第四季度的IPO看起來危險而渴望：彭博交易 - 彭博

意大利牛肉餐來源：Portillo’s讀者們，今天我們看到了一個充滿反烏托邦色彩的IPO周**，醫療保健公司Heritage計劃出售價值90億美元，可口可樂達成了價值約80億美元的交易。祝你週末愉快！

今日頭條

• 醫療保健公司Heritage 探索 90億美元的出售。
• 可口可樂接近達成交易，估值 BodyArmor 80億美元。
• Duravant在華爾街與凱雷達成的交易中價值 50億美元以上。
• Skechers 考慮 亞洲業務的IPO。

危險的IPO市場

第四季度的IPO市場讓我們想起了弗蘭克·赫伯特科幻經典《沙丘》中的虛構世界阿拉基斯：資源豐富，但不適合軟弱者。

在本週預計在美國交易所定價IPO的34家公司中，僅在週三就有三家決定推遲上市，因為波動性上升。

在包括全球半導體短缺和對中國和台灣產品安全性的擔憂在內的積極指標中，由穆巴達拉支持的芯片製造商GlobalFoundries將其上市價格定在營銷範圍的最高端，但股價在首次公開上市時低於發行價。

Rent the Runway，這家受到新冠疫情重創的時尚租賃公司，增加規模並將其IPO定價在最高端，但在交易兩天後股價下跌了10%。

下一個重要的考驗將是Rivian - 這家電動汽車公司在即將到來的IPO中尋求約800億美元的估值。亞馬遜在週五的一份文件中披露了其20%的股份。

儘管投資者感到疲勞，但投資組合經理們仍然對IPOs充滿興趣，傳統上是最佳的阿爾法生成資產類別之一。彭博股票多空對沖基金指數顯示，今年的平均回報率約為10%，而納斯達克綜合指數和標普500指數均上漲約20%。

今年，美國IPOs的加權平均基礎僅增長了7.1%，遠低於指數。即使排除空白支票公司，新上市公司的漲幅也僅為13%。

識別好交易很難，而在每個人都急切的第四季度這樣做更加困難。

一個好的指導原則似乎是摒棄複雜的基本面和財務數據，只憑直覺 - 真的。

芝加哥熱狗連鎖店Portillo’s自上週上市以來已上漲約80%，是本月80多家主要上市公司中表現最好的。咖啡連鎖店Dutch Bros自9月上市以來已增值超過兩倍，First Watch Restaurant Group上漲了22%。

如果對你的胃口來説足夠好，那對你的投資組合也足夠好。

併購重點

Heritage Provider Network正在探討一項潛在的出售，可能會使這傢俬人醫療集團的估值超過90億美元，報道米歇爾·戴維斯和基爾·波特。

可口可樂收購BodyArmor的交易將使這家運動飲料製造商的估值達到約80億美元，報道Gillian Tan, Kiel Porter和Brett Pulley。

一台Bodyarmor SuperDrink冷卻器和杯子。攝影師：Tim Warner/Getty Images North America私募股權公司華瑞資本出售Duravant股份給Carlyle，將這家食品加工和包裝設備製造商的估值提高到50億美元以上，Kiel Porter報道。

業務軟件製造商Zendesk正在以全股票交易方式收購Survey Monkey的母公司，導致兩家公司的股價下跌。這筆交易證實了早前彭博新聞的報道，即Momentive Global一直在考慮出售。我們還曾爆料該公司早前有一位激進分子。

Facebook首席運營官謝麗爾·桑德伯格曾在Momentive董事會任職。她已故的丈夫戴夫·戈德堡在2015年去世時是SurveyMonkey的首席執行官。

首次公開募股觀察

教育科技公司Udemy在首次公開募股中籌集了4.21億美元，定價為每股29美元，位於市場範圍的最高點。根據一份聲明，該公司以每股29美元出售了1450萬股，證實了早前的報道。

鞋類製造商Skechers USA正在考慮其亞洲業務的戰略選擇，包括潛在的香港首次公開募股，募資約15億美元，Vinicy Chan, Julia Fioretti和Crystal Tse。

匯通達網絡是一家由阿里巴巴支持的中國電子商務平台，正在考慮將其計劃中的香港首次公開募股推遲到明年，報道Vinicy Chan，Julia Fioretti和Pei Li。

本週中國投資者面臨着九年來首次交易日股票下跌數量最多的情況，這動搖了對新股上市能夠獲得豐厚收益的長期信念，因為監管機構加大了首次公開募股改革的力度。

誰的消息

美國銀行已經聘請了Truist的研究分析師Gregg Gilbert擔任投資銀行家，Michelle F. Davis報道。根據全球醫療保健投資銀行主管Adrian Mee簽署的備忘錄，Gilbert之前曾在美國銀行擔任製藥研究分析師，直到2014年。

風投報告

植物基肉類生產商Impossible Foods，與Beyond Meat競爭，正在就以70億美元估值籌集約5億美元的資金進行談判，Katie Roof和Gillian Tan報道。

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