世界經濟發生了什麼：從抗擊衰退中學到的教訓 - 彭博社
Craig Stirling
攝影師：彭博社/彭博社你好。今天我們將看一下美國和歐洲在疫情時代福利方面的不同做法，中國增長受阻的能源危機，以及美聯儲可能如何對待銀行的氣候壓力測試。
最佳實踐
自疫情首次爆發以來已經超過1年半，歐洲的緊急福利計劃正逐漸成為未來危機的藍圖。
該地區主要的做法是在疫情限制導致人們失業時仍支持在職人員。
相比之下，美國的反應是允許他們失去工作，然後擴大失業救助以應對後果。長期以來，這種模式一直被視為激發創造性破壞，推動更持久復甦的方式。
在週二發佈的深度分析中，卡羅琳·盧克和裏德·皮克特對關鍵轉折點上的不同做法進行了評估 —— 英國結束所謂的休假支持計劃的那一週。
“我敢打賭，歐洲的做法要好得多，” 國際經濟研究所所長亞當·波森説。“我們擁有的大部分證據表明，增加勞動力市場的波動對人們的幸福有害。”
歐洲正在經歷的經驗與2008年全球金融危機形成鮮明對比。那時，市場得到了央行刺激，但許多工作崗位卻被允許消失，留下了持久的失業和不平等的傷痕。
德國擁有幾十年歷史的縮短工時模式，在需求下降時支持僱主和工人，那時成為一個顯著的例外。這一次，德國的計劃為該地區其他國家提供了一個模板，以應對危機擴大或創建自己的計劃。
從迄今為止看到的結果來看，下一次經濟緊急情況襲擊歐洲時，官員們很可能再次選擇類似的工具來遏制後果。
— 克雷格·斯特林
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經濟現場
中國的能源危機 正成為全球供應鏈的最新衝擊，因為這個世界最大出口國的工廠被迫通過限制產量來節約能源。
中斷髮生時，生產商和船運公司正在競相滿足年底假日購物季的需求，他們正在應對因原材料成本飆升、港口長時間延遲和船運集裝箱短缺而被打亂的供應線路。
彭博貿易追蹤器在新冠病毒 Delta 變種影響商業後才開始穩定。與兩個月前幾乎一半的追蹤器浮動在“高於正常”範圍相比，進入九月最後一週時，追蹤器的所有 10 個測量指標都處於正常範圍內。
今日必讀
- 即將發生 | 對於央行行長來説，今天是一個忙碌的日子。歐洲央行行長克里斯汀·拉加德和同事發表講話，而美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾和財政部長珍妮特·耶倫在華盛頓作證。
- 辭職 | 兩名地區聯邦儲備銀行行長因去年股票交易醜聞而退休，這將使央行的兩名較為鷹派的官員離職。這將使央行 19 位成員的聯邦公開市場委員會中的六個席位在未來幾個月內可能被填補，因為央行高層面臨着使其更加多元化的壓力。
- 縮減計劃 | 美聯儲官員強調，它可能很快開始縮減其購債計劃，儘管經濟復甦仍有一段路要走，利率上升還需時日。
- 無回應 | 財政部長珍妮特·耶倫拒絕接聽自醜聞爆發以來備受困擾的國際貨幣基金組織總裁克里斯塔琳娜·喬治耶娃的電話，這表明拜登政府對她的支持不僅限於公開聲明。
- 央行承諾 | 中國央行承諾確保“健康的房地產市場”並保護購房者的權益，這表明對中國恒大債務危機可能帶來的後果更加關注。世界銀行上調了對中國增長的預測。
- 德國鷹派 | 自由民主黨主席克里斯蒂安·林德納可能成為德國下一任財政部長，使他能夠推動降低税收和更嚴格的支出。
- 聖經隱喻 | 英格蘭銀行行長安德魯·貝利告訴經濟學家，英國面臨瞭如此多的挑戰，以至於他忍不住要問“蝗蟲什麼時候到來？”
- 俄羅斯農場 | 由於天氣對俄羅斯農場的影響，俄羅斯央行可能需要進一步提高利率。
需要了解的研究
美聯儲現在可能已經有了一種確定大型銀行暴露於氣候壓力的模板。
摩根士丹利分析師從紐約聯儲週五發佈的一篇論文中得出了這樣的結論。
儘管美國央行遠未認可基於氣候風險的壓力測試，但摩根士丹利預測這將在未來幾年內發生。這將符合新任美聯儲金融監管副主席的任期，預計將在今年晚些時候由白宮任命。
主要與氣候相關的壓力可能導致大型銀行出現明顯的資本缺口，研究表明。該論文的研究人員以銀行在2020年初化石燃料價格暴跌期間暴露於石油和天然氣行業為例。結果是：“在經濟上實質性的” 損失。
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