在亞洲投資10萬美元：中國價值股、雲軟件、NFT - 彭博社

這都是相對的。

在美國，一直試圖從新冠疫情帶來的經濟破壞中恢復的國家，6.4%的增長率聽起來相當不錯。但直到你看到國際貨幣基金組織對2021年中國和其他亞洲經濟體的預測之前。

預計中國經濟將以8.4%的增長率結束今年。而印度經濟今年可能會增長12.5%，IMF在4月份的一份報告中估計，儘管那是在最近新冠病例激增之前，這讓該國陷入了世界上最嚴重的冠狀病毒危機。

在這些頂級增長之下，有許多投資機會涉及到許多亞洲國家。但是，儘管利潤潛力巨大，該地區許多金融市場尚未像美國和其他發達國家那樣具有足夠的流動性和深度。

與美國一樣，通貨膨脹是一個問題，進一步的新冠疫情波動可能會傷害正在復甦的經濟。這使得目前特別具有挑戰性的是找到投資的最佳時機。為了幫助找到一些最有前景的增長領域，彭博向基金經理詢問了他們在哪裏投資額外的10萬美元的最佳想法 —— 假設投資者已經擁有一個相當多元化的投資組合。

專家們強調的主題涵蓋了從韓國的基於雲的軟件提供商到中國的價值股和印度、澳大利亞的私人信貸基金。當基金經理被問及他們會在哪裏花10萬美元進行個人投資時，他們的答案也很有啓發性 —— 從中國現代藝術到查爾斯·舒爾茨的查理·布朗書籍。

對於那些想要投資於專家們的想法的人，彭博智庫分析師提供了探索ETF的建議。

Inbok Song

聯合經理，馬修斯太平洋虎基金

過去，亞洲的增長是由對工廠、房屋、機械等固定資產的投資驅動的 — 即對資本貨物的支出。未來，增長將更多地受到運營支出的推動。這意味着更多公司需要投資於研發和人才。

為了使公司更具競爭力，它需要提高生產率。隨着公司對人才的投資增加，提高生產率的方法是採用更多軟件。這將加速亞洲國家特別是基於雲的軟件公司的發展。

在韓國、中國、台灣和一些東南亞國家等國家，互聯網和移動基礎設施更新且更快，沒有需要修復的傳統系統。不斷上升的勞動力成本和競爭使企業客户希望獲得更多軟件以提高生產率和擴大終端市場。此外，一個迅速發展的在線廣告市場正在成為軟件公司的強大變現工具。

在小到中型基於雲的公司中，就商業模式和重點而言，與美國相比差異很大。採用速度非常快，不僅受到大公司的歡迎，也受到中小型公司的歡迎，因為這些企業中的很大一部分往往以互聯網為基礎，而軟件是必不可少的。

使用軟件，瞭解當地的業務慣例非常重要。與亞洲的全球公司相比，本土化是亞洲公司的優勢之一。

您可以在中國以及韓國、台灣和東南亞的一些地區找到良好的投資機會，特別是在中小市值領域。韓國有一家為中小市值公司提供本地基於雲的企業解決方案供應商。在中國，有更多在建築、醫療保健和金融軟件等領域的“垂直化”參與者。

如何通過ETF進行投資：如果您想專門接觸中國的IT行業，您可以看看Global X 中國雲計算ETF，據彭博資深互聯網分析師凌偉森説。前幾名持股包括騰訊控股有限公司等本地巨頭以及數據中心提供商如GDS控股有限公司。目前還沒有專注於該趨勢的更廣泛地區的ETF。

**另一種投資方式：**我會投資5萬美元在像查理·布朗書籍這樣的老書上。我在韓國長大，即使在那裏，查理·布朗也非常受歡迎，因此這些書籍不僅在美國有價值，在亞洲也有價值。我個人感到遺憾的是我附近不再有書店了，也許20到30年後書籍將成為稀有物品。我會用另外5萬美元投資於NFT藝術。我不是比特幣投資者，但我承認區塊鏈技術、元宇宙和那些東西的重要性。

Jason Hsu

主席兼首席投資官，瑞聯全球顧問

2020年，中國內地價值股表現不佳，比成長股表現差了驚人的39%。這就是投資者的機會所在。與美國不同，美國的價值股在過去15年裏一直表現疲弱（年均下跌4.5%），而中國的價值股一直表現優秀（年均上漲2.5%），只是最近才遇到困難。

