中國的前景不明朗會減緩其監管打擊嗎？新經濟週六-彭博社
Malcolm Scott
攝影師：錢來沈/彭博社本週的通訊由彭博社總編輯馬爾科姆·斯科特撰寫。安德魯·布朗正在度假。
中國國家主席習近平對大型科技公司、過度槓桿甚至懶惰的青少年進行的監管行動，得到了去年初新冠衝擊後經濟迅速復甦的支持，這一復甦是由製造業主導的。
但情況可能正在發生變化。7月份的數據普遍令人失望。中國製造業採購經理人指數下降，關鍵的前瞻性指標如今出現逆轉。進出口從6月份回落，未能達到經濟學家的高期望。信貸下滑，零售銷售下降，工業生產放緩，投資趨緩。唯一超出預期並增長的是生產者價格指數，這對於國家擠壓的工廠來説幾乎不是一個受歡迎的發展。
一個接一個，經濟學家們紛紛下調了對中國全年經濟增長的評估。這帶來一個問題：在宏觀前景上出現日益增長的經濟風險後，習近平會改變他的打擊政策嗎？
過去一週的事件表明不會。
習近平攝影師：新華社### 新經濟中的本週動態
- 塔利班接管阿富汗震動海灣國家，擔心極端分子。
- 北京對塔利班的讚揚引發國內強烈反彈。
- 中國三峽接近與迪拜風電和太陽能開發商Alcazar達成協議。
- 馬來西亞新總理讓老一代重返權力中心。
- 贊比亞新領導人可能釋放200億美元的礦業投資。
習近平已經警告中國最富有的公民，在8月17日召開的中共中央財經委員會會議上提出了“共同繁榮”的大綱。根據官方媒體報道，該計劃包括收入調節和再分配。
官員們誓言“加強對高收入的監管和調整，保護合法收入，合理調整過高收入，並鼓勵高收入羣體和企業更多地回饋社會。”經濟學家表示，這些舉措表明北京可能更接近於引入房產和遺產税。
多年來，中國一直在考慮徵收房產税，認為這是限制價格飆升和投機的一種方式，同時為政府提供豐厚的税收來源。但由於擔心會破壞對經濟福祉至關重要的房地產行業，這一税收從未得到實施。任何此類税收很可能比擠壓食品送貨公司或制止金融科技公司IPO的影響更大。
在週二的會議上，官員們還承諾提供條件讓人們提升教育水平並向上流動。他們呼籲通過增加住房供應、改善養老和醫療保健來促進公共服務的平等獲取。北京將尋求在確保經濟穩定增長和防範金融風險之間取得平衡，根據新華社官方報道。
Paul Marshall攝影師：Heidi Gutman/CNBC/NBCU Photo Bank/Getty Images然而，對於全球投資者來説，導航這種“平衡”變得越來越棘手，有些人乾脆將其視為太難以解決的問題。
馬歇爾·韋斯（Marshall Wace）這家擁有590億美元資產的投資公司的聯合創始人保羅·馬歇爾（Paul Marshall）表示，中國對其科技和教育行業的打擊已經使投資者望而卻步。他在最近寫給客户的信中説：“可以説，美國上市的中國美國存託憑證現在已經不值得投資。”與此同時，喬治·索羅斯（George Soros）已經減持了他的中國投資，凱瑟琳·伍德（Cathie Wood）的ARKK交易基金也不再持有任何此類股票。
鑑於北京對中國社會所認為的弊病發出的一連串通告——從網絡遊戲到“躺平”青少年再到過度飲酒，以及股市在這些通告之後迅速下跌的速度，可以理解全球基金希望遠離，至少目前是這樣。然而，如果習近平能夠找到平衡，可能會帶來回報——儘管科技股持有者的回報會較少，而整體經濟會受益更多。
事實上，更加規範的科技行業可能會使其創造的財富更加均衡地分配給員工，並促進更大的競爭。減少槓桿的房地產行業將減少整個經濟的金融風險，而正確的税收結構可能有助於控制不斷上漲的價格。最後，減少在課後輔導上的支出可以減輕中產階級家長的經濟壓力，也許會鼓勵一些人生更多的孩子。
但如果7月的經濟下滑持續下去，這種平衡將會更加艱難。
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