世界經濟發生了什麼：中國的新戰略 - 彭博社

Malcolm Scott

2021-08-12

攝影師：大隈智博你好。今天我們來看看中國如何運行其經濟，英國與歐盟的脱歐後貿易以及美國家庭的收入。

在中國學術界和智庫圈內，有越來越多的呼籲要求降息，因為新一波的疫情爆發影響了未來展望。

他們的論點是：因為北京在其他方面加強了監管措施並控制了過度債務增長，現在可以降息而不會惡化長期的金融穩定。這個論點似乎與新的政策口號“跨週期調整”相契合。

與傳統的“逆週期調節”不同，傳統政策制定者在經濟過熱時會剎車，而在經濟需要一點刺激時會加速，新政策提出了一種更加微妙的方法，即可以同時施加剎車和加速器。

與此同時，人民幣的強勢、資金流入其市場和鉅額貿易順差意味着無需擔心與美聯儲保持一致，如果美聯儲開始縮減資產購買。事實上，中央政治局在7月底呼籲更多宏觀政策自主權，為獨立行動鋪平了道路。

央行思路的下一個窗口將由下週到期的7000億元人民幣（1080億美元）一年期貸款提供。彭博社調查的11位分析師中只有一位預測這些貸款的利率不會發生變化。

但如果七月份比預期增長較弱的信貸增長在未來幾個月重複出現，你可以打賭更多的預測者很快會加入當地學者的行列，呼籲降息。

英國對歐盟的貨物出口在六月份連續第二個月超過了脱歐前的水平，這是在該國與歐盟斷開貿易聯繫半年後的情況。

根據英國國家統計局週四公佈的最新數據，對歐盟的出口增至143億英鎊，進口增至191億英鎊。然而，與五月相比，這擴大了英國與這個27個成員國組成的貿易團體的商品赤字7.4%。

六月份除貴金屬外的商品出口下降了2.2%，主要是因為對非歐盟國家的出口下降了5.6%，主要是由於藥品和汽車出口下降。

拉丁美洲利率觀察 | 烏拉圭央行於週三收緊了貨幣政策，加入了其他國家（如巴西和智利）提高利率以遏制上漲的消費品價格的行列。預計墨西哥今天將進一步提高借貸成本，而一些分析師認為秘魯也會採取同樣的舉措。
中國港口 | 中國在一名工人感染新冠病毒後部分關閉了世界第三繁忙的集裝箱港口，這威脅到已經脆弱的供應鏈和全球貿易，而關鍵的購物季節即將到來。
市場信號 | 一項衡量美國金融流動性的指標顯示出警報信號，此前該指標的下降預示了十年中兩次最嚴重的股市暴跌。
中國之行 | 珍妮特·耶倫正在考慮在未來幾個月訪問中國，這將是她作為美國財政部長的首次訪華。
拜登燃料 | 喬·拜登總統正將自己塑造為降低汽油價格的倡導者，敦促外國石油生產國增加產量，儘管價格似乎即將下跌。

無論是美聯儲、拜登白宮還是債券市場，目前沒有人對美國高通脹感到恐慌 — 儘管消費者價格指數連續三個月上漲5%或更多，這種情況自2008年以來就沒有出現過。原因在於：對未來通脹的預期仍然受控，彭博經濟學家、前美聯儲高級官員大衞·威爾科克斯寫道。

為了密切關注是否會發生變化，彭博經濟學家彙編了來自家庭、企業和投資者的五項通脹預期指標。其中一項是密歇根大學對家庭的調查，顯示中期預期中位數有所提高，“但僅回到了2012-14年的水平”，當時美聯儲首選的通脹指標通常低於其2%的目標，威爾科克斯寫道。

“主要結論是預期穩定，並符合美聯儲的2%目標。”

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自20世紀70年代初以來，普通美國家庭的收入增長有所放緩…

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