世界經濟發生了什麼：應對地球過熱的挑戰 - 彭博社
Chris Anstey
攝影師：中國圖片/蓋蒂圖片亞太你好。今天我們來看看如何應對全球變暖將加劇通貨膨脹，中央銀行家面臨的供應鏈挑戰以及世界發達經濟體面臨的財政困難。
温室規劃
前美國財政部長勞倫斯·薩默斯最近抨擊全球中央銀行家過分關注社會問題，並“通過對環境的關注來定義自己。”
薩默斯還警告稱，存在重返動盪的上世紀70年代風格通貨膨脹的風險。諷刺的是，氣候變化很可能會加劇前財政部長、彭博社的付費撰稿人所強調的危險，這使得中央銀行確實需要關注。
隨着全球領導人準備在本月底的格拉斯哥舉行的COP26氣候峯會上提交承諾，人們越來越清楚，減少對化石燃料的投資與清潔能源填補需求缺口的能力之間存在不平衡。
升温
排放量正在反彈，並將在2021年升至接近歷史最高水平
來源：國際能源署
能源短缺已經導致通貨膨脹，價格影響可能會惡化，大衞·鮑威爾和瑪伊娃·庫森在彭博經濟學週一寫道：
- “在最理想的情況下，實現零排放所需的碳價格上漲立即開始，發達經濟體只會遭受通脹略高於目標水平約一個百分點的暫時期。”
- “如果世界等待的時間太長，碳價格必須更快地提高才能實現淨零排放，通脹的影響將翻倍。”
如果政府根本不解決氣候變化會怎麼樣？
- “一個更炎熱的行星，更極端的天氣事件可能會使通脹更加波動。它們可能會立即推高通脹，因為供應衝擊的結果，但最終會使需求下降，從而使通脹降低。”
由以太·哈里斯（Ethan Harris）領導的美國銀行經濟學家在週五的一份備忘錄中進一步觀察到。“到嚴肅的氣候緩解工作開始時，全球經濟可能接近充分就業。”
“中央銀行實際上可以容納需求激增，使其經濟過熱。”
“如果美聯儲允許經濟潛力永久超支，我們認為通脹不僅會增加，還可能趨勢上升。就像上世紀70年代一樣，價格通脹、工資通脹和價格預期之間將出現一個反饋循環。”
美國銀行團隊有效地支持了一段持續的滯脹時期，因為“氣候緩解工作可能會在未來十年左右損害增長。”
但簡單地忽視氣候變化的影響並不是解決方案。在週一的一次會議上，黑石集團副主席菲利普·希爾德布蘭德（Philipp Hildebrand）表示，這種策略可能會在未來幾十年中使全球經濟損失GDP的25%。”
底線是，正如彭博經濟學所説：“做好顛簸的準備。”
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經濟形勢
明天消失？
實際和預測的消費者價格通脹
來源：官方數據，彭博經濟學家調查
全球經濟的供應短缺正推動通脹以如此快的速度上升，以至於央行可能被迫做出反應，儘管解決這種不平衡超出了他們的權力範圍。
他們的困境在於很難判斷通脹有多少是由需求復甦推動而來，隨着封鎖結束，以及有多少是由於港口擁堵和物資、勞動力短缺造成的供應緊張所致。
現在提高利率將抑制推動世界擺脱去年衰退的需求，但對緩解供應瓶頸幾乎無濟於事。如果隨後短缺問題得到緩解，隨着貿易恢復正常，政策可能會變得過於緊縮，扼殺復甦。
貨幣政策制定者解決這一難題的一種方式是使用鷹派言論 —— 來控制通脹預期 —— 同時在實際利率上保持克制，以避免拖累復甦。
一個測試案例可能是英格蘭銀行。其官員對通貨膨脹越來越擔憂，市場現在正在定價未來幾周的加息。
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今日必讀
- 政策收緊 | 中國當局已開始放鬆旨在使經濟減少對債務、壟斷和化石燃料依賴的政策，因為這些限制開始影響普通民眾。與此同時，週一的國內生產總值報告顯示，房地產和建築行業自疫情開始以來首次出現萎縮。
- 英國税收 | 英國首相鮑里斯·約翰遜在接受彭博採訪時暗示未來可能會對企業減税。
- 通貨膨脹壓力 | 一系列指標顯示美國經濟中通貨膨脹壓力明顯高於過去十年，且壓力來源不斷擴大。
- 歐洲央行靈活性 | 歐洲央行官員尋求對未來刺激計劃的“靈活性”，但他們並不完全同意這是否意味着行動空間或潛在擴張空間。
- 薩爾瓦多 | 比特幣的首次採用不會妨礙政府與國際貨幣基金組織達成13億美元貸款協議，根據該國央行行長的説法。
必知研究
財政負擔
2021年至2060年間財政壓力的變化
來源：經濟合作與發展組織
注：‘其他因素’包括除明確支出組成部分以外影響債務動態的任何因素（主要反映了初始結構性主要收支平衡和穩定債務比率所需平衡之間的任何失衡的糾正）
經濟合作與發展組織表示，新冠疫情可能已經使公共債務膨脹到已經迫使一些政府考慮整合的水平，但與即將到來的幾十年中醖釀的財政困難相比，這還算不上什麼。
根據其長期情景，大型新興經濟體的增長放緩、人口結構變化和生產率增長放緩將使經濟增長趨勢下降到1.5%，從目前的約3%下降到2060年。與此同時，政府將面臨不斷上升的成本，特別是來自養老金和醫療保健成本。
經濟合作與發展組織表示，在這種環境下維持公共服務和福利並穩定債務，政府需要將税收提高近國內生產總值的8%。
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