在彭博社報道的Amplitude直接上市的幕後花絮

顯示股市信息的監視器透過納斯達克市場的窗户可見。

攝影師：Michael Nagle/Bloomberg*在曼哈頓這個多雨的星期一，向讀者們問候。今天我們將帶您乘坐Amplitude的首席執行官進行其最近的直接上市之旅，看看高通今天透露的涉及由安東尼奧·韋斯創立的新公司的交易，並回顧一些重大的IPO新聞。*今日要聞

• 高通正在收購Veoneer，擊敗了一家競爭對手。
• 基礎設施投資者Stonepeak正在將一家燃氣供應商私有化。
• 恒大的股票已經停牌可能正在醖釀交易。
• 沃爾沃正計劃進行瑞典十年來最大的IPO。

創始人的選擇

在軟件和分析公司Amplitude的直接上市前幾周，我跟隨33歲的首席執行官兼聯合創始人Spenser Skates，以瞭解這個過程。– Crystal Tse

自2018年以來，已有九家公司通過直接上市上市。支持者表示，這有助於避免第一天出現令人瞠目結舌的漲幅，這可能會讓一些人懷疑股票是否賣得太便宜。

兩年前，Skates想到了直接上市的主意，並與幾乎每一家這樣做的公司進行了討論。他甚至與研究這方面的佛羅里達大學教授傑伊·裏特進行了討論。

Skates説，顯而易見，直接上市對於總部位於舊金山的初創公司來説是更好的選擇。

“傳統的IPO對投資銀行和公開市場基金有利，”他説。“CEO們會困惑他們代表誰，他們的工作不是向公眾投資者提供免費股權。”

自從Spotify在2018年開創這一趨勢以來，直接上市的表現一直參差不齊。一些公司漲幅很大，比如Asana和Palantir，而Coinbase則陷入困境。

Amplitude的董事會，包括風險投資公司Benchmark、Sequoia和Battery Ventures，並沒有像Skates那樣迅速被直接上市計劃説服。

Benchmark一直是這種模式的倡導者，其合夥人Bill Gurley是最傑出的支持者之一。然而，Amplitude的一些風投持懷疑態度。

“他們已經在創新上承擔瞭如此多的風險，他們不想在流程上冒險，”Skates説。

在權衡利弊之後，支持者們最終接受了這一觀點。Sequoia合夥人Pat Grady表示，他喜歡將傳統IPO比作在高中達到潛力，這是Zoom CEO Eric Yuan的一句名言。“沒有人想成為在高中就達到巔峯的人！”

在上市前一週，內部就Amplitude員工如何觀看投資者日以及Zoom是否能夠處理他們實時收看的辯論不休。

IR副總裁Jason Starr警告Skates和其他高管説話要慢一點，因為“我們所有人都充滿了大量的腎上腺素。” Skates和首席財務官Hoang Vuong正在忙於盈利排練，並與像惠靈頓這樣的投資者會面。

我瞭解到公司考慮作為直接上市的一部分籌集資金，這是一種以前從未嘗試過的方式，但最終決定放棄，部分原因是額外的SEC審查需要花費太長時間。

然後是上市日，一切順利，股價從開盤價上漲了近10%。

Amplitude的派對之後的第二天早上（他們飛來了100名員工到紐約）在PHD屋頂，Skates告訴我（吃着鱷梨土司，額外配了一份塗有黃油和果醬的土司），他很高興説服風險投資人支持直接上市計劃，並對銀行的建議感到滿意。

Skates的一個收穫：銀行仍然對上市有很大的影響力，因為他們擁有其他人無法獲取的有關股票供需的信息。

我的一個收穫：IPO與DL的辯論還沒有結束。

上市日時在時代廣場的Spenser Skates和Amplitude員工### 併購重點

高通同意收購汽車技術公司Veoneer，並請來前Lazard交易專家Antonio Weiss 協助。Weiss的公司SSW Partners將以其首個交易，購買Veoneer，將Arriver技術業務作為形式性手續賣給高通，然後為公司的其餘部分尋找買家。

高通之所以嘗試這種不尋常的結構，可能出於不同的原因，包括避免可能導致事情變慢的潛在監管延遲。還記得它試圖收購恩智浦後，由於中國監管機構的不作為，這項交易在2018年前後一直處於停滯狀態，最終失敗，讓高通揹負了20億美元的賬單。

Stonepeak正在收購領先的液化天然氣海運油輪供應商Teekay LNG Partners，並將其私有化，證實了早前彭博新聞的報道。由Ed Hammond報道。

Guardant Health決定不收購競爭對手NeoGenomics，Ed Hammond報道。儘管一些研究分析師支持該交易的理由，但自從我們上週首次報道談判以來，Guardant的股價已經受到了相當大的打擊。

此外，上週末，Morrison超市的戲劇以CD&R在拍賣中獲勝而告終，這將是英國十多年來最大的私有化交易。

數據下降

上週第三季度結束，為今年蓬勃發展的併購總額增加了1.3萬億美元。如果未來三個月繼續保持這樣的增長勢頭，2007年創下的記錄將被徹底打破。

創紀錄

併購交易有望成為一個創紀錄的年份，有可能超過5萬億美元

來源：由彭博編制的數據

*數據截至每年第三季度結束

IPO觀察

Globalfoundries剛剛提交了備受期待的IPO，並表示將籌集10億美元，這個數字可能會發生變化。軟件初創公司Gitlab已經為其IPO設定了條件，並開始進行路演。到目前為止，它的估值接近90億美元。

沃爾沃也推出了其首次公開募股。這家瑞典汽車製造商由中國吉利公司擁有，希望估值約200億美元，如果考慮其對電動汽車公司Polestar的股份，估值可能達到250億至300億美元。正在進行一項交易。

一些重要的首次公開募股公司在上週五晚些時候出現，包括Rivian，這是今年秋季備受關注的公司之一。Rivian表示在過去六個月中損失了近10億美元，並與亞馬遜有着有趣的安排。

由私募股權支持的Informatica申請首次公開募股，可能價值約100億美元，報告Crystal Tse和Liana Baker

其餘精選

• Softbank正在減少與更少員工的交易。
• 巴克萊已經聘請了美國銀行科技銀行家Rob Brass。
• 平安正在考慮出售其一家人壽保險部門。
• 全球併購熱潮來了，一位德意志銀行家表示。
• 英國雜貨業是莫里森交易後的熱門領域。
• 觀點：沃爾瑪-家得寶合作可能是有意義的。
• 太陽人壽正在收購美國牙科福利提供商DentaQuest。
• 一家壽險初創公司名為Ladder剛剛獲得了資金支持。
• 一家生物技術 SPAC交易於週一宣佈。