；另一家是於10天前獲批籌建的招商拓撲銀行，由招商銀行與京東數科旗下網銀在線發起成立。

業內人士認為，過去三年直銷銀行監管審批審慎，近期陸續有兩家直銷銀行獲批，可能是一個轉折點。

首家國有銀行獨資

“根據近期市場動向判斷，直銷銀行牌照已重新開閘。”麻袋研究院高級研究員蘇筱芮在接受記者採訪時指出，直銷銀行具有獨立法人屬性，是數字經濟時代的產物。傳統銀行通過直銷銀行牌照展業，與外部科技公司等場景方進行合作，其市場化屬性更為顯著。通過牌照將數字渠道的互聯網金融業務納入監管，一方面能夠解決聯合貸款模式之憂，另一方面也可解決互聯網存款之憂。

2018年以來，有不少銀行曾發聲擬設立直銷銀行。2018年4月，華夏銀行宣佈全資設立獨立法人直銷銀行子公司，同年，北京銀行在業績發佈會上表示，將推進與ING合資設立直銷銀行。

值得注意的是，與互聯網公司合作成立直銷銀行成為首選。此前，有消息稱郵儲銀行將與拼多多共同推進直銷銀行申請。不過，目前來看，郵惠萬家銀行擬作為郵儲銀行所屬一級全資子公司運營管理，本次投資資金來源為該行自有資金。

“郵惠萬家銀行是郵儲銀行的全資子公司，郵儲銀行100%持股。”亞洲金融合作協會智庫研究員董希淼指出，百信銀行、拓撲銀行採取商業銀行+互聯網公司的合資模式，百度公司、京東數科最初持股比例均為30%。這是郵惠萬家與前面兩家直銷銀行最大的不同，也使其成為首家國有銀行獨資的直銷銀行。

直銷銀行現狀

根據銀行業協會統計，2018 年末我國直銷銀行共118家，主要由城商行（70家）、農商行（26家）建立。國信證券在研報中指出，直銷銀行整體規模不大，大多發展面臨瓶頸。

據上述研報，分析認為在管理架構層面，65.7%的直銷銀行為銀行的二級部門，而其競爭對手互聯網金融機構體制機制完全“互聯網化”，產品迭代、服務創新上更具優勢；在業務層面，大部分直銷銀行客户基礎薄弱、徵信數據有限，2018年末能提供貸款業務的直銷銀行佔比只有29%，大多數僅提供代銷貨幣基金、創新型存款的服務，難以沉澱客户。

相較於龐大的線下網點體系，傳統銀行線上優勢不明顯，直銷銀行牌照的優勢如何發揮？

中信建投銀行業首席分析師楊榮認為，未來獨立法人直銷銀行的發展重點在於如何利用互聯網科技的優勢走出差異化路線，為長尾客户提供創新型產品。包括轉型開放銀行模式、大力發展財富管理代銷業務等。

董希淼指出，通過對直銷銀行公司治理體系、業務管理體系、產品服務體系和風險控制體系的重檢和創新，提高直銷銀行在銀行集團內部的獨立性和話語權，實現直銷銀行業務與銀行傳統業務的適度分離，從而使直銷銀行迴歸本質，獨立經營，加快發展。

看好獲客渠道拓寬

“近年來，傳統銀行頻頻升級網上銀行、手機銀行、微信銀行，但這種在傳統銀行牌照下的改良，僅能進行功能和業務上較為有限的創新。”董希淼認為，通過設立直銷銀行子公司，將可以向不同的監管部門申請多種業務經營許可。其中重要的一點是，直銷銀行子公司將從產品和服務銷售渠道，發展成為開放融合的跨界合作平台。

蘇筱芮也提到，與手機銀行業務不同的是，直銷銀行是商業模式上的探索，手機銀行是渠道搬到線上。也就是説，直銷銀行可以探索出更多元的線上發展模式。

“成立直銷銀行有望拓寬獲客渠道，增加客户覆蓋面。”國信證券在研報中提到，截止2020年中報，郵儲銀行有近4萬個線下網點，服務個人客户超過6億户，通過成立直銷銀行，郵儲銀行有望在傳統線下網點的基礎上，進一步拓寬獲客渠道。

國盛證券認為，在零售業務上，郵惠萬家銀行的拓展將進一步豐富公司的金融服務場景，有利於信用卡引流；在與網點協同上，進一步釋放網點產能，郵儲銀行目前 80%以上的網點仍為郵儲集團的代理網點，直銷銀行後續若能與代理網點進行業務協同。