百萬美元問題是，2020年價值股大幅表現不佳是否預示着風格表現的逆轉或延續。到目前為止，2021年中國價值股表現優於中國成長股。

為了解釋中國價值與成長的動態，對於中國成長，心理類比更像是特斯拉加強版與一點GameStop —— 主題性零售寵兒 —— 而不是像蘋果、谷歌和微軟這樣的公司。中國的價值股是金融和低科技消費類股票 —— 餐廳連鎖和家電製造商 —— 其中強勁增長的現金流受益於中國中產階級的崛起。

隨着中國持續崛起，家庭財富的增長意味着不成熟的熱錢湧入股市，追逐短暫的熱點主題。然而，這也意味着消費主義和金融產品服務的可靠增長。在中國的增長往往等同於西方的投機泡沫，而價值更自然地對應於西方所謂的合理價格增長（GARP）。一個投資這一主題的方法是通過香港上市的Premia CSI Caixan China Bedrock Economy ETF。[該ETF跟蹤由瑞聯公司開發的指數。]

如何通過ETF進行投資：如果你想接觸中國快速變化的消費趨勢，你可以考慮Global X 中國消費品牌ETF，亞太地區消費者自由裁量權和零售業務高級分析師Catherine Lim表示。該基金的持有股票都是在品牌對消費者具有影響力的行業中。前幾名持股包括白酒生產商貴州茅台和中國旅遊集團免税公司。該基金資產規模為120億港元（1.55億美元），費用比率為0.68%。如果你想直接接觸中國的銀行業，那麼Global X MSCI 中國金融ETF*跟蹤的是最大的參與者，亞洲太平洋銀行業高級分析師Patrick Wong表示。*

**另一種投資方式：**我會看好中國藝術。我收藏現代中國藝術品。我擁有吳建安、趙趙等年輕藝術家的作品，還有艾未未。我認為目前最划算的購買是吳建安。中國藝術，無論是傳統大師還是像艾未未這樣備受爭議的現代作品，可能成為亞洲高淨值人羣中下一個寵兒資產，鑑於其真正的稀缺性和亞洲文化影響力的上升。

普拉巴特·奧賈

管理總監在劍橋聯合顧問

亞洲私人信貸作為一種有吸引力的投資脱穎而出。美國和歐洲的公共信貸市場價格昂貴。在這些市場中已經籌集了大量私人信貸資本，這對回報並不利。雖然亞洲私人信貸也吸引了大量資本，但與美國和歐洲籌集的資本相比，規模仍然較小。

具體來説，我們喜歡專注於澳大利亞、中國和印度機會的私人信貸基金。在澳大利亞，銀行監管收緊已經限制了對房地產和資源行業的銀行貸款。在中國，持續打擊影子銀行、房地產行業的“三條紅線”政策，以及最近大型國有企業的違約和重組，為信貸管理人創造了一個有吸引力的機會集，他們可以在波動中航行。

至於印度，存在兩個主要問題：首先，即使在大流行之前，該國的銀行狀況也相對糟糕。其次，非銀行金融公司領域的困境導致即使對於健康借款人也存在信貸短缺。更廣泛地説，亞洲信貸市場發展不足，研究不足。我們相信亞洲私人信貸存在長期機會，這是由供需緊張驅動的。

劍橋聯合公司一直在投資於一小部分建立了本地團隊和基礎設施，並對他們投資的每個亞洲市場有深刻了解的私人信貸管理人。投資專業人員經歷了幾個信貸週期，包括亞洲和全球金融危機。這些私人信貸基金管理人在最近的基金年份中取得了令人信服的回報，我們相信他們將繼續為我們的客户組合提供有吸引力的回報。

如何通過ETF進行投資： 私人市場是少數沒有ETF可供投資代理的領域之一，彭博資訊(BI)高級ETF分析師Eric Balchunas表示。要獲得這方面的曝光，您需要考慮投資於主動管理基金。

**另一種玩法：**我和我的妻子喜歡東南亞和南亞藝術。即使是這個流派中的知名藝術家，其作品的價格也比西方或東亞的同行要合理。在我們穿越這個地區的旅行中，我們總是會去參觀畫廊和博物館。然而，在過去的一年裏，我們發現自己參與了一些我們喜愛的畫廊的網上拍賣活動，手持虛擬拍賣板，輸入我們的競標價格 - 這是一種相當有趣的放鬆方式。

