世界經濟發生了什麼：對中國感到緊張 - 彭博社
Malcolm Scott
攝影師：valdecasas/iStockphoto你好。今天我們關注中國可能面臨比全球投資者預期更嚴重的經濟放緩問題，全球經濟展望以及美聯儲可能已經減少不平等。
熊市甦醒
中國幾十年來一直挑戰着熊市。
2010年，對沖基金經理詹姆斯·查諾斯曾表示，由於依賴債務推動的房地產投資，中國“正走向地獄”。在一次失敗的人民幣貶值和股市暴跌之後，凱爾·巴斯在2016年初警告稱，“這是世界上有史以來最大的宏觀失衡”。
特朗普的貿易戰，然後是冠狀病毒大流行也引發了悲觀預測，但中國的增長迅速從最初的挫折中恢復，因為其工廠加速運轉，國有企業增加了投資。
現在，習近平主席似乎毫不動搖地致力於遏制債務風險，減少不平等，改革教育和互聯網等領域，這讓一批新的經濟學家警告稱，增長可能會下滑。
正如恩達·柯蘭和湯姆·漢考克所述，美國銀行和花旗銀行等機構發出警告，擴張今年將低於經濟學家共識的8.2%。他們警告稱，這種下滑可能持續到明年，迫使增長率低於5%。除了2020年的2.3%之外，這將是三十年來最疲弱的增長。
美國銀行的策略師認為，習近平甚至可能正在實施一項類似於鄧小平在上世紀70年代末進行的現代化改革和朱鎔基在上世紀90年代進行的國有企業和金融改革的二十年一次的經濟重組。
“如果是這樣，來自中國的數據流甚至可能讓悲觀主義者感到困惑，”由阿賈伊·卡普爾（Ajay Kapur）領導的策略師們在上週的一份報告中告訴客户，他們預測今年經濟增長率為7.7%，2022年為4%。
他們還概述了一個“悲觀情景”，涉及房地產市場的混亂調整，其中房價下跌10%，削減銷售並阻止銀行向該領域提供貸款。在這種情況下，今年的增長率可能降至7.5%，2022年降至2.2%。
中國週日試圖通過一篇長篇的官方媒體評論來消除對經濟放緩的擔憂，概述了政府如何管理風險並對實現本年度目標保持信心。然而，政策制定者決心不在向經濟注入刺激措施的同時削減其對房地產和債務的依賴，根據官方新華社的評論。
彭博經濟學家張舒警告稱，市場可能低估了習近平“共同富裕”目標的廣度和深度：
“從金融市場的角度來看，這是在一小部分行業中加緊控制。這忽略了大局。這一議程標誌着政策思維的根本轉變--從對增長的強調轉向對社會公平的更大重視。這一議程將是廣泛的，並將延續很長一段時間。”
這可能意味着比市場經濟學家目前預期的更為明顯和持久的放緩，對商品出口國和那些對世界第二大經濟體依賴最大的國家將產生連鎖影響。
“當中國經濟引擎失速時，全球的增長也會減弱，”香港滙豐銀行亞洲經濟研究聯席主管**Frederic Neumann説。
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下週展望
在接下來的一週裏，大西洋兩岸的增長數據將揭示第三季度美國受到的諸多逆風對經濟的影響，歐洲很快也將受到影響。
受到德爾塔變種、供應短缺和通貨膨脹的衝擊，全球最大經濟體預計經濟增長率為年化2.8%，消費者支出急劇放緩。這比前三個月6.7%的增長少了一半。
歐元區數據可能顯示該地區的復甦與上一時期的增長持平，季度國內生產總值增長2.1%。
此外，巴西央行可能連續第六次加息，加拿大央行可能進一步削減定量寬鬆政策，英國財政大臣將向議會概述預算。在這裏閲讀更多關於下週的信息
今日必讀
- 短暫的電話 | 財政部長珍妮特·耶倫表示，她預計價格上漲將持續到2022年上半年，但拒絕批評稱美國面臨失控通脹的風險。她還為美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的監管記錄進行了辯護。
- 通脹考驗 | 歐洲通脹飆升可能刺激工資的前景正在被放到歐洲最大經濟體的考驗中，該地區350萬名公共部門員工正在努力爭取獲得顯著加薪。同時，跟上尋找新央行行長的步伐。
- 港口擁堵 | 供應問題仍然嚴重，洛杉磯和長灘這兩個美國最大的海運門户之外的船隻積壓情況可能會惡化。
* 提價 | 消費者即將面臨更高的價格，因為食品巨頭聯合利華等公司面臨供應鏈混亂。
- 土耳其麻煩 | 在上週出人意料的大幅降息之後，土耳其貨幣遭遇新一輪拋售，因為總統雷傑普·塔伊普·埃爾多安週六表示，10個外國國家的大使不再受歡迎。
- 總理獨自行動 | 幫助英國度過疫情的財政和貨幣雙劍合璧即將結束，留下里希·蘇納克獨自應對資源減少的情況來支持經濟復甦。
需要了解的研究
根據最新研究，與傳統智慧相反，美國的寬鬆貨幣政策實際上通過推高資產價格，而不是增加財富不平等，從而減少了財富不平等。在由紐約大學的愛德華·沃爾夫（Edward Wolff）撰寫的一篇論文中，他估計了1983年至2019年間基尼係數不平等度下降了0.045。沃爾夫寫道：“這些結果與以往文獻不同，以往文獻中的估計範圍從對不平等產生微弱負面影響到中性、微小正面和強烈正面。”“這篇論文不同於以往的研究，它僅關注利率變化和通貨膨脹對家庭資產負債表的直接影響。”
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