世界經濟發生了什麼：圍繞石油的爭鬥是一個新的經濟風險 - 彭博社

Chris Anstey

使用：迪拜2021年7月2日Getty ImagesGetty Images你好。今天我們將關注OPEC僵局，一些美國人可能會失去福利，因為貿易援助立法結束，以及數百萬畢業生進入中國勞動力市場將對通貨膨脹產生壓制作用。

考驗時刻

在OPEC成員國和他們的盟友之間增加原油產量的談判破裂，給經濟預測者帶來了新的挑戰。

在短期內供應不會迅速增加的前景下，原油價格不太可能從最近七年來的高位明顯回落。美國頁岩油生產商也不太可能提供幫助，考慮到過度投資導致上個十年損失超過3000億美元。

“他們的手有點被綁在背後 - 要麼是被他們的銀行家，要麼是被他們的投資者，他們對瘋狂增長不感興趣。他們對股息和非常審慎的生產增長水平感興趣，”標普道瓊斯指數有限責任公司(S&P Dow Jones Indices LLC)的大宗商品主管Fiona Boal説。

對於美國經濟來説，這意味着沒有投資增長，但隨着汽油和其他原油衍生品的成本反映出供應問題，消費者價格將面臨更大壓力。

彭博經濟學的Maeva Cousin和Ziad Daoud得出結論，對於美國和歐洲來説，GDP的損失“在它們從Covid危機中走出時預期的非常強勁增長背景下微不足道。”

“通貨膨脹的影響將更加顯著”，在未來幾個月內將推高通貨膨脹，然後2022年生產的最終回升將壓低明年的價格漲幅，這對寫作的雙人組週二寫道。

石油價格壓力的興衰

最大的危險在於，如果這次最新的成本上漲 — 伴隨着不斷升高的住房和食品價格，以及房屋價格 — 促使家庭得出結論，我們現在正處於一個新的通貨膨脹時代，這將使央行難以推遲撤回刺激措施。

最近的經濟史表明幾乎沒有這種風險。美中貿易戰期間，美國對中國進口商品的關税飆升到平均超過19%，而不僅僅是3%多一點，但對美國通貨膨脹沒有明顯持久影響。2019年的月度消費者價格指數平均為1.8%，低於2017年記錄的2.1%，在關税上調之前。

高盛集團的經濟學家在7月5日的一份報告中對通貨膨脹的擔憂持懷疑態度：

“食品和汽油價格對許多家庭尤為重要，並對短期通貨膨脹預期產生了巨大影響。但至關重要的是，與上世紀70年代不同，在最近幾十年裏，即使商品價格出現極端波動，對長期通貨膨脹預期的影響也很小，我們預計這種情況將持續到當前商品繁榮期。”

—Chris Anstey

經濟場景

喬·拜登總統承諾不尋求新貿易協議，這讓一項關鍵的工人培訓和援助計劃沒有明確的更新途徑。 拜登於7月1日正式失去了貿易促進授權 -- 這是國會授予總統的快速達成協議能力 -- 因為他沒有要求其更新。貿易促進授權的到期與加強的貿易調整援助計劃的結束同時發生 -- 這個計劃是六年前與快速通道授權一起更新的。貿易調整援助為因進口競爭而失去工作或工時和工資減少的美國人提供援助。根據勞工部的估計，主要是在服務行業的約48,000名工人將在未來一年內失去福利資格。

今日必讀

  • 即將公佈 | 美聯儲上次會議記錄將受到密切關注，該記錄讓投資者感到意外的鷹派轉變，人們將從中尋找任何有關中央銀行何時縮減刺激措施的線索。
  • 歐洲樂觀 | 官員們明顯提高了對歐元區經濟的展望，並表示隨着放鬆病毒限制，需求恢復，通貨膨脹風險加大。
  • 更多援助 | 據彭博調查，日本首相菅義眾可能會在未來幾個月內推出價值至少1,800億美元的另一項經濟刺激計劃。
  • 絕望時刻 | 越南正在採取非同尋常的措施來保護其作為科技供應鏈中重要一環的聲譽，工人們在工廠地板上睡覺以遏制病毒干擾。
  • 税收糾紛 | 美國正敦促歐洲重新考慮在整個歐盟範圍內實施新數字税的計劃，這場爭端可能會破壞在全球企業税協議方面取得的進展。
  • 彼得·科伊 | 人們普遍認為勞動力在美國國民收入中的份額已經大幅下降。但通過仔細考慮股票補償，三位經濟學家發現這種下降比通常認為的要小。

需要了解的研究

滙豐控股表示，中國長期通脹前景受到經濟中大量大學畢業生的增加幫助。據孫洪斌等經濟學家在一份報告中稱，未來五年中國將有超過5000萬名新大學畢業生，將提高接受過高等教育的勞動力規模23%。

這些估計基於官方預測，今年將有超過900萬名大學畢業生，2022年將有1000萬名。由於新畢業生的薪資增長落後於生產率，大量熟練勞動力的供應將抑制工資通脹，這些經濟學家表示。

在 #經濟Twitter 上

是什麼解釋了歐洲債券收益率…

在 Twitter 上閲讀更多反應

喜歡閲讀《新經濟日報》嗎？

  • 點擊這裏 查看更多經濟故事
  • 收聽 Stephanomics podcast
  • 訂閲 這裏 我們的每日Supply Lines通訊， 這裏 我們的每週Beyond Brexit通訊
  • 關注我們 @economics

第四屆彭博新經濟論壇將於11月16日至19日在新加坡召開，彙集全球最具影響力的領導人，共同努力構建可持續和包容的全球經濟。瞭解更多信息這裏。