世界經濟發生了什麼：央行刺激措施達到頂峯 - 彭博社
Simon Kennedy
你好。今天我們來看看央行刺激政策達到頂峯並出現分歧，即將公佈的美國就業報告以及水危機對巴西經濟意味着什麼。
達到頂峯並出現分歧
他們在2020年團結一致，抵禦了一場歷史性的衰退，但央行在2021年開始慢慢走上不同的道路。
僅在過去的兩週裏，美聯儲表示可能會比之前預計的更早收緊貨幣政策，墨西哥、匈牙利和捷克共和國的當局已經提高了利率，中國也暗示將重新把焦點放在控制債務上。
與此同時，歐洲央行和日本央行沒有顯示出收緊刺激政策的跡象。
正如恩達·柯蘭報道的那樣，結果是央行刺激政策達到頂峯已經過去，投資者將不得不關注更多出乎意料的鷹派轉向和國際政策制定的分歧。
當然，決策者可能會採取保守行動。摩根大通的經濟學家仍然認為，他們預計今年年底全球平均利率為1.28%，而今天為1.27%。大型央行將首先通過削減或結束資產購買計劃來進行調整。
過渡的進行將無疑是全球復甦和市場的關鍵考驗。行動過快，央行可能會引發投資者的不安，損害信心，阻礙經濟的反彈；行動過慢，可能會引發通脹，加劇金融穩定性惡化，因為房價和其他資產飆升。
以美聯儲為例。摩根士丹利美國固定收益研究負責人Vishwanath Tirupattur在週日的一份備忘錄中警告客户，美聯儲已經在投資者心中引發了“合理的擔憂”，擔憂其貨幣政策的走向以及其對讓經濟保持高速增長的10個月策略的承諾。
“任何真實或被認為是政策轉變都可能加劇市場的不確定性，”Tirupattur寫道。“在這種環境下，就業和通脹（實際和預期）數據對市場的影響將被放大。更強勁的經濟數據可能加劇鷹派傾向。”
“所以繫好安全帶，”他簽署道。
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未來一週
每個月的第一個星期五意味着一件事，美國的就業報告。
在經歷了兩個月表現不佳之後，投資者和決策者都在尋求有意義的改善。
根據經濟學家在彭博調查中的中位數估計，六月份的就業人數可能增加了70萬。這將是自三月以來最大的增長，但請記住，四月和五月的預測都是錯誤的。
正如Katia Dmitrieva今天展示的那樣，勞動力市場正在經歷有史以來最奇怪的夏天之一。
由於對Covid-19的持續擔憂，尤其是Delta變種的令人擔憂的激增，以及持續存在的兒童看護難題，這些問題成為一些人重返工作的障礙。
對於其他人來説，暫時加強的失業保險安全網減少了立即重返就業的需求，或者給了人們在接受工作之前更有選擇性的機會。與此同時，移民和國際旅行流動的中斷也抑制了典型的夏季工作模式。
此外，歐元區的通脹可能會接近歐洲央行的目標，中國的官方採購經理人指數將受到密切關注，以瞭解工廠如何應對由原材料價格飆升引起的持續利潤擠壓，哥倫比亞和瑞典都將設定利率。
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今日必讀
- 聖誕購物障礙 | 中國一個關鍵出口樞紐可能在一個月之後才能完全恢復運營，威脅延長2021年供應鏈中斷。
- IMF援助 | 借款人董事會一致支持提議創建創紀錄的6500億美元新儲備，這一舉措將增加那些在與疫情作鬥爭的國家的資源。
- 秘魯政策 | 左翼總統候選人佩德羅·卡斯蒂略表示願意重新任命該國央行行長，這是他迄今為止最市場友好的舉動。
- 俄羅斯利率 | 俄羅斯央行準備考慮在7月將關鍵利率上調25個基點至1個百分點，央行行長埃爾維拉·納比烏利娜在彭博電視採訪中表示。到目前為止，俄羅斯在通過徵税應對全球物價飆升方面一直步履維艱。
- 水資源通脹 | 巴西近一個世紀以來最嚴重的水資源危機正在推動通脹，這種通脹正在經濟中迴響。在拉丁美洲其他地方，高盛預測哥倫比亞今天有30%的機會出現意外的利率上調。
- 中國穩定 | 根據彭博跟蹤的八個早期指標，經濟顯示出更加平衡的擴張跡象。
- 疫情衝擊 | 美國近五分之一的年輕成年人在第一季度既不工作也不求學，黑人和西班牙裔青年的閒置率仍然高於其他種族。
需要知道的研究
與傳統智慧相反，貿易成本下降對不平等幾乎沒有影響，儘管商業變化會在所有收入水平上產生贏家和輸家，通過工資變動，根據新研究來自經濟學家Kirill Borusyak和Xavier Jaravel。
他們對美國的研究表明，來自貿易成本降低的購買力收益是中性分佈的。考慮到工資的變化，他們發現了實質性的分配效應，但並非跨越收入和教育羣體。
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