供應鏈最新消息：韓國出口增長掩蓋了更廣泛的風險 - 彭博社

攝影師：SeongJoon Cho/Bloomberg韓國不斷增長的出口量表明全球貿易在大部分時間裏都保持穩定，儘管關於冠狀病毒的一連串壞消息表明，德爾塔變種可能很快會超過芯片短缺，成為世界上最大的生產瓶頸。

週一早些時候的一份貿易報告顯示，與去年低迷水平相比，韓國本月頭20天的出口量增長了41%，其中半導體出貨量增長了幾乎相同的比例。對中國的出口出乎意料地強勁。

然而，這些晴朗的數字與一系列數據點相比，預示着一個不太樂觀的前景。其中包括中國一個關鍵海港的關閉，洛杉磯和長灘附近創下近記錄的船運延誤，以及亞洲各地更多工廠的關閉 —— 這一切都是由更具傳染性的病毒變種傳播引起的。

在越南，政府堅持零Covid戰略，疫苗接種率在亞洲屬於最低水平，封鎖可能會影響智能手機、服裝和鞋類製造業，花旗集團的經濟學家們上週晚些時候寫道。

豐田的困境

越南的問題在太平洋地區引發了連鎖反應，影響到了日本，豐田週四表示關鍵零部件短缺將迫使其關閉14家國內工廠。此前，該公司已關閉了在泰國的製造基地。今年早些時候，精明的庫存管理和關鍵零部件的儲備幫助這家汽車製造商相對順利地應對了全球芯片短缺；但在躲避德爾塔變種的打擊方面，它的成功程度較低。

Honda和Nissan，日本其他頂級汽車製造商，尚未發出任何更多由Covid引起的生產削減信號，但上週末它們股價的拋售表明投資者看到損害正在蔓延。

週一來自日本的數據顯示，該國工廠部門連續第七個月增長，但也有裂痕的跡象。 採購經理報告稱，自1月以來新訂單增長最慢。 他們還表示，嚴重的供應鏈混亂正在擠壓生產投入。

巴克萊經濟學家Angela Hsieh表示，對這些相同中斷的擔憂實際上可能導致韓國的貿易數據看起來比實際情況要好。 她在一份向客户的報告中表示，她懷疑一些前往中國的貨物可能是為了試圖在港口關閉和中國機場減少容量之前提前裝船。

—Sam Kim在首爾，Toru Fujioka在東京

圖表領域

水上阻塞

西海岸關鍵港口的瓶頸問題自去年11月以來一直存在

來源：南加州海事交流中心和洛杉磯/長灘船舶交通服務

上週五，停靠在加利福尼亞州洛杉磯和長灘港口外的集裝箱船數量上升至40艘，創下了2月份的疫情記錄高位。 據洛杉磯港口稱，船隻的平均等待時間上升到7.1天，高於一週前的6.2天。 關鍵跨太平洋貿易航線的延誤可能會因亞洲港口最近的Covid爆發而惡化。

今日必讀

• 供應任務 | 美國副總統卡瑪拉·哈里斯和新加坡總理李顯龍宣佈了包括高級供應鏈對話和關於網絡安全和氣候的協議在內的一系列舉措，旨在加強經濟和安全關係。
• 芯片短缺 | 大眾汽車工廠在傳統的暑期休息後將面臨艱難的重新啓動，因為汽車行業仍然受制於最近困擾豐田的芯片短缺。
• 迪爾的審慎 | 農業設備製造商迪爾的股價下跌，人們擔心成本上升和供應鏈問題將在明年加劇。
• 汽車貿易 | 墨西哥正在尋求與美國就跨區域邊界運輸的汽車規則進行正式磋商，這是根據一項一年前達成的貿易協議，旨在緩解上個月出現的衝突。
• 與中國競爭 | 德國出口商在本國市場面臨來自中國對歐盟出口的日益加劇的壓力，這是由科隆經濟研究所進行的一項研究得出的結論。
• 壓力泰銖 | 泰國今年將出現罕見的經常賬户逆差，該國將錯失從旅遊業賺取的數十億美元，可能會給該國已經受到打擊的貨幣帶來更大壓力。
• 木材裁決 | 美國國際貿易法庭取消了一項規定，該規定允許加拿大木材生產商等外國公司降低個別關税税率。

在彭博終端

• 線性註釋 | 全球港口擁堵加劇，我們認為在德爾塔變種得到控制之前，更多的干擾可能會發生，特別是考慮到中國對Covid-19的零容忍政策。據彭博智庫稱，這將支撐線性費率。
• 汽車出口 | 韓國的汽車出貨量可能在7月份下跌14%後面臨一個緩慢而困難的復甦過程，因為全球芯片短缺和亞洲新冠病例激增可能引發持續的供應鏈干擾和銷售阻力，彭博智庫表示。
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