世界經濟發生了什麼：美國工資上漲的潛在風險 - 彭博社

Chris Anstey

攝影師：Al Drago/Bloomberg 你好。今天我們來看看美國工資上漲對通貨膨脹的影響，中國工廠門口正在發生什麼，以及蘇丹和以色列面臨的經濟挑戰。

發薪日

根據專家和白宮經濟學家的説法，美國的工資增長本應在今年春季減弱。人們認為，隨着數十萬美國人重返餐館和住宿等低工資行業的工作，平均工資漲幅將受到抑制。

五月份的就業報告證實了情況並非如此，正如 Olivia Rockeman 和 Reade Pickert 所解釋的那樣。雖然政客和經濟學家們就原因進行辯論，但很明顯，勞動力短缺迫使許多僱主提高工資或提供獎金，這導致了平均小時工資出乎意料地增加。

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美國的工資增長在四月和五月遠遠超過了經濟學家的預期

來源：勞工統計局

工資增長 對於那些獲得工資增長的人和整體經濟來説是一件好事，如果這些工資被花掉的話。但是，永久性的基本工資增加也可能加劇對消費品價格的壓力，而消費品價格已經在飆升。預計週四的一份報告將顯示，五月份消費品價格較上月上漲了0.4%，延續了一系列價格上漲的趨勢。

最近提高工資的公司包括：

“我們看到公司承諾提高工資，這意味着他們認為他們需要提高長期工資以吸引人才，” Glassdoor Inc.的高級經濟學家丹尼爾·趙説。“這表明他們認為吸引工人存在長期挑戰，這不能僅通過提供一次性獎金來解決。”

隨着健康擔憂減輕和失業救濟金在未來幾個月逐漸減少，這種情況可能會有所緩解。但這些發展增加了美聯儲提高警惕水平的理由。前美聯儲副主席唐納德·科恩週二表示，他希望看到決策者們公開承認他們面臨的通脹危險，並在下週的季度經濟預測中反映這一點。

“我認為美聯儲需要比上一輪預測更加開放和誠實，關於他們實際期望做什麼，” 科恩説。“這本身將是一步積極的舉措。”

—Chris Anstey

經濟形勢

生產價格上漲

生產者和消費者價格之間的差距是自1993年以來最大的

來源：國家統計局

通脹壓力在其他地方也在積聚。進口商品成本飆升推動了中國五月份工廠出廠價格指數達到2008年以來的最高水平。然而，這並沒有傳導到國內的消費品價格，因為注重價格的網購者限制了價格上漲的空間，而豬肉價格下跌也對整體指數施加了壓力。到目前為止，中國的工廠一直充當着對這些上漲的進口價格的緩衝器的角色，承受着利潤的打擊，而不是將這些成本轉嫁給海外買家。

現在，有越來越多的公司在提高出口價格，特別是隨着全球需求的增長。這讓更多的經濟學家開始質疑中國何時會從全球價格壓力的制動器轉變為加速器。

今日必讀

  • **廣泛支持。**參議院以壓倒性優勢通過了一項廣泛的法案，投資近2500億美元用於加強美國製造業和技術，以迎接來自中國的經濟挑戰。與此同時，美國總統喬·拜登和歐盟領導人計劃承諾結束他們之間的未解決關税爭端。
  • 英國反對。財政大臣裏什·蘇納克正力圖讓倫敦金融城免除全球領導人制定的計劃，要求跨國公司向其運營國家支付更多税款。
  • **不是古拉格。**在俄羅斯官員哀嘆冠狀病毒大流行中移民勞動力的崩潰之後，該國監獄系統負責人提出了一個解決方案：恢復蘇聯時代讓罪犯勞動的做法。
  • **加拿大利率。**投資者將關注今天加拿大央行關於下一步如何降低貨幣刺激措施緊急水平的新線索。
  • **新鬥爭。**吉布里爾·易卜拉欣曾領導一支反對蘇丹獨裁者奧馬爾·巴希爾的叛軍。現在，作為國家財政首腦，他正努力振興破碎的經濟。
  • **新時代。**以色列經濟政策兩年的癱瘓即將結束，因為立法者準備就新聯合政府進行投票，該政府將罷免總理本雅明·內塔尼亞胡。

需要了解的研究

美國通脹觀察

對CPI預測的不確定性仍然很高

來源：彭博經濟學計算

繼續關注通脹主題，彭博經濟學從前美聯儲主席本·伯南克的學術模型中汲取靈感，並用它來預測美國通脹的前景。結果表明，消費者價格漲幅將在五月份達到年增長率4.8%，並將在八月份保持在這一水平，然後在年底回落至3.7% — 支持“暫時性”通脹觀點。

然而，正如經濟學家比約恩·範·羅伊和湯姆·奧利克指出，圍繞該模型預測的不確定性較高。正如上面的圖表所示，中央預測周圍的70%不確定性區間標誌着一個明顯的可能性：CPI可能會在5.5%以上達到峯值，並且在年底仍接近5%。這種軌跡將改變美聯儲和市場的觀點。

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