Nikhil Kamath

聯合創始人兼首席投資官，True Beacon和Zerodha

我從小就喜歡下棋，這教會了我很多東西。這不僅僅是保護你的關鍵位置，還要冒一些風險來取得勝利。

由於印度仍然是一個大部分人口沒有銀行賬户的國家，印度金融科技領域的機會是巨大的。對於那些風險偏好較高的人來説，印度的初創企業生態系統是一個潛在的金礦。通過金融科技，我指的是圍繞金融市場教育、股票市場交易所、金融市場周邊公司等領域。

隨着印度股票市場的持續增長，這些公司提供了巨大的機會。我們認為，在純粹的金融服務或銀行領域，故事幾乎已經結束，但是如果我們非常專注於金融和股票市場相關的公司，就會發現很多價值。

印度政府希望增加金融包容性，希望更多的人能夠獲得銀行服務。他們不希望人們把錢拿去買房地產或黃金。他們希望你購買金融工具，因為這樣很容易徵税並且可以受到監管。如果你購買黃金，錢就會流出國家，因為這種金屬不是在國內製造的，我們的大部分黃金都是進口的，從而導致我們的財政赤字。如果你投資房地產，你基本上是在鎖定你的資本，並且在相當長的一段時間內沒有任何交易發生。

在金融市場中，印度13億人口中僅有大約1.5%的人蔘與，可以説這個比例將會上升。將其與西方發達經濟體相比，那裏的比例為50%至60%。從長期的角度來看，當你在押注印度和印度故事時，最好的方式就是成為推動這個故事的公司的一部分。

如何通過ETF進行投資：彭博社亞洲銀行業分析師Diksha Gera表示，目前大多數純粹涉及印度金融科技領域的投資只能在私人交易領域進行，或者只對私人銀行的高淨值客户開放。如果你認為現有公司將受益於更大的在線滲透率，那麼間接獲得這一趨勢的一種方式是通過Nifty India Financials ETF。該ETF最大的持股是印度私人銀行HDFC銀行，該銀行85%的客户交易都是在線完成的。該ETF還有36%的資產投資於印度多元化金融部門。

**另一種投資方式：**眾所周知，我喜歡手錶，但我也認為它們是一種投資。例如，在疫情期間，老式機械手錶的價值有所增長。我對另一款F.P. Journe手錶很感興趣 —— 這是一家每年只生產900隻手表的瑞士品牌。這家公司的創始人仍然健在並設計手錶。未來十年內，任何你能得到的手錶可能會升值20%至30%。

杜達偉

投資組合管理主管，RBC財富管理，英屬羣島和亞洲

我們看到可持續技術正在崛起成為一個全新的全球投資主題，創新和技術正在為下一代創造持久的可持續解決方案。我們相信，那些處於開發技術解決可持續性問題前沿的公司提供了一些最具吸引力的長期投資機會。我們將其稱為“SusTech”，並認為技術發展可能在五個關鍵領域產生深遠影響：綠色科技、食品和農業科技、金融科技、健康科技和智慧城市。

作為第十四個五年計劃的一部分，中國致力於在2060年實現零碳排放，其對可持續技術的承諾體現在其領先的5G、智慧城市和電動車發展上。隨着在40年內投資1.5萬億美元，我們認為中國的太陽能和風能技術以及電動車是轉型中最重要的領域，也是最好的投資機會。SusTech可以作為一種輔助投資，補充客户的核心持倉並增加多樣化收益。投資組合、配置和風險回報可以根據客户的風險偏好進行優化。

除了可持續技術投資機會外，中國仍然是該地區增長最快的主要經濟體。我們預計中國的股票市場將受到強勁盈利和更好流動性前景的支持。我們對中國A股的前景持樂觀態度。

如何通過ETF進行投資：對於中國可持續技術，您可以考慮富國MSCI中國清潔技術指數ETF，BI的Vey-Sern Ling表示。該基金投資於從電動汽車製造商蔚來公司到太陽能產品製造商新奇太陽能控股有限公司等一系列綠色技術公司。其費用比率為0.79%，資產為1.45億美元。

**另一種投資方式：**我最近開始投資金幣，如金幣加拿大楓葉金幣和美國鷹金幣以及銀幣。它們的價值在過去一年略有增長，但作為一個業餘愛好者，我對它們更感興趣的是它們作為歷史各個時期產品所代表的藝術價值，而不是它們的金幣價值。此外，我打算將我的收藏傳給我的子女。如果有10萬美元掉在我懷裏，我想用不同的有趣圖像的硬幣擴大我的收藏。我的夢想硬幣是聖高登雙鷹金幣（1907年），因為它是一枚罕見的硬幣，由於其複雜的設計，難以複製。這樣的一枚硬幣可以賣到接近800萬美元。